Contrar aparentelor, fondurile de pensii nu s-au prabusit din cauza recentelor scaderi, liderul pietei NN Pensii (fost ING Pensii) reusind sa faca bani din actiunile romanesti la nivelul intregului an 2015, chiar daca profitul* este minuscul. NN Pensii administreaza 8,35 mld. lei, adica banii de pensii private a 1,85 milioane de romani. Compania controleaza 37,1% din piata romaneasca a pensiilor private obligatorii.

Compania Pondere in active (%) Valoare detinere 1 ian. 2015 (mil. lei) **Valoare detinere in prezent (mil. lei) Variatie (%) ***Variatie (mil. lei)

Cum au evoluat primele 10 actiuni romanesti detinute de NN pensii

Fondul Proprietatea 3,49 249,6 206,9 -17,1 -42,6
Banca Transilvania 2,35 167,8 191,3 14 23,4
Romgaz 2,20 153,1 134,1 -12,4 -18,9
Electrica 1,99 142 157,2 10,7 15,2
Transgaz 1,36 97 99,6 2,7 2,6
Petrom 1,25 89,4 75,4 -15,7 -14
BRD 0,98 69,7 82,2 17,9 12,4
Erste Bank 0,61 43,2 58 34,3 14,8
SIF Oltenia 0,46 32,8 36,1 10,2 3,3
Zentiva 0,45 32,4 37,7 16,4 5,3

Cele mai mari zece investitii facute de fondul NN pe Bursa de la Bucuresti valorau la inceputul acestui an 1,077 miliarde lei, iar in prezent, presupunand ca fondul nu a efectuat modificari in portofoliu, acestea valoreaza 1,079 miliarde lei, cu doar 0,18% mai mult, dar in continuare pe plus. Investitiile in actiuni bancare au fost cele care au salvat portofoliul NN Pensii, actiunile Erste, BRD si Banca Transilvania generand randamente de 34%, 18%, respectiv 14%. In schimb, Fondul Proprietatea, Petrom si Romgaz au tras in jos portofoliul fondului de pensii.

Per ansamblu, investitiile in actiuni romanesti au adus NN Pensii un castig de 1,58 mil. lei in 2015, scaderile puternice din august nefiind in masura sa stearga toate castigurile inregistrate anterior.

Cum au evoluat primele 10 actiuni romanesti detinute de AZT Viitorul Tau

Compania Pondere in active (%) Valoare detinere 1 ian. 2015 (mil. lei) **Valoare detinere in prezent (mil. lei) Variatie (%) ***Variatie (mil. lei)
Banca Transilvania 2,87 121,6 138,6 14 17
Fondul Proprietatea 2,84 120,7 100 -17,1 -20,6
Romgaz 2,69 112,2 98,3 -12,4 -13,9
Petrom 2,25 95,7 80,6 -15,7 -15
SIF Oltenia 1,07 45,2 49,8 10,2 4,6
Transgaz 0,71 30,2 31,8 5,1 1,5
SIF Transilvania 0,60 25,4 25,8 1,4 0,3
Electrica 0,59 25 27,6 10,7 2,6
Transelectrica 0,43 18,2 16,4 -9,9 -1,8
Ropharma 0,36 15,4 15,5 0,8 0,1

Fara Erste si BRD in portofoliu, fondul de pensii AZT Viitorul Tau, al doilea cel mai mare din piata, a pierdut 4,1% din cauza actiunilor in 2015. AZT Viitorul Tau, administrat de compania Allianz Tiriac, are 1,44 milioane de participanti si active nete de 4,96 miliarde lei. Fondul controleza 22% din piata pensiilor private obligatorii.

Cele mai importante 10 detineri in actiuni romanesti ale AZT erau evaluate la inceputul lui 2015 la 610 milioane lei. Daca au ramas nemodificate, acestea mai valoreaza astazi 584,9 milioane lei. Ca si in cazul NN Pensii, pierderile cele mai mari au fost generate de titlurile Fondul Proprietatea, Petrom si Romgaz.

Fondurile de pensii NN si AZT pot fi considerate reprezentative pentru industria romaneasca a fondurilor de pensii obligatorii, in conditiile in care cele doua reprezinta aproape 60% din piata. De asemenea, investitiile pe care fondurile de pensii locale le fac in actiuni romanesti sunt in buna parte similare, asa cum se poate observa si in tabelele atasate, motivul fiind numarul redus de optiuni pe care Bursa de Valori Bucuresti il ofera. Nu in ultimul rand, fondurile de pensii obligatorii obisnuiesc sa aiba ponderi similare de investitii in actiuni, media pietei fiind de 19,8% din activele nete.

Citeste si:

* Nu au fost luate in calcul dividendele si distributiile de cash pe care fondurile de pensii le-au incasat anul acesta de pe urma actiunilor din portofoliu.

** Valoarea actuala a detinerilor a fost calculata in functie de preturile inregistrate pe bursa la mijlocul sedintei de miercuri, 26 august 2015.

*** Evolutia portofoliilor de actiuni controlate de fondurile de pensii a fost calculata presupunand ca nu au existat modificari in acest an (Fondurile isi publica portofoliile detaliate doar de doua ori pe an. Urmatoarea actualizare va avea loc in octombrie).

Foto: Shutterstock / Crowd