Antonela Badea

www.vanguard.ro

AUSTRIA

Capitalizare Bursa din Viena: 364.3 mld EUR

Saptamana trecuta la Bursa din Viena s-au desfasurat numai 4 sedinte de tranzactionare, deoarece joi, 17 mai a fost zi nelucratoare. Indicele a reflectat o stare de spirit pozitiva, alimentata de rezultate trimestriale satisfacatoare in cazul majoritatii emitentilor, astfel ca indicele ATX a postat un castig saptamanal de 3.2% in timp ce valoarea tranzactiilor s-a situat la 3.3 mld euro.

Top Cresteri ATX

Emitent
Sector Var %
Raiffeisen Int.Holding Bancar +9.2%
OMV AG Petrol si gaze +7.2%
RHI AG Materiale consructii +5.4%
Emitent
Sector
Var%
Austrian Post Curierat -1.7%
Mayr-Melnhof Karton Celuloza -1.3%
Andritz Grup industrial -1.2%

Raiffeisen Int.Holding (AT.RIBH) a avut cea mai buna evolutie saptamanala,pretul fiind impulsionat si de rezultatele trimestriale anuntate. In trim.I 2007 activele bancii au crescut cu aproape 7% fata de sfarsitul anului, de la 55.9 mld euro la 59.6 mld euro; cea mai mare parte a cresterii se datoreaza expansiunii creditelor care au ajuns la 37.9 mld euro.

Din total active, 41% se gasesc in euroopa Centrala, 27% in Comunitatea Statelor Independente (CIS) iar 32% in regiunea euroopei de Sud-Est.Veniturile operationale s-au ridicat la 833 mil euro, fiind cu 40% mai mari fata de perioada comparabila a anului trecut, cand s-au obtinut 238 mil euro, fiind impulsionate de veniturile din comisioane (+49%). Profitul net consolidat s-a situat la 192.6 mil euro, in crestere cu 55% fata de nivelul din primul trimestru al anului 2006. Rata costurilor operationale raportate la veniturile nete s-a imbunatatit, ajungand la 57.2%, sub nivelul de 59.1% inregistrat la sfarsitul anului trecut.

Banca are o capitalizare de 15.7 mld euro si se tranzactioneaza la un raport P/E (capitalizare/profit net) de 23.7

Austrian Post (AT.POST) a anuntat semnarea unui acord dintre consortiul din care este parte (alaturi de Cerberus, Generali Versicherung, Bausparkasse Wüstenrot si un grup de investitori privati) si banca Austriaca BAWAG PSK prin care aceasta din urma este preluata integral de asocierea astfel creata. Banca BAWAG PSK este una dintre cele mai mari banci de retail din Austria, cu subsidiare in Germania, Ungaria, Cehia , Slovacia, Malta, Libia si active totale de 50.8 mld euro in 2006, profitul net fiind de 40.4 mil euro.

Austrian Post distribuie deja prin intermediul unitatilor sale produsele financiare ale bancii, In 2006 compania primind comisioane de aprox. 97 mil euro din aceasta activitate. Prezentul acord de distributie a fost extins pana in 2015.

Vienna Insurance Group / Wiener Staedtische Versicherung AG (AT.WIE) a publicat rezultatele aferente trimestrului I’ 07; cel mai important eveniment a fost depasirea pragului de 2 mld EUR in valoarea primelor brute subscrise, ceea ce se traduce printr-o crestere de 15.2% comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut. Cheltuielile privind daunele au crescut mai lent (+12.9%) comparativ cu volumul de prime subscrise, contribuind la o crestere a profitului net cu 34%, de la o valoare de 58.3 mil EUR in trim I 2006 la 76 mil EUR in trim I 2007. Rata combinata dupa reasigurare (ponderea costurilor operationale si daunelor platite in total prime incasate) a cunoscut o imbunatatire, ajungand la 96.4% (in martie 2006 era de 98.3%).Grupul financiar isi propune sa obtina profituri brute de peste jumatate de milion de euro pana in 2009, ceea ce corespunde unei rate anuale de crestere de 20%.

Capitalizare: 5.8 mld EUR; P/E: 20.8

In primul trimestru din 2007 Telekom Austria si-a dublat numarul de abonati in segmentul de telefonie mobila iar veniturile suplimentare generate, impreuna cu cresterea veniturilor din operatiunile internationale au contrabalansat declinul pietei interne, dupa cum se arata in comunicatul trimis de companie Bursei din Viena. Veniturile totale au scazut usor, de la 1.16 mld EUR in trimI’ 06 la 1.15 mld EUR in primul trimestru al acestui an (-1.1%) iar profitul net a fost mai mic cu 4% (147.2 mil EUR fata de 154 mil EUR in trim.I’ 06).

Capitalizare: 9.3 mld EUR; P/E: 16.7

CEHIA

Capitalizare Bursa de la Praga:
63.2 mld EUR

La Praga, indicele blue-chips PX a inregistrat o variatie slaba de doar 1% in conditiile unei valori saptamanale a tranzactiilor de 790 mil. de euro, care a depasit-o cu peste 30% cifra de saptamana trecuta. PX ramane indicele cu cel mai mare castig de la inceputul anului, dintre cei analizati (15%).

Top cresteri PX

Emitent Sector Var %
Unipetrol Energie +11.1%
Orco Property Group Imobiliar +6.0%
Pegas Nonwovens Textile +5.3%
Emitent Sector Var %
Zentiva Farmaceutic -4.7%
CETV Media -2.8%
CEZ Energie electrica -0.9%
Compania petroliera Unipetrol, detinuta in proportie de peste 70% de PKN Orlen, a raportat in trim I’ 07 un profit net din operatiuni curente de 1.6 mld CZK sau 57 mil EUR, aproape dublu comparativ cu trim.I’ 06 cand s-au obtinut 786 mil CZK. Cifra de afaceri a crescut usor, in aceeasi perioada, de la 20.3 mld CZK la 20.6 mld CZK.

Citeste si:

Actiunile Orco Property Group din sectorul imobiliar au avut o evolutie foarte buna, investitorii asteptand listarea grupului la Bursa din Varsovia, listare ce va avea loc in aceasta luna.

Grupul farmaceutic Zentiva a publicat luni rezultatele financiare trimestriale, raportand vanzari de 3,6 mld CZK (128 mil EUR) in crestere cu 9.1% si un profit net de 519 mil CZK, doar +1.6% fata de trimestrul I 2006. Valoarea cifrei de afaceri a fost afectata negativ de incetinirea ritmului de crestere al pietei interne si al unor piete de export, cum ar fi Polonia. Cele mai mari cresteri la vanzarea de produse pharma s-au inregistrat pe pietele din Tarile Baltice (+43.6%) si Romania (+27.2%). Compania estimeaza o crestere cu 10% a afacerilor in 2007 fata de 18.3% in 2006. Contributia Sicomed la totalul cifrei de afaceri a crescut de la 17% in trim I 2006 la 20% in perioada analizata. Cifra de afaceri consolidata a Sicomed a totalizat 657 mil CZK. (23.4 mil EUR).iar profitul net s-a cifrat la 36.5 mil CZK (1.3 mil EUR). La 1 martie, Zentiva a anuntat ca a intrat pe piata din Ungaria prin achizitia unor operatiui ale Sanofi-Aventis

Capitalizare Zentiva : 1.9 mld EUR; P/E : 24.3

Rezultatele trimestriale ale gigantului CEZ au fost in general afectate de vremea blanda din iarna, deoarece grupul obtine venituri din generarea si vanzarea de electricitate; astfel veniturile totale au avut o crestere redusa, de numai 8.3% (44.1 mld CZK in trim I 2007 fata de 40.7 mld CZK in trim I 2006) iar profitul net a fost mai mare cu 25% pana la 13 mld CZK fata de 10.4 mld CZK in 2006. Compania isi pastreaza estimarea de profit net pentru 2007 la 35.1 mld CZK. Guvernul ceh a aprobat luni vanzarea prin Bursa a pachetului de 7% detinut la compania de electricitate CEZ, deocamdata neexistand informatii despre momentul tranzactiei si modul in care se va derula. Deja CEZ deruleaza un program de rascumparare a actiunilor sale de pe piata, pentru a contrabalansa eventualele dezechilibre ce ar putea aparea.

Capitalizare CEZ: 60.1 mld EUR; P/E: 19.7

UNGARIA

Capitalizare Bursa de la Budapesta:
29.8 mld EUR

Indicele celor mai lichide companii cotate la Budapesta, BUX, a inchis saptamana in scadere usoara (-0.3%) in conditiile in care si valoarea tranzactiilor a fost mai scazuta (581.9 mil EUR, cu 17% sub cea din saptamana anterioara).

Top cresteri BUX

Emitent Sector Var %
Gedeon Richter Farmaceutic +5.6%
Raba Automotive Group Piese auto +5.9%
Emasz Energie electrica +1.4%
Emitent Sector Var %
Magyar Telekom Telecomunicatii -9.7%
MOL Group Petrol si gaze -3.1%
Danubius Hotels Turism -2.6%

OTP Bank, cea mai mare banca din Ungaria, a raportat marti un profit net de 50.5 mld HUF pentru primul trimestru al anului 2007, cu 9.4% mai mare comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut., cele mai bune rezultate fiind inregistrate de unitatile din Ungaria si Bulgaria. Dealtfel, unitatile din afara Ungariei au contribuit per total cu 24.8% la profitul net al grupului, ele detinand 38.4% din activele totale care au ajuns la 7,480.6 mld HUF (30.3 mld EUR).

Tinta anuala de profit este de 211.6 mld HUF (858 mil EUR). Toate segmentele de afaceri au inregistrat cresteri, insa acestea au fost mai vizibile pe segmentul creditelor de consum (retail) (+45.8%) si municipale (+66.7%) insa rata credite/depozite a urcat peste nivelul de 100%. Veniturile operationale s-au cifrat la 184.9 mld HUF, in crestere cu 36.2% (Q1 2006: 135.8 mld HUF). Marja neta a dobanzii (NIM) calculata la media activelor totale la 3 luni s-a situat la 5.7%, in usoara crestere fata de anul trecut. Cota de piata in active este de 19.4% iar la imprumuturi-retail este de 15.7%. OTP Romania (cota de piata aprox. 0.5% la depozite si 1.7% la credite) ramane singura banca din grup cu pierderi nete in trim. I 2007 in suma de -489 mil HUF, in scadere cu 16% comparativ cu trim.I 2006 (-583 mil HUF). Activele sale au scazut cu 2.8% fata de sfarsitul anului 2006 iar rata cost-venituri se situa peste 114%.

Capitalizare OTP: 11 mld EUR P/E: 14.2

Rezultatele preliminare publicate de MOL Group arata ca veniturile operationale sunt in scadere cu 39.5% ajungand la 534.3 mld HUF (2 mld EUR) fata de 883 mld in primul trimestru al anului trecut, reflectand o scadere generalizata a productiei. Reducerea productiei alaturi de scaderea cotatiilor la petrol si datorita aprecierii monedei nationale in rap. cu USD a generat scaderea cheltuielilor de operare cu peste 35% la care s-a adaugat cresterea de peste 5 ori a veniturilor financiare. Profitul net s-a imbunatatit totusi fata de perioada anterioara, ajungand la 45.6 mld HUF (in crestere cu 65% fata de profitul net recurent aferent trim I 2006, de 27.7 mld HUF si in scadere fata de profitul net raportat in valoare de 122.3 mld, diferenta fiind datorata vanzarii la acea data de catre MOL a subsidiarelor ce activau in comercializarea si depozitarea gazelor naturale.

Capitalizare MOL 9 mld EUR; P/E:8.3;

POLONIA

Capitalizare Bursa de la Varsovia:
205.1 mld EUR

Desi indicele blue-chips WIG 20 a pierdut 1.5% alte sectoare ale pietei au evoluat pozitiv (de exemplu, mWIG-40, care masoara performantele companiilor de talie medie, a castigat peste 3% in aceasta saptamana). Scaderea WIG-20 a fost influentata de anunturile privind rezultatele financiare pe trim.I’ 07 care in unele cazuri au dezamagit fiind sub asteptarile pietei (Bioton, PKN Orlen, TVN) dar si de asteptarile negative privind scaderea pretului cuprului, ceea ce a avut impact negativ asupra KGHM, al patrulea mare producator global de cupru si argint. In plus, KGHM a raportat pentru trim.I ’07 un profit net consolidat de 807.4 mil PLN, in scadere cu 7.5% fata de primul trimestru din 2006, din cauza costurilor mai mari. Valoarea tranzactiilor saptamanale la bursa a scazut usor cu 8% pana la 2.3 mld EUR.

Top cresteri WIG20

Emitent Sector Var %
Netia Telecomunicatii +6.8%
Grupa Lotos Petrol si gaze +4.0%
Agora Media +4.1%
Emitent Sector Var %
KGHM Ind.extractiva (Cu) -6.5%
Bioton Farmaceutic -5.5%
Bank Pekao Bancar -4.7%
Companiile petroliere nu au avut o saptamana foarte buna, informatiile din raportarile financiare situand-se in general sub asteptari. Cel mai mare grup de rafinare si retail de carburanti din Polonia, PKN Orlen a raportat la trim.I ‘ 07 un profit net de 49.2 mil PLN, in scadere cu 86% fata de aceeasi perioada a anului trecut, din cauza pierderilor rafinariei lituaniene Mazeikiu Nafta si costurilor de finantare a achizitiei. Grupa Lotos SA, a doua mare companie petroliera poloneza (prezenta pe segmentul de rafinare si distributie) a raportat profituri in scadere cu 46% (56 mil PLN) in urma inchiderii unei rafinarii.