Banca a imbunatatit recomandarea pentru actiunile Transgaz de la "mentine" la "cumpara", care justifica faptul ca pretul tinta este cu 16% peste cotatia de 222 lei pe unitate inregistrata de actiunile Transgaz la inchiderea tranzactiilor de joi.

Titlurile Transgaz s-au apreciat vineri, pana la ora 15:31, cu 0,68%, la 223,5 lei pe unitate.

Guvernul a decis in iunie ca societatile de stat si regiile autonome sa verse la bugetul de stat 90% din profit, aproape dublu comparativ cu limita actuala, de 50% din profit. Raiffeisen mentioneaza ca aceasta contributie va fi majorata pentru anul financiar 2010.

Initial, banca anticipa ca majorarea ratei va fi pe o perioada nedefinita. Astfel, banca ia in considerare o contributie de plata a dividendelor de 90% in 2010, de 55% in 2011 si majorarea treptata a acesteia la 90% pana in 2015.

In schimb, aprecierea dolarului va majora veniturile din tranzitul gazelor. Raiffeisen a ajustat estimarile privind cursul de schimb, anticipand aprecierea euro fata de leu mai mult decat anticipa initial, dar si intarirea dolarului fata de moneda europeana.

Citeste si:

Din acest motiv, veniturile din tranzitul gazelor, majoritatea denominate in dolari, ar putea fi cu 20% peste nivelul estimat initial pentru intervalul analizat.

In urma majorarii taxei pe valoarea adaugata de la 19% la 24% si a altor decizii guvernamentale in vederea restrangerii deficitului bugetar, Raiffeisen a revizuit in scadere estimarea privind evolutia PIB de la stagnare la o contractie de 3%. De asemenea, banca anticipeaza ca si consumul de gaze va fi afectat.

Raiffeisen revizuit din acest motiv prognoza de crestere a consumului de gaze de la 9% la 7,5%.

Raiffeisen anticipeaza pentru Transgaz profituri nete de 289,8 milioane lei, 349,1 milioane lei, respectiv 343,3 milioane lei pentru perioada 2010-2012, comparativ cu prognoza anterioara, de 278 milioane lei, 326,9 milioane lei si 312,7 milioane lei.