Italia - noua etapa a crizei europene (I)

In ultimele luni am asistat la intensificarea si propagarea crizei finantelor publice in Europa. Climatul macroeconomic a continuat sa se deterioreze in economiile care au beneficiat in ultimele trimestre de sprijinul financiar international (Grecia, Portugalia si Irlanda), ceea ce a determinat retrogadarea acestora la categoria junk de catre Agentiile de Rating.

Totodata, Italia a intrat in hora economiilor vulnerabile la turbulentele pietelor financiare. Intensificarea crizei finantelor publice in Zona Euro nu trebuie sa surprinda, dat fiind gradul ridicat de integrare economico-financiara a tarilor membre. Ceea ce surprinde, poate, este viteza de propagare a acestei crize.

Putem spune ca aceasta criza a finantelor publice a intrat intr-o noua etapa, a economiilor cu dimensiune importanta. Astfel, riscurile cu privire la sustenabilitatea Zonei Euro si la evolutia economiei mondiale capata o noua dimensiune. Practic, creste probabilitatea unui scenariu de hard-landing pentru economia mondiala.

Cu un PIB de 1,55 trilioane euro in 2010, Italia ocupa locul III in Zona Euro (pondere de aproximativ 17%). CDS-ul Italiei a crescut vertiginos in ultimele zile, depasind pragul de 300 p.b.. De asemenea, rata de dobanda la titlurile de stat emise pe o perioada de 10 ani a depasit nivelul de 6%, cel mai ridicat de dinainte de crearea Uniunii Monetare Europene.

Iar cresterea costurilor de finantare (care se situeaza in prezent peste ritmul de evolutie a economiei) determina fenomenul de bulgare de zapada (cresterea nesustenabila a datoriei publice). Cu alte cuvinte, pietele financiare speculeaza in prezent ca Italia ar putea deveni a 4-a economie din Zona Euro care va apela la sprijin financiar international.

Nu surprinde nici “decizia” pietelor financiare de a alege Italia drept urmatoarea victima a crizei datoriilor suverane. Din punct de vedere al ponderii datorie publica / PIB Italia ocupa in 2010 locul II in Zona Euro (aproximativ 120%). De altfel, Italia este o economie cu traditie in ceea ce priveste degringolada finantelor publice (cum se poate observa in graficul alaturat, in ultimii 25 ani Italia a inregistrat un nivel mediu al raportului datorie publica / PIB de peste 100%).


Comenteaza articolul

Opinia cititorilor nostri este importanta pentru noi, Wall-Street incurajand publicarea comentariilor voastre. Pe site urmeaza sa isi gaseasca locul numai comentariile pertinente, on-topic, prezentate intr-un limbaj civilizat, fara atacuri la persoane / institutii. Ne rezervam dreptul de a elimina orice comentariu care nu corespunde acestor principii, precum si de a restrictiona accesul la comentarii utilizatorilor care comit abuzuri grave sau repetate.

Wall StreetUltimele stiri online din economie si afaceri

Cauti inspiratie in business sau vrei sa fii la curent cu cele mai importante stiri care influenteaza mediul de afaceri? Activeaza notificarile