Singura companie romaneasca de la Bursa din Londra vrea sa se delisteze. Care sunt motivele?

Piata londoneza ofera lichditate si conditii optime pentru un IPO de rasunet, pentru companii care vor sa isi extinda aria si pe piete straine. Dar succesul unei oferte pe o bursa precum London Stock Exchange tine foarte mult de valoarea companiei, sustine Mihai Chisu (foto).

“Cred ca firmele romanesti ar avea un plus daca s-ar lista pe o bursa din tara unde activeaza, pentru ca valoarea lor este recunoscuta. Pe o alta piata esti un nimeni care se lupta cu niste giganti. Unii reusesc sa faca performanta, dar prin lucruri deosebite, precum rezultate financiare interesante sau un marketing puternic”, a explicat brokerul.

Listarea pe piata romaneasca ar fi putut adus companiei, pe langa finantare, si recunoastere si imagine, lucruri greu de gasit pe burse straine. “Un nume mic se pierde usor intr-o lume mare”, a punctat Chisu.

In ianuarie 2008, Dragos Dinu, fostul CEO al grupului olandez farmaceutic A&D Pharma, declara ca listarea pe bursa londoneza a fost decisa dupa o serie de discutii si consilieri, mai ales pentru ca dimensiunea de oferte era destul de mare atunci.

“Exista foarte putine modele de business in industria pharma pe bursa de la Londra si cel mai bun exemplu, Boots, s-a delistat anul trecut (in 2007, n.red). Astfel, am ajuns sa fim destul de putini, iar noi suntem comparati cu PGF din Polonia si cu OPG din Olanda, foarte putin vorbindu-se de 36,6% din Rusia”, explica Dinu, la acel moment.

Acum, succesul listarii A&D Pharma nu a fost cel asteptat, dupa cum au constatat actualii manageri ai companiei.

O comparatie intre evolutia la LSE si un scenariu in care A&D Pharma ar fi testat intai bursa locala este greu de imaginat, in conditiile in care grupul farmaceutic este singurul caz de acest gen din Romania.

Legat de eventualitatea delistarii companiei de pe bursa londoneza, brokerul IFB Finwest spune ca ar putea fi o varianta, dar depinde mult de planurile conducerii.

“Trebuie sa vezi care este scopul tau pe bursa. Daca ai vrut sa atragi resurse suplimentare si acum nu te mai regasesti in acest plan, te poti delista. Dar nu trebuie sa uiti ca pe viitor mai poti avea nevoie de finantare, pentru care poti folosi bursa si este important sa fii deja acolo”, a mai spus Mihai Chisu.

La inceputul lunii aprilie, actionarii A&D Pharma au aprobat rascumpararea a pana la 8,4% din capitalul companiei, intr-un interval de maxim 18 luni, operatiunea avand nevoie de acordul bancilor finantatoare.

De asemenea, actionarii companiei au aprobat si o reducere de 3,91% a capitalului, de la 200 milioane euro la 192 milioane euro, prin anularea unor actiuni si GDR-uri.