Portofoliile fondurilor de pensii private din Romania au inregistrat in iunie anul curent, comparativ cu aceeasi luna din 2015, o scadere a alocarilor in titluri de stat, obligatiuni municipale, obligatiuni corporative si obligatiuni ale organismelor neguvernamentale, dar si in actiuni si titluri de participare. De asemenea, si fata de luna decembrie a anului trecut, ponderile acestor instrumente financiare au urmat acelasi trend descrescator. Alocarea in depozite a inregistrat insa o dublare a ponderii atat comparativ cu iunie 2015, cat si fata de decembrie 2015, "legata in primul rand de cresterea impredictibilitatii mediului financiar si politic intern si mai ales extern", dupa cum apreciaza Radu Craciun, director general BCR Pensii.

Desi ponderea alocarilor in depozite bancare a contributiilor acumulate in sistemul de pensii private este de numai 8%, faptul ca aceasta pondere s-a dublat, constituie, totusi, un semnal cu privire la asteptarile mai conservatoare ale administratorilor de pensii private. La 30 iunie 2016, ponderea cea mai mare in structura portofoliilor fondurilor de pensii private era in continuare detinuta de titlurile de stat cu 65,40%. Celelalte instrumente au inregistrat urmatoarele ponderi: actiuni 17,40%, depozite bancare 7,51%, obligatiuni corporative 3,95%, titluri de participare 3,67% si obligatiunile municipale 1,40%.

"Cred ca cresterea alocarii fondurilor de pensii pe depozite bancare este legata in primul rand de cresterea impredictibilitatii mediului financiar si politic intern si mai ales extern. De altfel, fondurile de pensii din Romania nu sunt o exceptie in raport cu atitudinea investitorilor institutionali din pietele dezvoltate care in ultima perioada au dezinvestit si si-au crescut semnificativ detinerile de cash. Aceasta decizie este legata de temerile legate de o eventuala scadere a burselor, care justifica parcare banilor la dobanzile extrem de scazut oferite de banci. Astfel, in contextul inflatiei extrem de scazute si a riscurilor in crestere obiectivul tactic numarul 1 devine conservarea valorii fondului si abia apoi inmultirea banilor", spune Radu Craciun (foto).

Administratorii fondurilor de pensii private au investit 93,68% din active in instrumente financiare romanesti, de natura titlurilor de stat, a depozitelor, obligatiunilor, actiunilor si organismelor de plasament colectiv. O pondere de 6,32% din activele fondurilor de pensii private au fost investite in active straine, majoritatea acestor instrumente financiare fiind emise in Germania, Franta, Irlanda, Austria si, nu in ultimul rand, Marea Britanie.

De asemenea, 87,94% din activele fondurilor de pensii private erau la 30 iunie 2016 denominate in moneda nationala, iar din plasamentele in monede straine (12,06%), ponderea cea mai mare au avut-o plasamentele in euro (10,75%), dolar american (0,60%), lira turceasca (0,38%) si zlot polonez (0,17%). Euro si lira turceasca au fost monedele pentru care administratorii fondurilor de pensii private au utilizat instrumente de acoperire a riscului valutar.

Citeste si:
Regina Maria lansează pachete medicale pentru studenți. Ce conțin...
Regina Maria lansează pachete...

Top 10 emitenti depozite bancare pentru fondurile de pensii private

La finele lunii iunie din acest an, investitiile fondurilor de pensii private in titluri de stat inregistrau 18,93 miliarde lei, reprezentand 65,40% din total active. Ponderea titlurilor de stat a fluctuat cu aproximativ doua puncte procentuale, in perioada iunie 2015 - iunie 2016, inregistrand un maxim de 67,21%, in august 2015 si un minim de 65,35%, in februarie 2016. Din punct de vedere al valutelor in care sunt denominate titlurile de stat in care au investit fondurile de pensii private, cele mai mari valori s-au inregistrat in cazul emisiunilor in lei, cu maturitati de 3 ani, 5 ani si 10 ani, urmate de cele in euro, cu maturitati de 5 ani, 7 ani si 10 ani. Fondurile de pensii private au investit in titluri de stat emise de Romania (titluri in lei, euro si dolari), Italia si Slovenia (titluri emise in euro, 0,21% din total active investite in titluri de stat). Din punct de vedere al scadentelor, 60,21% din investitii in titluri de stat emise de Romania ajung la maturitate in urmatorii 5 ani, iar 39,79% au scadente cuprinse intre 7 si 30 ani.

Fondurile de pensii private detineau investitii si in obligatiuni corporative insumand 1,14 miliarde lei, 64,62% din total obligatiuni. Se poate observa astfel o preferinta a fondurilor de pensii private pentru investitiile in obligatiuni corporative. Investitiile in celelalte tipuri de obligatiuni inregistrau un procent mult mai mic (obligatiuni municipale, 0,41 miliarde lei, cu o pondere de 22,88% si obligatiuni supranationale, BERD si BEI, 0,212 miliarde lei, cu o pondere de 12,50%). Investitiile au fost, in principal, in obligatiuni corporative ale unor emitenti straini (59,27%), cum ar fi, de exemplu: Marea Britanie 14,43%, Turcia 7,38%, Italia 7,23%, Austria 6,81% si Germania 6,39%.

De asemenea, fondurile de pensii private au investit si in obligatiuni corporative din Romania, acestea reprezentand 40,73% din totalul investitiilor in obligatiuni corporative, din care pe primele locuri se situau UniCredit Bank cu 23,81%, din total obligatiuni corporative romansti, Engie Romania, cu 20,91% si Banca Comerciala Romana cu 16,86%. Expunerea pe depozite bancare a fondurilor de pensii private a crescut comparativ cu anul 2015, de la 4,45% (1,02 miliarde lei) in iunie 2015 si 4,70% (1,22 miliarde lei) in decembrie 2015 la 7,51% (2,17 miliarde lei) in iunie 2016. Principalele banci la care fondurile de pensii private au constituit depozite sunt prezentate mai jos.

Citeste si:
La ce pensie privată se pot aștepta românii la 65 de ani
Pensii private | Ce pensie...

Se remarca preferinta administratorilor pentru UniCredit Bank, care a inregistrat o crestere semnificativa in ultimul an, depozitele constituite la aceasta banca atingand la 30 iunie 2016 0,51 miliarde lei (0,15 miliarde lei, la 30 iunie 2015), cu mentiunea ca UniCredit Bank a fost autorizata ca banca depozitar in cursul anului 2015 si a preluat la sfarsitul lunii iulie 2016 activele FPAP Alico la data de 29 iulie 2016.

Totodata, 91,28% din totalul plasamentelor in actiuni ale fondurilor de pensii private au fost efectuate in actiuni romanesti, insumand 4,56 miliarde lei, in timp ce 8,72% (0,44 miliarde lei) au fost plasamente in actiuni emise de Germania, Franta, Austria, Polonia, R. Ceha si alte state. In cazul actiunilor din Romania, pe primele locuri s-au situat Banca Transilvania cu 17,89%, Fondul Proprietatea cu 15,29%, Romgaz cu 13,77%, in timp ce detinerile de actiuni emise de catre SIF-uri reprezentau 7,86% din total. Dintre emitentii straini, se remarca Erste Group Bank cu 8,52%, OMV cu 4,67% si BNP Paribas cu 4,21%.

Detinerile fondurilor de pensii in organisme de plasament colectiv - OPCVM-uri - reprezentau la 30 iunie 2016 3,67% din total active (1,06 miliarde lei). Ca structura, ponderea cea mai mare era detinuta de OPCVM-urile de natura actiunilor cu 41,52% din total organisme de plasament colectiv. In afara detinerilor de OPCVM-uri din Romania (40,59%), fondurile de pensii private au investit in principal in emitenti din tari precum Germania (23,19%), Irlanda (18,40%), Franta (9,61%) si Luxemburg (7,75%). Trebuie mentionat si faptul ca la 30 iunie 2016 doua fonduri de pensii private (FPAP BCR si FPAP Vital) detineau fonduri de marfuri si metale pretioase (ETF-uri), respectiv detineri indirecte in aur, reprezentand 0,10% din total active, insumand 0,03 miliarde lei (DB Physical Gold ETC EUR si ETFS Metal Securit ETFS Phys Gold).

Citeste si:
Consiliul Concurenței va putea verifica telefoanele companiilor...
Consiliul Concurenței îți va...

Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »

Despre autor
Marius Alexandru Stanciu
Absolvent al Facultatii de Economie din cadrul Academiei de Studii Economice din Bucuresti si al unui program de Master, cu specializarea Economie Europeana, sustinut in aceeasi institutie, Marius Alexandru Stanciu dispune de o experienta jurnalistica de peste 12 ani, dobandita in cadrul redactiei Wall-Street.ro si acopera din punct de vedere editorial evenimente si interviuri din piata imobiliara, piata asigurarilor si pensii private.

Te-ar putea interesa și:

Setari Cookie-uri