Castigurile din dividende ale investitorilor vor scadea cel mai probabil anul viitor, dupa ce acestia vor fi nevoiti sa plateasca un impozit suplimentar de 5,5% la asigurarile social de sanatate (CASS) pe langa taxa obisnuita de 5% pe acest tip de venituri. De asemenea, asteptarile privind randamentele dividendelor s-au redus recent, dupa ce companiile din energie, cele mai bune platitoare de dividende, au raportat rezultate financiare slabe.
Una dintre putinele surprize placute ar putea fi Fondul Proprietatea (FP), ai carei actionari au aprobat deja obisnuita distributie anuala, de 0,05 lei/actiune, precum si o returnare suplimentara de capital, de inca 0,05 lei/actiune, in urma reducerii capitalului social.
“In aceste conditii, Fondul ar urma sa distributie 0,1 lei/actiune, reprezentand un randament de 12,6% la preturile curente”, estimeaza, intr-un raport adresatinvestitorilor, Daniela Ropota, sefa departamentului de analiza al Intercapital Invest.
Cu o luna in urma, rusii de Renaissance Capital au lansat o estimare chiar mai optimista in cazul FP, anticipand ca Fondul ar putea face chiar si o a treia distributie, de 0,03 lei/actiune, daca Hidroelectrica ar decide in 2017, inainte de listarea pe Bursa de Valori Bucuresti (BVB), sa distribuie o mare parte din rezervele de cash estimate in prezent la circa 1,6 mld. lei (355 mil. euro). De aceasta distributie ar beneficia statul roman si Fondul Proprietatea, care controleaza 20% din Hidroelectrica.
| Compania | Randament estimat (2017) | Dividend estimat (lei/actiune) | Rata distributie estimata (2017) | ||
| Fondul Proprietatea | 12,6% | 0,1 | Reducere capital | ||
| SIF Moldova | 7,7% | 0,0593 | 46,1% | ||
| SIF Muntenia | 7,2% | 0,0449 | 56,9% | ||
| SIF Oltenia | 6,4% | 0,0981 | 57% | ||
| SIF Transilvania | 6% | 0,0146 | 36,5% | ||
| SIF Banat-Crisana | 5,9% | 0,1015 | 60% | ||
| Banca Transilvania | 4,7% | 0,1107 | 50% | ||
| BRD | 4,4% | 0,4887 | 50% | ||
*Estimarile apartin analistilor Intercapital Invest
Indiferent daca va face doua sau trei distributii anul viitor, Fondul Proprietatea va genera in 2017 cel mai mare randament din dividende in sectorul financiar-bancar de pe BVB, in conditiile in care Banca Transilvania nu este asteptata sa fie la fel de generoasa ca anul acesta, iar societatile de investitii financiare (SIF) nu au realizat vanzari majore de active in 2016.
“In cazul SIF-urilor, se arata randamente ale dividendelor de 6-8% dupa rezultatele la 10 luni publicate odata cu valoarea activului net aferent lunii octombrie si preturile actuale. Consideram ca ratele de distributie de anul trecut sunt reprezentative si pentru anul curent, tinand cont de rezultatele obtinute pana in prezent si cash-ul din conturi”, spune Daniela Ropota.
Anul acesta, doua SIF-uri au o situatie slaba a disponibilitatilor in conturi si anume SIF Transilvania (SIF3) si SIF Oltenia (SIF5), insa ambele au sanse sa-si creasca cash-ul disponibil anul urmator prin incasarea dividendelor de la companiile listate. Dintre cele doua companii mentionate anterior, SIF Oltenia are cel mai mic nivel al cash-ului la 10 luni, acesta fiind doar de 12,5 mil lei. Politica de dividend a acestora poate fi influentata semnificativ de potentiale dividende de la BCR (banca nu a dat dividende in ultimii ani) sau de vanzari de participatii.
In cazul SIF Banat-Crisana (SIF1), analistii Intercapital au estimat o distributie de dividende anul viitor, avand in vedere ca societatea are cel mai mare nivel al disponibilitatilor in cont dintre SIF-uri, precum si o crestere de 23,2% a profitului la 10 luni. Totusi, situatia nu este foarte clara tinand cont de faptul ca SIF1 a preferat recent sa inlocuiasca dividendele cu rascumpararile de actiuni si reducerea capitalului social.
Dividende mai mici in energie si utilitati
Dupa rezultatele la 9 luni, estimarile de dividende din profitul pe anul 2016 in sectoarele energie si utilitati s-au imbunatatit la Conpet, Transgaz, Nuclearelectrica si Petrom si s-au deteriorat usor la Romgaz, Transelectrica si Electrica.
“Mare parte din acestea sunt insa mai mici decat cele din anul 2015. Cele mai mari randamente ale dividendelor potentiale dupa preturile actuale au ramas la Conpet si Romgaz, de 9-10%, iar apoi in planul doi sunt cele la Transgaz, Transelectrica si Electrica, de 6-8%. In cele din urma, randamentele dividendelor potentiale la Nuclearelectrica si Petrom sunt de 3-4%”, spune analistul Intercapital.
| Compania | Randament estimat (2017) | Dividend estimat (lei/actiune) | Rata distributie estimata (2017) | ||
| Conpet | 9,9% | 7,8457 | 100% | ||
| Romgaz | 8,8% | 2,1233 | 81,7% | ||
| Transgaz | 7,8% | 23,3224 | 60% | ||
| Transelectrica | 6,7% | 1,9388 | 54% | ||
| Electrica | 6,6% | 0,8898 | 80% | ||
| Nuclearelectrica | 3,7% | 0,1825 | 66,7% | ||
| Petrom | 3,4% | 0,0077 | 35% | ||
Castigurile ajung la 4-6% in sectorul farmaceutic
In sectorul farmaceutic, Zentiva (SCD), Biofarm (BIO) si Antibiotice Iasi (ATB) sunt asteptate sa acorde dividende in 2017, dupa ce toate trei si-au marit profitul in intervalul ianuarie-septembrie 2016.
“La fel ca anul trecut, estimam randamente ale dividendelor din profiturile obtinute in anul 2016 de 4-6% in randul producatorilor de farmaceutice listati la BVB, in functie de profitul pe ultimele 4 trimestre disponibile si preturile curente”, mentioneaza analistii Intercapital.
| Compania | Randament estimat (2017) | Dividend estimat (lei/actiune) | Rata distributie estimata (2017) | ||
| Biofarm | 6,4% | 0,0172 | 57,9% | ||
| Zentiva | 6,3% | 0,0959 | 86,6% | ||
| Antibiotice | 4,5% | 0,0208 | 51,4% | ||
Industria farmaceutica ar putea sa fie tulburata anul viitor de o noua metodologie de calcul al pretului medicamentelor pe care Guvernul vrea sa o impuna, cei trei producatori de medicamente generice mentionati mai sus urmand sa fie cei mai afectati. In schimb, activitatea de distributie de medicamente, asa cum este cazul Ropharma (RPH) sau Farmaceutica Remedia (RMAH), ar putea fi influentata pozitiv.
Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »
Te-ar putea interesa și:
