ASF a lansat recent propriul website de educatie financiara, adresat atat copiilor dar si persoanelor care vor sa afle mai multe despre pietele de asigurari, pensii private si piata de capital.
Investitiile pe piata de capital sunt un joc de noroc
Pe piata de capital putem sa ne imbogatim peste noapte
- Contrar parerii generale, un investitor nu pariaza, ci face calcule matematice pentru a lua decizii documentate, in cunostiinta de cauza.
- Nu este obligatoriu sa piarda cineva. Fiecare participant are proprile obiective!
- Numai la loto te poti imbogati peste noapte iar piata de capital nu este un joc de noroc, deci ai nevoie de rabdare, cunostinte si informatii.
- Piata de capital nu este un joc de noroc. Este o piata foarte transparenta, pe care pretul se formeaza natural, in baza cererii si a ofertei.
- Poti chiar afirma ca piata de capital este una dintre cele mai bune piete –concurenta este cea care regleaza activitatea.
- Aceasta conceptie gresita deriva din lipsa de educatie bursiera a populatiei.
Surse foto: Shutterstock, Pixabay.com
Prea frumos ca sa fie adevarat
Avertisment: Lucrurile prea frumoase ca sa fie adevarate sunt aproape mereu asa.
Cinci semne ale unei fraude financiare (schema Ponzi):
- consultantul tau detine si custodia activelor tale;
- randamentele sunt mari in mod consistent;
- strategia de investitii nu este clara;
- promoveaza beneficii precum exclusivitatea, care nu are impact asupra rezultatelor;
- cercetarile sunt facute de un intermediar de incredere.
Inselatoria ce vizeaza obtinerea de randamente nerealiste - exemplu: inselatoria cu dinarii irakieni. Publicitatea pe internet ce promoveaza cumpararea de dinari irakieni la randamente imense, pentru un dinar care este in apreciere.
Un alt tip de inselatorie este cea privitoare la leasingul ATM-urilor
Dividende mari pentru un venit sigur
Pentru a-ti asigura venitul de la pensie, vei investi doar in actiuni cu dividende mari
MIT: Finantarea pensionarii este usor de facut si predictibila daca ai un portofoliu cu actiuni care dau dividende mari si sau cu instrumente cu venit fix cu rate mari ale cupoanelor. Oricare ar fi randamentul poti cheltui cu incredere!
- Acest mit confunda venitul cu fluxul de numerar. Dividendele sunt tehnic venituri.
- Nu are nicio relevanta daca obtii fluxuri de numerar din dividende, dintr-un cupon sau din vanzarea unei garantii.
- Evaluarea diverselor categorii de actiuni fluctueaza in timp inclusiv evaluarea actiunilor cu dividende ridicate. Valoarea si cresterea isi disputa suprematia, la fel ca in cazul actiunilor mici si mari.
- Actiunile cu dividende mari nu sunt neaparat mai bune si nu au o volatilitate asteptata, caracteristici ale randamentelor cu mult mai diferite intimp.
MIT: Simpla existenta a dividendului este o dovada a sanatatii firmei. Randamentul dividendului este o functie a platilor din trecut si a preturilor din prezent ale actiunii.
- Indiferent de momentul varstei investitorii ar trebui sa fie interesati de randamentul total – adica aprecierea pretului plus dividende si nu doar de randamentul dividendului.
Conservarea capitalului
Poti avea parte de conservarea capitalului si de crestere in acelasi timp!
- Conservarea capitalului necesita lipsa volatilitatii.
- Adevarata conservare presupune ca valoarea absoluta a portofoliului tau nu va scadea niciodata.
- Randamente bune se pot obtine prin investitia in obligatiuni de trezorerie, pe care pentru a obtine conservarea trebuie sa le pastrezi pana la maturitate.
Superioritatea actiunilor companiilor mici
Actiunile companiilor mici sunt evident mai bune decat alte actiuni
MIT: Convingerea ca actiunile companiilor mici sunt inerent mai bune si predispuse la superioritate pe termen lung evoluand permanent in sus.
- Actiunile mici au destul de mult tendinta de a sari destul de mult pe piete in scadere. Este o situatie de scurta durata. Toate actiunile sar foarte mult, deoarece scad la fel de tare in stadiile de inceput.
- Cererea si oferta se intalnesc si rezulta pretul. Pretul este o simpla manifestare a unei multitudini de factori, ce fuzioneaza la un anumit punct.
- Cateodata consumatorii isi doresc mai mult ceva anume –la un pret mai ridicat. Acest pret ar putea face parte din pachetul emotional ce are legatura cu prestigiul si calitatea. Pretul acestui produs ar putea inregistra o scadere mai tarziu.
- Pe termen scurt oferta de actiuni este fixa (relativ). Ofertele publice initiale si emiterile de actiuni noi necesita mult timp, efort.
- Pe termen lung presiunile ofertei se impun peste toti ceilalti factori. Oferta de actiuni se poate extinde sau micsora.
Obligatiunile sunt mai sigure decat actiunile
Toata lumea stie ca obligatiunile sunt mai sigure decat actiunile
Ce inseamna mai “sigur” ?
Sa fie un nivel asteptat scazut al volatilitatii pe termen scurt? Sa fie o probabilitate mai mare de atingere a unor obiective pe termen lung, un nivel mai ridicat al volatilitatii pe termen scurt?
- Obligatiunile au parte de o volatilitate a pretului; cand ratele de dobanda cresc, preturile obligatiunilor curente scad si viceversa.
- Obligatiunile nu ajung la volatilitatea actiunilor pe perioade scurte (1 an sau chiar 5 ani).
Actiunile sunt mai putin volatile decat obligatiunile?
- Pentru a obtine pe termen lung randamente superioare instrumentelor cu venit fix, trebuie sa fii dispus sa accepti un grad mai ridicat al volatilitatii pe termen scurt. Daca actiunile au fost in medie mai putin volatile de la an la an, atunci, cel mai probabil randamentele lor vor fi mai scazute, asemenea obligatiunilor.
- Datele insa dovedesc (istoric vorbind) ca pe perioade lungi de timp, chiar daca actiunile au fost mai putin volatile decat obligatiunile au avut randamente superioare.
- Conceptul de finante comportamentale a dovedit ca investitorii simt durerea pierderii de doua ori mai intens decat bucuria castigului.
- Obligatiunile sunt un contract. Cumperi o obligatiune – primesti mereu acel randament.
- Imbunatatirea castigurilor viitoare revine insa actiunilor - progresul evolueaza exponential, prin urmare inovatia evolueaza mult mai rapid iar cei ce vor profita de acest lucru sunt actionarii.
Ordinele Stop - Loss opresc pierderile
Un ordin Stop-Loss iti poate opri pierderile
- Ordinele stop-loss sunt mai degraba un joc de tipul pesimism-scepticism.
- Este un tip de metodologie mecanica, precum un ordin plasat la un broker, de a vinde automat o actiune (obligatiune, fond) cand aceasta scade sub o anumita valoare.
- Acest ordin ar trebui sa protejeze investitorii de scaderile masive. Daca o actiune scade si atinge nivelul stop-loss,atunci se vinde.
- Actiunile trebuie sa fie corelate in serie. Miscarile precedente ale pretului prezic miscarile viitoare ale pretului, adica actiunile in scadere vor continua sa scada, iar cele in crestere vor continua sa creasca.
- Ordinele stop-losssi investitiile de moment nu functioneaza deoarece actiunile nu sunt corelate in serie. O miscare individuala de pret petrecuta ieri are impact zero asupra a ceea ce se intampla azi sau maine.
- Actiunile care scad cu o anumita pondere nu sunt mai predispuse sa continue sa scada.
- Folosirea unui ordin stop-lossnu-ti garanteaza ca urmatoarea ta achizitie va creste, ele nu-ti garanteaza protectia impotriva pierderilor.
Mituri pentru alocarea activelor
Ia 100, scade-ti varsta, cam atat ar trebui sa ai investit in actiuni, e simplu!
- Oamenii iubesc scurtaturile. Chiar si atunci cand vine vorba despre investitii!
- O scurtatura foarte populara in cercurile de planificare financiara este ideea ca poti lua 100, scadea varsta si cam atat ar trebui sa investesti in actiuni – chiar si unii profesionisti au aderat la ea!
- Acest strop de non-intelepciune a investitiilor persista deoarece pare simplu.
- Trebuie avut grija la orice informatie care are legatura cu planificarea financiara pe termen lung -parand rapid si simplu.
- Oamenii se gandesc in mod gresit la orizontul de timp (perioada pentru care ai nevoie ca aceste active sa lucreze pentru tine).
- Deciziile de alocare a activelor pe termen lung sunt, de fapt, importante.
- Majoritatea profesionistilor in investitii sunt de acord ca decizia de alocare activelor este cea mai dificila hotarare pe care o pot lua investitorii.
Un dolar puternic inseamna actiuni puternice
- Un dolar slab face ca importurile safie mai scumpe – dar nu inseamna ca un dolar puternic este bun.
- Monedele sunt pur si simplu ,,arome’’diferite ale banilor
- Monedele nu sunt active care se apreciaza precum actiunile. Sunt marfuri. Dolarul este alab deoarece euro sau lira sterlina, sau alte monede sunt puternice si invers.
MIT: Un dolar slab genereaza randamente slabe ale actiunilor.
- Daca ratele de schimb ale monedelor evolueaza mai mult decat preturile actiunilor atunci valorile monedelor pot avea un impact mai mare asupra randamentelor exprimate in dolari ale actiunilor straine decat asupra preturilor actiunilor.
- Schimbul de monede in vederea obtinerii de castig presupune calitatea de fin observator al pietei pe termen scurt.
Volatilitate si iar volatilitate
Volatilitatea este cel mai important risc cu care se confrunta investitorii
- Volatilitatea este un risc cheie, care, pe intervale de timp scurt este cel mai tare resimtit de investitori, dar nu este singurul.
- Investitorii in obligatiuni se confrunta cu riscul falimentului, riscul ratei de dobanda – riscul ca ratele de dobanda vor evolua in orice directie influenteaza rentabilitatea obtinuta.
- Exista riscul inflationist, riscul politic, riscul valutar, riscul de lichiditate
- Ceea ce investitorii percep ca fiind risc, deseori este ceea ce nu obtin la un moment dat, faptul ca obiectivele sunt atinse nu mai are importanta
- Daca actiunile intra pe un trend de crestere (indelungat si sustinut) s-ar putea sa simta ca rateaza ceva, iar ratarea este perceputa ca un alt gen de risc.
- Costul de oportunitate – riscul de a intreprinde sau de a esua sa intreprinzi actiuni imediate care se soldeaza cu randamente mai scazute.
- Investitorii esueaza sa se concentreze asupra volatilitatii si aproape deloc asupra costului de oportunitate.
