Războiul izbucnit în Ucraina la finalul lunii februarie a influențat rezultatele financiare ale marilor companii de pe Bursa de Valori București în primul trimestru (T1) din 2022. ”Mamuții” din energia românească au ieșit cel mai bine în poza de la finalul intervalului ianuarie-martie, în vreme ce băncile au avut rezultate mixte, deși dobanzile în creștere și valul de români dornici să ia credite ar fi trebuit să le tureze bine motoarele.

OMV Petrom a făcut bani din gaze și curent cât din vânzarea de benzină

OMV Petrom a înregistrat un profit net de 1,748 miliarde de lei, de peste trei ori mai mare decât rezultatul din aceeaşi perioadă a anului trecut. Veniturile din vânzări au atins 11,8 miliarde de lei, faţă de 4,8 miliarde de lei în trimestrul întâi al anului trecut.

”Primul trimestru din 2022 a fost unul unul dintre cele mai bune din istoria OMV Petrom. Dacă avem în vedere faptul că T1 a inclus doar puțin mai mult de o lună din invazia Rusiei în Ucraina, aflată acum deja la aproape 3 luni, ne putem aștepta ca la jumătatea anului să vedem deja un profit mai mare decât cel de la finalul lui 2021”, spune Marius Pandele, analist în cadrul casei de brokeraj Prime Transaction.

Profit net T1 2022 Evoluție profit T1 2022 vs T1 2021 Venituri T1 2022 Evoluție venituri T1 2022 vs T1 2021
1,74 mld. lei +205% 11,8 mld. lei +144%

Rezultate financiare consolidate

Îmbunătățirea foarte mare a rezultatelor a venit în proporție covârșitoare de la prețurile mai mari ale petrolului și produselor petroliere. Vânzările cantitative de produse rafinate au crescut cu doar 5,2%, iar cele de gaze naturale au scăzut cu 11,4%, însă veniturile totale din vânzări au avut o creștere spectaculoasă, de 144,7%, de la 4,86 mld. lei în T1 2021 până la 11,9 mld. lei în T1 2022.

Deși vorbim despre o companie a cărei activitate principală este vânzarea de produse petroliere, creșterea foarte mare a veniturilor a venit în special de la segmentele secundare de activitate, gazele naturale și energia electrică. Veniturile obținute din vânzarea de gaze naturale și energie electrică au ajuns aproape la același nivel cu cele din vânzarea de combustibili, 4,66 mld. lei, față de 4,74 mld. lei în T1 2022.

Romgaz – Statul profită de două ori de scumpirea gazelor: Impozite suplimentare asupra companiei și dividende din profitul companiei

Condițiile din piață, influențate puternic de invadarea Ucrainei de către ruși, au adus aproape o triplare a cifrei de afaceri trimestriale a Romgaz, de la 1,33 mld. lei în T1 2021 până la 3,93 mld. lei în T1 2022 (+195,7%). Profitul net a avut o creștere procentuală asemănătoare, 204,9%, ajungând la 1,75 mld. lei în aceeași perioadă.

La fel ca și în cazul OMV Petrom, creșterea a venit exclusiv de la prețurile mai mari, vânzările cantitative fiind mai mici cu circa 15%, ca urmare a scăderii consumului la nivel național.

”Trebuie precizat că această scădere a consumului are legătură în mare măsură chiar cu creșterea prețurilor, cel mai mare consumator de gaz din România, producătorul de îngrășăminte Azomureș, având producția oprită pe tot parcursul T1 din acest motiv”, explică analistul Prime Transaction.

Citiți și Azomureș repornește unele instalații de pe platformă

Profit brut Evoluție profit T1 2022 vs T1 2021 Cifra de afaceri Evoluție CA T1 2022 vs T1 2021
1,16 mld. lei +108% 3,92 mld. lei +196%

Încasările mai mari ale Romgaz nu s-au reflectat în totalitate și în buzunarul micilor acționari, statul încercând să acapareze cât mai mult din profit înainte ca banii să ajungă la acționarii mai mici. Mai exact, creșterea prețului gazelor a fost contracarată în mare parte de intervenția statului, care a încasat impozite asociate producției de nu mai puțin de 2,3 mld. lei în T1 2022, 58,7% din cifra de afaceri a companiei. Cea mai mare parte a fost reprezentată de “impozitul pe veniturile suplimentare obținute ca urmare a dereglementarii prețurilor din sectorul de gaze naturale”, mai exact 1,84 mld. lei, în timp ce 460,72 mil. lei au fost redevențe plătite în plus.

Având în vedere că tarifele de transport și distribuție sunt fixe și reglementate, iar furnizorii sunt în general pe minus în această perioadă, concluzia este că majoritatea banilor rezultați din creșterea prețului energiei ajung de fapt la Guvern, preocupat oficial tocmai să lupte împotriva creșterilor de preț.

Marius Pandele, Prime Transaction

Nuclearelectrica - Aproape aceeași cantitate de energie vândută, încasări +169%

Și în cazul Nuclearelectrica veniturile mai mari au fost generate aproape exclusiv de creșterea prețurilor, cantitatea totală de energie vândută de companie fiind cu doar 1,9% mai mare în T1 2022 față de T1 2021. Veniturile principale ale companiei, cele din vânzarea energiei electrice, au crescut cu 169% în T1 2022, până la 1,84 mld. lei.

Similar situației Romgaz, la Nuclearelectrica impozitele impuse de stat au aspirat o mare parte din banii în plus încasați de companie.

”Proporția a fost mai mică decât la Romgaz, cea mai plauzibilă explicație pentru această diferență fiind orientarea Nuclearelectrica spre contracte la termen, încheiate la preț mediu mai mic. Asta face ca diferența față de prețul stabilit în mod arbitrar de stat drept corect să fie mai mică, iar impozitul să fie la rândul sau mai mic. Impozitul pe veniturile suplimentare din dereglementarea pieței a fost în cazul producătorului de energie nucleară de 24,9% din venituri, mult mai puțin decât la Romgaz”, explică Pandele.

Profit net Evoluție profit T1 2022 vs T1 2021 Venituri totale Evoluție venituri T1 2022 vs T1 2021
818 mil. lei +249% 1,84 mld. lei +168%

Profitul Nuclearelectrica a ajuns la 818,9 mil. lei în primele trei luni din 2022, reprezentând o creștere spectaculoasă, de 249% comparativ cu perioada similară de anul trecut.

Banca Transilvania – costul riscului trage în jos rezultatele băncii

Pentru al doilea trimestru la rând, costul riscului Banca Transilvania (TLV) a fost mult mai mare decât în cazul celorlalte bănci ale căror acțiuni se tranzacționează la Bursa de Valori București, ducând în final profitul net mai jos decât în perioada similară din 2021.

Primul trimestru al anului a fost unul dezamăgitor în cazul Băncii Transilvania, aceasta nereușind să profite de contextul favorabil din piață, cu dobânzi în creștere și clienți care încă își pot plăti ratele la timp

Marius Pandele, Prime Transaction

Costul net al riscului TLV a ajuns de la un venit de 146,4 mil. lei în T1 2021 la o pierdere de 133,7 mil. lei în T1 2022. ”Deocamdată e greu de spus dacă banca a ales să fie mai prudență decât concurență sau dacă în goana după clienți și-a asumat riscuri mai mari, însă diferența față de alte bănci iese în evidență”, spune analistul Prime Transaction.

De asemenea, rezultatul net din active evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global (în principal titluri de stat) a ajuns de la un profit de 72,2 mil. lei în T1 2021 la o pierdere de 14,3 mil. lei în T1 2022, având al doilea cel mai mare impact negativ asupra evoluției rezultatelor financiare, după cel al costului riscului.

Profit net Evoluție profit T1 2022 vs T1 2021 Venituri dobânzi și comisioane Evoluție venituri T1 2022 vs T1 2021
400,3 mil. lei -29,1% 1,22 mld. lei +27,5%

Un alt impact negativ important a venit de la contribuția la Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare și la Fondul de Rezoluție, în creștere cu 62,6 mil. lei în T1. Nu este clar de unde vine o creștere atât de mare, în condițiile în care depozitele clienților au crescut cu doar 15% între 31 martie 2021 și 31 martie 2022, însă ea este observabilă și la BRD și Erste, prin urmare nu are legătură cu situația particulară a Băncii Transilvania.

În final, profitul net al Băncii Transilvania a scăzut cu 29,1% în primul trimestru din acest an, la 400,3 mil. lei.

BRD – dobânzile mai mari duc la creșterea profitului

Deși nu a avut o creștere la fel de mare a veniturilor ca în cazul Băncii Transilvania, BRD a reușit să-și îmbunătățească profitul net în primul trimestru al anului, fiind afectată într-o măsură mult mai mică de creșterea cheltuielilor și având un cost net al riscului mai bun decât în urmă cu un an.

Spre deosebire de Banca Transilvania și Erste, costul riscului a avut o contribuție pozitivă la rezultatele BRD, scăzând cu 41,1% (-22,3 mil. lei) la nivel trimestrial, fără să ajungă, totuși, pe plus, așa cum s-a întâmplat în cazul rezultatelor anuale pentru 2021.

Cheltuielile operaționale au avut o creștere mai mică decât cea a veniturilor, fiind influențate, la fel ca și în cazul TLV, de creșterea contribuțiilor la Fondul de Garantare și Fondul de Rezoluție.

Profit net Evoluție profit T1 2022 vs T1 2021 Venituri dobânzi și comisioane Evoluție venituri T1 2022 vs T1 2021
263,2 mil. lei +18,3% 736,1 mil. lei +8,1%

Veniturile nete din dobânzi au crescut cu 9,7%, la 556,1 mil. lei, un ritm de creștere mai bun decât cel al veniturilor nete din comisioane, care s-au apreciat cu doar 3,3%, la 180 mil. lei în T1 2022.

În final, creșterea veniturilor și impactul pozitiv al costului riscului au făcut ca profitul net să urce cu 18,3%, la 263,2 mil. lei.

Sursa foto: Shutterstock

Abonează-te pe

Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »

Despre autor
Ionut Sisu
Ionuț Șișu scrie pentru Wall-Street.ro din anul 2011, iar în prezent ocupă funcția de redactor-șef adjunct . El și-a început activitatea în presă în 2007, în departamentul de limbă engleză al Mediafax monitorizare. În perioada 2008-2009, Ionuț a acoperit domeniile piețe de capital și finanțe personale în cadrul Business Standard, publicația de afaceri a trustului Realitatea-Cațavencu. După o scurtă perioada de timp în cadrul Corect...

Te-ar putea interesa și:


Mai multe articole din secțiunea Piețe de capital »



Setari Cookie-uri