Unde se situeaza piata pensiilor private obligatorii?
In conditiile mentinerii trendului descendent inregistrat de efectivul de salariati, in luna septembrie a acestui an, un numar de 5,11 milioane de persoane participau la fondurile de pensii administrate privat (Pilonul II), cuantificand astfel o crestere cu 4% fata de luna decembrie din 2009, si de 5,6% fata de luna septembrie a aceluiasi an. Comparativ cu luna precedenta a anului curent, cresterea a fost de 0,4%.Trendul manifestat pe total participanti in perioada septembrie 2009 - septembrie 2010 s-a evidentiat si la nivelul fiecarui fond in parte. Fondurile ING, AZT Viitorul Tau si Aripi au continuat sa inregistreze numarul cel mai mare de participanti (Tabel 1).
*Norma 22 din 20 noiembrie 2009 (Norma 22/2009) privind aderarea si evidenta participantilor la fondurile de pensii administrate privat.
Casa Nationala de Pensii si Alte Drepturi de Asigurari Sociale (CNPAS) a repartizat aleatoriu 15,2 mii de persoane, in perioada de analiza, in scadere cu 27,4% fata de decembrie 2009 si cu 8,6% comparativ cu septembrie 2009. In cursul primelor noua luni din 2010 au fost repartizate 168,5 mii de persoane, reprezentand 84,5% din total participanti intrati in sistem. In total, in cadrul procesului de aderare continua, au fost repartizate 0,8 milioane persoane.
In ceea ce priveste distributia pe varsta, in septembrie anul curent, 60,2% dintre participanti aveau varsta de pana in 35 ani si 39,8% varsta de peste 35 de ani. Pe gen, distributia a fost urmatoarea: 51,6% erau barbati si 48,4% femei.
Distributia participantilor la fondurile de pensii administrate privat in functie de regiunile de dezvoltare ale Romaniei s-a mentinut, cu variatii usoare, in tendintele semnalate inca de la inceputul sistemului.
Astfel, in luna septembrie 2010, in Bucuresti lucrau cei mai multi participanti: 22,5%, iar cele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare din acest punct de vedere au fost: Bucuresti - Ilfov: 24,8% si regiunile de dezvoltare Nord - Vest: 11,9%, si Centru: 11,4%, cele trei regiuni reprezentand 48,1% dintre participanti.
In septembrie 2010, cele mai bine reprezentate activitati economice au fost: industria prelucratoare cu 22,0% si comertul cu 17,0%, urmate de constructii cu 8,3%, administratie publica cu 7,4% si servicii administrative cu 7,1%, reprezentand impreuna 61,7% dintre participanti. In ansamblu, sectorul serviciilor sociale reprezenta 18,3%.
Cele mai slab reprezentate activitati au fost industria extractiva si cultura cu 1,0% si tranzactiile imobiliare cu 0,6%.
Ponderea cea mai mare a numarului conturilor goale a fost detinuta de ING cu 25,1% si AZT Viitorul Tau cu 25,0%, urmate de Aripi cu 11,4%, Pensia Viva cu 10,5% si Eurejo cu 9,2%, cele cinci fonduri reprezentand 81,2% din total, ponderi asemanatoare cu cele inregistrate in celelalte luni ale anului 2010, dar si pe parcursul anului 2009. Cele cinci fonduri detineau, in septembrie ac., si ponderile cele mai mari in total participanti pentru care s-au virat contributii de la inceputul colectarii acestora in sistem (in total 81,4%).
Contributie medie de 39,5 lei/participant, in septembrie
In luna septembrie 2010, un numar de 4,8 milioane de participanti erau inregistrati cu cel putin o contributie virata la cele noua fonduri de pensii administrate privat active, de la inceputul virarii acestora in sistem (luna mai 2008). Cresterea fata de decembrie 2009 a fost cu 5,5%, iar fata de septembrie 2009 cu 8,0%.Comparativ cu luna precedenta anul curent, cresterea numarului de participanti a fost cu numai 0,5%, pastrand tendinta inregistrata incepand din trimestrul II 2009.
Desi efectivul salariatilor din economie a inregistrat un trend descendent in ultimii doi ani, iar numarul participantilor din Registru a crescut cu un ritm mai putin accelerat, numarul participantilor cu cel putin o contributie virata a inregistrat o crestere constanta de la inceputul functionarii sistemului, reprezentand in septembrie 94,2% din total, comparativ cu 92,9%, in decembrie 2009 si 92,1%, in septembrie 2009. In paralel, numarul participantilor fara contributii in conturile personale a scazut, atingand 5,8% din total, acesti participanti regasindu-se, corespunzator, in categoria celor cu cel putin o contributie virata in sistem (Fig.2).
In total, in primele noua luni ale anului au fost virate contributii in valoare de 1.170,9 milioane lei (Fig.10), cu mentiunea ca s-a inregistrat o usoara scadere cu 2,7% a sumelor virate in cursul trimestrului III fata de cele virate in trimestrul II anul curent.
Contributia medie pe participant pentru care s-au virat contributii in luna septembrie 2010 (luna de referinta iulie 2010) a fost de 39,5 lei/participant, cu 1,8% mai mica decat in luna anterioara, continuand sa se mentina pe un trend usor descendent, inregistrat in ultimele luni (iunie - septembrie 2010). In aceeasi perioada, si castigul mediu salarial net pe economie a scazut semnificativ cu 4,7% iulie 2010/iunie 2010, situandu-se in tendinta usor descendenta a ultimului an, o scadere cu 3,1% iulie2010/iulie 2009.
Si venitul mediu asigurat, respectiv venitul asupra caruia se aplica cota de contributie a urmat aceeasi tendinta.
In urma cresterii cotei de contributie aplicata asupra venitului asigurat, de la 2% la 2,5%, incepand din luna martie ac. (luna de colectare ianuarie 2010) se constata insa cresterea mai accentuata a valorii contributiei medii pe participant, comparativ cu ritmul cresterii/scaderii inregistrat de castigul mediu net/economie. De mentionat faptul ca trebuie luate in calcul si fluctuatiile celor doi indicatori in functie de acordarea unor beneficii salariale cu diverse ocazii -vacante, sarbatori legale/religioase.
In conditiile unei scaderi usoare a efectivul de salariati pe economie si cresterii numarului de someri inregistrati, numarul participantilor pentru care au fost virate contributii in luna septembrie 2010 - 3,3 milioane de persoane, a continuat sa scada usor fata de 2009, cu 1,6% - decembrie si cu 1,8% - septembrie. Fata de luna precedenta scaderea a fost cu 0,9%.
Se remarca insa faptul ca, incepand din ultimele luni ale anului trecut, numarul participantilor nu a mai depasit valoarea de 3,4 milioane de persoane. Comparativ, in perioada octombrie 2008 -septembrie 2009, s-au inregistrat valori peste aceasta limita. Gradul de acoperire a fost in septembrie ac. de 74% din efectivul de salariati pe economie.
ING, AZT Viitorul Tau si Aripi, cele mai mari valori ale activelor nete
Valoarea activelor nete detinute de cele noua fonduri de pensii se ridica, in septembrie 2010, la 3.884,6 milioane de lei (911 de milioane de euro, BNR - curs de schimb mediu lunar septembrie 2010) in crestere cu 62,9% fata de decembrie 2009 si de 1,9 ori fata de septembrie 2009. Cresterea activelor nete in luna curenta fata de luna precedenta a fost cu 4,8%.
Cresterea lunara a activelor nete a continuat sa fie mai lenta, pastrand tendinta manifestata incepand din trimestrul II 2009. In perioada septembrie 2009 -septembrie 2010 s-au inregistrat valori cuprinse intre 2,9% si 8,9%, comparativ cu 10,7% - 14,1%, in perioada ianuarie - aprilie 2009.
Trendul manifestat pe total active in septembrie 2010 a fost inregistrat si la nivelul fiecarui fond in parte. Fondurile ING, AZT Viitorul Tau si Aripi au inregistrat cele mai mari valori ale activelor nete (Fig. 4). Si in cazul activelor nete, gradul de concentrare a inregistrat in septembrie 2010 valori asemanatoare cu cele din lunile anterioare ale anului. Astfel, primele 3 fonduri au inregistrat 70,7% din total, iar primele 5 fonduri aproximativ 84,4%.
La sfarsitul lunii septembrie 2010, noua fonduri de pensii administrate privat erau active: Alico, Aripi, AZT Viitroul Tau, BCR, BRD, Eureko, ING, Pensia Viva si Vital.
Miza pe instrumente cu venit fix
In septembrie 2010, structura portofoliilor fondurilor de pensii administrate privat a fost caracterizata de investitii preponderent in instrumente cu venit fix, in mod special titluri de stat, pastrand tendinta inregistrata inca de la inceputul functionarii sistemului.Astfel, in septembrie 2010, structura portofoliilor fondurilor de pensii era constituita preponderent din titluri de stat: 64,3% din total active, in scadere fata de decembrie 2009, dar in crestere fata de septembrie 2009. Valoric, activele investite in titluri de stat, reprezentand 2.497,8 milioane de lei, au crescut semnificativ fata de 2009, cu 61,8% - decembrie si de 96,4% - septembrie.
Obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale reprezentau 1,7% din total active, in scadere fata de decembrie si septembrie 2009. In suma absoluta, activele investite in acest tip de instrument, reprezentand 67,3 milioane de lei, au scazut fata de 2009, cu 26,1% fata de decembrie si cu 28,9% - septembrie.
Obligatiuni municipale, 1,3% din total active, cu un trend fluctuant, dar in scadere fata de septembrie 2009. Ca valoare, activele investite in obligatiuni municipale, reprezentand 51,4 milioane de lei, au crescut fata de 2009, cu 68,8% - decembrie 2009 si cu 38,9% - septembrie.
De asemenea, obligatiuni corporative reprezentau 12,8% din total active, in scadere fata de 2009. Ca valoare, activele investite in obligatiuni corporative, reprezentand 496,2 milioane de lei, au inregistrat o crestere fata de 2009, cu 57,2% - decembrie si cu 42,9% - septembrie.
Ponderea depozitelor bancare era de 9,3% din total active, un trend descrescator la inceputul functionarii sistemului, dar in crestere fata de 2009. Ca valoare, activele investite in depozite bancare, reprezentand 362,7 milioane de lei, au crescut comparativ cu 2009, de 3,1 ori - decembrie si de 3,5 ori - septembrie.
Actiunile constituiau o pondere de 11,5% din total active, in crestere fata de decembrie si septembrie 2009. Si valoarea activelor investite in actiuni, reprezentand 447,7 milioane de lei, a crescut semnificativ comparativ cu 2009, de 2,0 ori - decembrie si de 2,9 ori - septembrie.
Totodata, titlurile de participare - OPCVM reprezentau 0,8% din total active, in scadere fata 2009. Valoarea activelor investite in titluri de participare, reprezentand 29,4 milioane de lei, a crescut comparativ cu 2009, cu 35,9% - decembrie si cu 64,1% - septembrie.
Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat 0,01% din total active fonduri de pensii administrate privat.
Sumele in curs de decontare pentru achizitionare/vanzare active sau disponibilitati in cont curent reprezentau -1,7%.
In mare parte, tendintele semnalate in septembrie 2010 in structura investitiilor pe total fonduri de pensii administrate privat, s-au observat si in structura portofoliilor fiecarui fond in parte.
In septembrie 2010, 85,3% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate in tara, iar restul de 14,7% erau investitii externe.
