Sancțiunile Vestului ocolesc principalele exporturi ale economiei Rusiei, de gaze naturale și țiței. Oricât de severe și de concentrate ar părea la prima vedere, ”pedepsele” financiare anunțate de liderii occidentali reprezintă doar jumătate din adevărata poveste atunci când vorbim de cât de puternic va fi lovită cu adevărat economia Rusiei. Dincolo de acest lucru, pe termen scurt cel puțin, Moscova va avea fără îndoială o ecuație economică dificil de rezolvat, o rublă prăbușită cu 30% într-o singură zi și o bursă cu lacătul pe ușă de teama furiei investitorilor fiind dovada acestui lucru

Exporturile de gaze și combustibili reprezintă coloana vertebrală a economiei rusești (în comparație cu bursa rusească, care nu este o instituție de tradiție în această țară), mai ales din cauza sancțiunilor începute de Occident din 2014, odată cu anexarea Crimeii de către Rusia, iar tocmai aceste resurse sunt evitate de sancțiunile actuale prin care se încearcă pedepsirea unui război neprovocat pe care Rusia îl duce. Rusia se află în a șasea zi a războiului pe care l-a declanșat împotriva vecinei sale de la vest, Ucraina.

Este vorba despre dependența unor state puternice din Europa, precum Germania, de gazele și petrolul pe care le deține Rusia și pe care le vinde relativ ieftin, având în vedere postura ingrată în care se află.

Efectele ultimelor sancțiuni anunțate de Occident nu sunt însă atât de puternice precum s-a crezut inițial, chiar dacă puterilor occidentale le-a luat mai mult timp până să se pună de acord că Rusia trebuie să suporte consecințe mai drastice și să fie, de exemplu, scoasă din sistemul Swift, care permite plățile electronice între băncile din state diferite.

„Sancțiunile occidentale la agresiunea Rusiei, care a invadat Ucraina, au fost agresive și concentrate, cu rezerva că s-a avut în vedere să nu fie afectate puternic exporturile de mărfuri cheie ale Rusiei către principalii parteneri comerciali. Această rezervă a Occidentului se explică probabil prin importanța Rusiei pentru piețele de mărfuri și financiare și de asemenea prin necesitatea de a lăsa loc pentru presiuni suplimentare în cazul unei escaladări a situației militare inițiale”, menționează Carsten Brzeski, analist-șef macroeconomie în cadrul ING Bank.

Măsuri îndrăznețe, dar nu neapărat suficiente

Acesta nu califică cu mai mult decât „îndrăznețe” sancțiunile economice impuse Rusiei în ultima perioadă din partea europenilor și americanilor, care includ sancțiuni de blocare totală sau parțială a unor bănci, deconectarea Rusiei de la SWIFT, precum și sancțiuni asupra Băncii Centrale a Rusiei, toate după modelul măsurilor luate împotriva Iranului pentru dosarul nuclear.

Principalele sancțiuni economice impuse Rusiei:

  • Sancțiuni de blocare totală a VTB, a doua cea mai mare bancă a Rusiei (active de сirca 250 miliarde de dolari, inclusiv 46 miliarde de dolari în valută, active străine). Includerea în lista Națională Special Desemnată (SDN) a SUA. Această listă presupune (cu o întârziere de 30 de zile), înghețarea activelor din SUA ale instituției vizate și o interdicție globală a tranzacțiilor, exceptându-le pe cele legate de energie, cu această instituție și cu subsidiarele sale. Alte completări pe lista SDN includ băncile Otkritie, Sovkombank (active în valute străine de 7 miliarde dolari fiecare) și Novikombank.
  • SBER, cea mai mare bancă rusească, (cu active de 450 miliarde de dolari, inclusiv 94 de miliarde de dolari pe piața internațională monetară FOREX) va fi, de asemenea, oprită de la tranzacțiile în dolari în maximum în 30 de zile (exeptându-le pe cele energetice), dar nu există nicio înghețare a activelor străine.
  • Lista companiilor în cazul cărora se impun sancțiunilor sectoriale a fost extinsă pentru a include Gazprom, Căile Ferate Ruse, Alfa-Bank, ALROSA și Credit Bank of Moscow. Acestor companii li se interzice accesul la noi capitaluri proprii și datorii externe cu termene de peste 14 zile (dar nu există nicio restricție privind desfășurarea de afaceri/tranzacții).

Deconectarea de la SWIFT a fost aprobată preliminar, dar se pare că acest lucru va fi decis pentru bănci în mod individual și nu toate instituțiile bancare din Rusia vor fi blocate complet prin sancțiuni (se vor putea face plăți prin alte canale). De asemenea, se pare că sunt excluse de la restricții tranzacțiile pentru plăți de petrol și gaze.

Carsten Brzeski, analist-șef macroeconomie, ING Bank Internațional

Sancțiunile împotriva Băncii Centrale a Rusiei nu sunt nici ele încă pe deplin clare. Toate rezervele valutare ale Moscovei au fost teoretic blocate. Bundesbank deține un procent simțitor din acestea, dar Rusia ar avea în continuare drepturi speciale de retragere iar aurul ar putea fi de asemenea disponibil pentru Banca Centrala a Rusiei.

Ce soluții are Rusia pentru sancțiunile economice

Din perspectivă rusească, ar putea exista mai multe modalități de a contracara sau de a compensa sancțiunile actuale, în viziunea economistului.

Banca Centrală a Rusiei a majorat deja dobânda cheie la 20% și a introdus controlul asupra capitalului. Alte opțiuni rusești ar putea include, între altele, înghețarea investițiilor străine directe în Rusia ca răspuns la sancțiunile UE/SUA și suspendarea activității afacerilor din Rusia deținute de acești investitori străini.

  • Un moratoriu (oprirea unei activități) asupra rambursărilor datoriilor externe ale băncilor către SUA și UE, ca răspuns la înghețarea activelor bancare.
  • Un moratoriu complet asupra rambursărilor datoriilor corporative ca răspuns la înghețarea activelor CBR
  • O interdicție a importurilor din UE ca răspuns la sancțiunile tehnologice ale Occidentului. Importurile rusești din UE, Regatul Unit, Elveția și Norvegia s-au ridicat la 120 de miliarde de dolari în 2021, deci 41% din importurile Rusiei.

Alte măsuri ale Kremlinului ar putea include interzicerea tranzitului aerian peste Rusia (canalul siberian), realizarea Zboruri trans-Eurasia mai scumpe, un embargo asupra exporturilor de titan și altele metale rare (redirecționare către est), întreruperea gazului către UE (exporturile de gaze ale Rusiei sunt 7-10% din totalul bunurilor rusești trimise în afară, producția și exporturile de gaze aduc 5% din veniturile federale ale Rusiei). Noi contracte de gaze cu China au fost anunțate deja din timpul Jocurilor Olimpice.

Rusia se va orienta către alte piețe de desfacere

Petrolul este fundamental pentru Rusia. Este puțin probabil ca Moscova să renunțe să-și exporte țițeiul, dar s-ar putea să se reorienteze treptat spre ce piețe vinde. În general, sectorul petrolului și gazelor reprezintă jumătate din exporturile de bunuri ale Rusiei, însă doar 15-20% din PIB și până la 5% din ocuparea forței de muncă, în viziunea economistului.

„Este cunoscut faptul că Europa primește aproape 40% din gazul său natural și 25% din petrolul său din Rusia (acest lucru diferă de la o țară la alta) și este probabil să fie acoperită cu vârfuri de încălzire și gaz facturile, care sunt deja în creștere. Având în vedere că Ucraina și Rusia au fost, de asemenea, etichetate drept coșul cu pâine al lumii, este probabil ca prețurile alimentelor să crească în continuare”, consideră Carsten Brzeski.

Lumea, în special Europa, s-ar putea confrunta cu întreruperi severe ale aprovizionării, ceea ce va afecta refacerea industrială și revenirea consumului privat așteptat odată cu sfârșitul restricțiilor antipandemice

Carsten Brzeski, analist-șef macroeconomie, ING International

La nivel global, o creștere a prețurilor mărfurilor va agrava presiunile inflaționiste deja existente, un exemplu concretizat pe această direcție fiind Turcia, a cărei inflații a depășit 20%.

De la începerea războiului cu Ucraina, rubla, moneda națională a Rusiei, a căzut la o cotă record, în timp ce indicii de pe piețele internaționale au suferit și ei scăderi, iar prețurile petrolului au crescut, ca urmare a sancțiunilor occidentale.

Banca centrală a Rusiei și-a majorat dobânda cheie la 20% de la 9,5% pentru a susține rubla și a lupta împotriva inflației. Autoritățile au îndemnat companiile axate pe export să fie pregătite să vândă valută străină, deoarece rubla a scăzut cu 32% înainte de a-și recupera aproximativ jumătate din pierderi.

Pe măsură ce criza economică se întrezărește în Rusia, consecințele sancțiunilor mai dure din partea Occidentului impuse în weekend s-au răspândit pe piețele financiare, în special în Europa, unde indicele panregional STOXX 600 a scăzut cu 1,10%.

Băncile europene au resimțit și ele șocurile sancțiunilor din bursele internaționale, inclusiv Raiffeisen Bank din Austria (RBIV.VI), UniCredit (CRDI.MI) și Societe Generale (SOGN.PA), ale căror acțiuni au scăzut cu 11-15%. Indicele bancar din zona euro (.SX7E) a pierdut 6,80%.

Sursa foto: Shutterstock

Abonează-te pe

Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »

Despre autor
Filip Bodoc
Filip este preocupat de feluritele tipuri de limbaj și de modul în care acestea însoțesc și determină legăturile indivizilor și ale comunităților și obișnuiește să își finalizeze observațiile scriind. Absolvent al Facultății de Istorie a Universității din București și specializat pe Relații Internaționale, el consideră că instituțiile de pe teritoriul unui stat – și mai cu seamă cele economice – sunt într-o strânsă întrepătrundere cu...

Te-ar putea interesa și:



Mai multe articole din secțiunea Finanțe - Bănci »


Setari Cookie-uri