7 Octombrie 2009
Problemele pietei de capital in viziunea investitorilor
Cele mai grave probleme ale pietei de capital romanesti sunt nerespectarea regulamentelor si punerea in aplicare a legislatiei, ce afecteaza drepturile actionarilor, a declarat Dumitru Beze, presedintele Asociatiei Investitorilor pe Piata de Capital (AIPC).
Solutionarea ofertelor publice de preluare
El mai afirma ca este de o importanta vitala pentru piata de capital eiminarea anumitor disfunctionalitati, printre care se afla si pozitia ambigua a Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) in privinta punerii in executie a dispozitiilor legale referitoare la ofertele publice obligatorii.
Daca un actionar detine direct sau indirect 33% dintr-un emitent si nu deruleaza o oferta de preluare CNVM are obligatia de a-l amenda cu 0,5-5% din capitalul social si de a-l soma sa intre in legalitate.
De asemenea, reprezentantul Asociatiei a afirmat ca exista 375 de nereguli referitoare la obligatiile de raportare, respectiv intarzieri in publicarea hotararilor din adunari generale, care duc la prejudicierea actionarilor minoritari.
Cititi si Beze, AIPC: Investitorul la Bursa nu este perceput ca un client al pietei de capital
Pretul din OPP la Rompetrol Rafinare
Beze sustine ca pentru stabilirea unui pret corect pentru preluare detinerilor minoritare din cadrul Rompetrol Rafinare exista trei metode: pretul primit de catre Dinu Patriciu pentru vanzarea The Rompetrol Group, cotatia din ultimele 12 luni ale RRC si o analiza de evaluare.
In septembrie 2010 vor ajunge la maturitate obligatiunile convertibile detinute de catre Statul Roman la Rompetrol Rafinare, iar daca KazMunaiGaz nu le va rascumpara, Ministerul Finantelor va deveni actionarul majoritar.
“Daca KazMunai va rascumpara aceste obligatiuni, cum a anuntat ca o va face, pretul minim de conversie va fi de 0,1 lei/actiune, cu peste 85% mai mult decat cotatia titlurilor”, subliniaza presedintele Asociatiei.
El a mai afirmat ca actionarii Rompetrol Rafinare au dreptul la acelasi pret pe care l-a primit omul de afaceri Dinu Patriciu in urma tranzactiei cu KazMunaiGas, deoarece cotatia titlurilor dezvantajeaza detinerile minoritare.
AIPC atrage atentia asupra recentei oferte publice de preluare realizata de catre Sanofi Aventis Europe pentru achizitia actiunilor Zentiva Romania, fostul Sicomed, care demonstreaza ca daca pretul nu este corect nu se obtine rezultatul scontat.
SIF-urile trebuie sa apartina actionarilor
“Daca dorim sa avem investitori straini pe piata de capital trebuie sa intelegem ca ei vor vrea sa se implice in managementul SIF-urilor, iar in actualele conditii acest lucru nu este posibil”, declara Dumitru Beze.
El doreste sa atraga atentia parlamentarilor ca neindeplinirea acestei schimbari a pragului de la 1% la 5% din SIF-uri “ar arunca in ridicol si ultimele sperante de seriozitate” ale pietei de capital si niciun investitor serios nu ar mai crede vreodata ca cererile sale vor fi ascultate in cadrul adunarilor actionarilor.
“Este necesar ca pana la votul din Parlament al proiectului, CNVM sa sanctioneze actionarii care nu au respectat prevederea legala privind limita de 1% din capitalul SIF-urilor si sa reglementeze mai strict posibilitatea off-shore-urilor de a face achizitii pe piata de capital din Romania”, explica reprezentantul Asociatiei.
Listarea Fondului Proprietatea ar trebui facuta de urgenta
“Pe langa infuzia de lichiditati din piata, listarea unui emitent de talia Fondului Proprietatea ar aduce noi investitori, iar detinatorii de actiuni ar avea un cadru reglementat prin care sa isi vanda actiunile”, spune Beze.
Asociatia Brokerilor a facut primul pas in septembrie pentru lansarea unei piete de tip OTC (over-the-counter) prin intermediul careia se vor putea tranzactiona actiunile Fondului Proprietatea si a companiilor nelistate sau delistate de la BVB.
Cititi si Viitorul Fondului Proprietatea in era Franklin Templeton