Deloitte: Fondurile de private equity cauta liderii de piata si incheie tranzactii mici
„2010 a fost un an de stabilizare solida si redresare graduala, dupa perioada extrem de dificila a anilor 2008 - 2009, cand nivelul increderii a coborat la minime istorice. In luna aprilie, cand am lansat editia anterioara a acestui studiu, discutam despre situatia imprevizibila si schimbatoare provocata de criza din Grecia. Astazi, discutia s-a mutat asupra Irlandei, care a devenit noul motiv de incertitudine cu posibil impact asupra mediului macroeconomic”, spune Garret Byrne, Partener Deloitte si lider M&A Transaction Services.
Pentru urmatoarele sase luni, o majoritate semnificativa dintre participantii la studiu (62%) nu se asteapta la schimbari substantiale in economie.
„Fondurile de private equity au la dispozitie un capital substantial pe care cauta sa ii distribuie. Tranzactiile dureaza mai mult si am putea spune ca acum este mai putin vorba de bani, cat de calitatea oportunitatilor; investitorii se uita mai atent la potentialele riscuri si recompense si sunt preocupati de evolutia contextului macroeconomic”, afirma Hein van Dam, Partener Coordonator Deloitte Financial Advisory in Balcani.
Potrivit studiului, 64% dintre respondenti au raspuns ca isi vor concentra atentia asupra noilor oportunitati de afaceri (comparativ cu 74%, in aprilie). Cu toate acestea, este posibil ca stabilizarea mediului de afaceri sa incurajeze finalizarea mai multor tranzactii in perioada urmatoare, chiar daca nu se va putea vorbi de o revenire la nivelul anterior crizei pentru o buna perioada de timp.
De asemenea, 74% dintre participantii la studiu considera ca valoarea tranzactiilor se va mentine la acelasi nivel (pe parcursul lui 2009, tranzactiile au avut o valoare relativ mica, de pana in 20 de milioane de euro). Este, astfel de asteptat ca tranzactiile mari sa fie in continuare relative rare.
O pondere de 67% - cel mai mare procent inregistrat in ultimii sapte ani - mizeaza pe intensificarea activitatii de fuziuni si achizitii in cursul lui 2011. Reiese astfel sentimentul general de optimism care s-a intensificat constant din octombrie 2008, cand un procent considerabil de 80% anticipa o scadere sustinuta a activitatii.
Mai mult, 43% dintre respondenti se asteapta la imbunatatirea performantei portofoliului de companii pe care il detin. Aceasta pondere reprezinta maximul ultimilor cinci ani, fiind in mod semnificativ mai mare decat cea din perioada de boom a anilor 2006 - 2007.
Procentul respondentilor care vor sa cumpere mai mult in urmatoarele sase luni este in scadere usoara fata de aprilie 2010 (de la 70% la 64%).
Investitorii estimeaza ca segmentul companiilor cu pozitii de lider de piata va ramane cel mai competitiv din punct de vedere al investitiilor financiare (74%, reprezentand cea mai mare pondere de pana acum, fata de 65% in aprilie); se confirma astfel atitudinea prudenta pe care investitorii au adoptat-o post-criza. Intre timp, atractivitatea afacerilor de marime medie s-a diminuat considerabil, in pofida oportunitatilor de crestere pe care le prespune o astfel de investitie (de la 35% la 26%).