4 August 2009
Sondaj Wall-Street: Ce decizie va lua astazi banca centrala?
Banca Nationala a Romaniei (BNR) va continua relaxarea politicii monetare in sedinta de astazi prin reducerea dobanzii cheie cu inca 0,5 puncte procentuale, pana la 8,5% pe an, fortata de contractia puternica a economiei romanesti si de trendul dezinflationist din ultima perioada, sustin analistii consultati de Wall-Street. In schimb, acestia mizeaza pe mentinerea ratei rezervelor minime obligatorii (RMO) la nivelul actual, de 15% la pasivele in lei si 35% la cele in valuta.
Marja de manevra a politicii monetare exista, dar este limitata
Economistul Raiffeisen considera ca marja de manevra a politicii monetare exista, insa atrage atentia ca aceasta nu este nelimitata.
„Constrangerea majora a politicii monetare este legata, in primul rand, de evolutia cursului de schimb, o eventuala depreciere a cursului fiind de evitat. Continuarea deprecierii leului nu mai este justificata, in principal datorita ajustarii mult prea rapide a deficitului de cont curent, si ar aduce efecte negative foarte importante in economie”, ne-a explicat Ionut Dumitru.
In privinta ratei rezervelor minime obligatorii, economistul Raiffeisen se asteapta la noi reduceri, atat la lei cat si la valuta, insa nu in aceasta sedinta.
BNR va reduce si rezervele minime pana la finalul anului
Economistul sef al BCR nu exclude, pana la finalul anului, nici scaderea ratei rezervelor minime pe care bancile comerciale sunt obligate sa le plaseze la Banca Centrala, insa nu in mod obligatoriu incepand cu sedinta de maine.
Trendul dezinflationst s-ar putea accelera peste vara
„Argumentele acestei estimari sunt starea mai precara a economiei decat era prognozata acum cateva luni, ceea ce ar putea accelera relxarea politicii monetare, si, existenta unei rate reale a dobanzii foarte mare in comparatie cu alte tari”, ne-a declarat Laurian Lungu, adaugand: „Tendinta dezinflatiei se va acceleara, probabil, peste vara, si, astfel, cred ca este necesara o reducere mai puternica a ratei dobanzii.
In prezent, nivelul dobanzii cheie este stabilit de BNR la 9% pe an, iar rata anuala a inflatiei a coborat in iunie la 5,86%, astfel ca in economie avem o dobanda real pozitiva de peste 3%.
Analistul din cadrul Macroanalitica atrage insa atentia ca, „in mod clar politica monetara, de una singura, nu va fi suficienta pentru redresarea mai rapida a economiei si in mod imperios ea trebuie sustinuta de politica fiscala”.
Rezervele minime la pasivele in lei s-ar putea reduce in septembrie
„In schimb, cred ca BNR nu va modifica nivelul rezervelor minime in sedinta de marti si va ramane intr-o perioada de evaluare pentru a analiza care a fost exact impactul ultimei reduceri (din luna iunie)”, ne-a declarat Chidesciuc, mentionand ca abia in sedinta de politica monetara din septembrie vede o reducere a ratei RMO la pasivele in lei.
BNR a redus dobanda cu 1,25 puncte de la inceputul anului
Banca Centrala a inceput relaxarea politicii monetare in luna februarie, odata cu aparitia semnalelor ca economia romaneasca va intra in recesiune, iar de atunci a redus nivelul dobanzii cheie cu 1,25 puncte procentuale, de la 10,25% la 9% pe an. Totodata, pentru a stimula reluarea actvitatii de creditare, BNR a redus la zero rata rezervelor minime pentru pasivele in valuta cu scadenta reziduala mai mare de doi ani.
In sedinta de marti, 4 august, BNR va lua o noua decizie de politica monetara pentru a sustine economia si va aproba raportul asupra inflatiei. Pana la finalul acestui an, BNR mai are programate doua sedinte, pe langa cea de la inceputul acestei luni.