18 Octombrie 2010

ANALIZA: Bilantul pietei de pensii private obligatorii la 9 luni

In luna septembrie 2010, 5,11 milioane de persoane participau la cele noua fonduri de pensii administrate privat (Pilonul II), care gestionau, la randul lor, active de 3.884,6 milioane de lei, a anuntat Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP).

Unde se situeaza piata pensiilor private obligatorii?

In conditiile mentinerii trendului descendent inregistrat de efectivul de salariati, in luna septembrie a acestui an, un numar de 5,11 milioane de persoane participau la fondurile de pensii administrate privat (Pilonul II), cuantificand astfel o crestere cu 4% fata de luna decembrie din 2009, si de 5,6% fata de luna septembrie a aceluiasi an. Comparativ cu luna precedenta a anului curent, cresterea a fost de 0,4%.

Trendul manifestat pe total participanti in perioada septembrie 2009 - septembrie 2010 s-a evidentiat si la nivelul fiecarui fond in parte. Fondurile ING, AZT Viitorul Tau si Aripi au continuat sa inregistreze numarul cel mai mare de participanti (Tabel 1).

Contributie medie de 39,5 lei/participant, in septembrie

In luna septembrie 2010, un numar de 4,8 milioane de participanti erau inregistrati cu cel putin o contributie virata la cele noua fonduri de pensii administrate privat active, de la inceputul virarii acestora in sistem (luna mai 2008). Cresterea fata de decembrie 2009 a fost cu 5,5%, iar fata de septembrie 2009 cu 8,0%.

Comparativ cu luna precedenta anul curent, cresterea numarului de participanti a fost cu numai 0,5%, pastrand tendinta inregistrata incepand din trimestrul II 2009.

Desi efectivul salariatilor din economie a inregistrat un trend descendent in ultimii doi ani, iar numarul participantilor din Registru a crescut cu un ritm mai putin accelerat, numarul participantilor cu cel putin o contributie virata a inregistrat o crestere constanta de la inceputul functionarii sistemului, reprezentand in septembrie 94,2% din total, comparativ cu 92,9%, in decembrie 2009 si 92,1%, in septembrie 2009. In paralel, numarul participantilor fara contributii in conturile personale a scazut, atingand 5,8% din total, acesti participanti regasindu-se, corespunzator, in categoria celor cu cel putin o contributie virata in sistem (Fig.2).

ING, AZT Viitorul Tau si Aripi, cele mai mari valori ale activelor nete

Valoarea activelor nete detinute de cele noua fonduri de pensii se ridica, in septembrie 2010, la 3.884,6 milioane de lei (911 de milioane de euro, BNR - curs de schimb mediu lunar septembrie 2010) in crestere cu 62,9% fata de decembrie 2009 si de 1,9 ori fata de septembrie 2009. Cresterea activelor nete in luna curenta fata de luna precedenta a fost cu 4,8%.

Miza pe instrumente cu venit fix

In septembrie 2010, structura portofoliilor fondurilor de pensii administrate privat a fost caracterizata de investitii preponderent in instrumente cu venit fix, in mod special titluri de stat, pastrand tendinta inregistrata inca de la inceputul functionarii sistemului.

Astfel, in septembrie 2010, structura portofoliilor fondurilor de pensii era constituita preponderent din titluri de stat: 64,3% din total active, in scadere fata de decembrie 2009, dar in crestere fata de septembrie 2009. Valoric, activele investite in titluri de stat, reprezentand 2.497,8 milioane de lei, au crescut semnificativ fata de 2009, cu 61,8% - decembrie si de 96,4% - septembrie.

Obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale reprezentau 1,7% din total active, in scadere fata de decembrie si septembrie 2009. In suma absoluta, activele investite in acest tip de instrument, reprezentand 67,3 milioane de lei, au scazut fata de 2009, cu 26,1% fata de decembrie si cu 28,9% - septembrie.

Obligatiuni municipale, 1,3% din total active, cu un trend fluctuant, dar in scadere fata de septembrie 2009. Ca valoare, activele investite in obligatiuni municipale, reprezentand 51,4 milioane de lei, au crescut fata de 2009, cu 68,8% - decembrie 2009 si cu 38,9% - septembrie.

De asemenea, obligatiuni corporative reprezentau 12,8% din total active, in scadere fata de 2009. Ca valoare, activele investite in obligatiuni corporative, reprezentand 496,2 milioane de lei, au inregistrat o crestere fata de 2009, cu 57,2% - decembrie si cu 42,9% - septembrie.

Ponderea depozitelor bancare era de 9,3% din total active, un trend descrescator la inceputul functionarii sistemului, dar in crestere fata de 2009. Ca valoare, activele investite in depozite bancare, reprezentand 362,7 milioane de lei, au crescut comparativ cu 2009, de 3,1 ori - decembrie si de 3,5 ori - septembrie.

Actiunile constituiau o pondere de 11,5% din total active, in crestere fata de decembrie si septembrie 2009. Si valoarea activelor investite in actiuni, reprezentand 447,7 milioane de lei, a crescut semnificativ comparativ cu 2009, de 2,0 ori - decembrie si de 2,9 ori - septembrie.

Totodata, titlurile de participare - OPCVM reprezentau 0,8% din total active, in scadere fata 2009. Valoarea activelor investite in titluri de participare, reprezentand 29,4 milioane de lei, a crescut comparativ cu 2009, cu 35,9% - decembrie si cu 64,1% - septembrie.

Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat 0,01% din total active fonduri de pensii administrate privat.

Sumele in curs de decontare pentru achizitionare/vanzare active sau disponibilitati in cont curent reprezentau -1,7%.

In mare parte, tendintele semnalate in septembrie 2010 in structura investitiilor pe total fonduri de pensii administrate privat, s-au observat si in structura portofoliilor fiecarui fond in parte.

In septembrie 2010, 85,3% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate in tara, iar restul de 14,7% erau investitii externe.



Citeste si