Prime Transaction: Purcari pare o actiune scumpa la prima vedere, insa istoria arata ca poate avea succes dupa listare
Multiplii de piata ai producatorului de vin Purcari (WINE) sunt mai mari decat cei ai emitentilor cu vechime de pe Bursa de Valori Bucuresti, dar sunt in general sub multiplii emitentilor asemanatori listati in 2016 si 2017, considera analistii casei de brokeraj Prime Transaction.
Purcari a demarat la inceputul acestei saptamani o oferta publica initiala (IPO), actionarii sperand sa obtina 265,9 mil. lei pentru 49% din titlurile societatii. Oferta se desfasoara in perioada 29 ianuarie – 8 februarie, intervalul pretului de subscriere pentru investitorii institutionali fiind cuprins intre 19 si 28 lei/actiune.
Potrivit calculelor facute de Prime Transaction luand in calcul rezultatele financiare ale Purcari de la data de 30 septembrie 2017, compania are un indicator P/E (price earnings ratio) cuprins intre 12,29 si 18,12, un P/BV (price to book value) de 3,83 – 5,65 si un EV/EBITDA (enterprise value/profit inainte de taxe, dobanzi si amortizari) de 10,74 – 14,81.
“Comparativ, MedLife are in momentul de fata indicatori P/E de 100,94 si P/BV de 7,92, Digi Communications are P/E de 70,08 si P/BV de 6,61, Sphera Franchise Group are P/BV de 13,53, Aages are P/E 11,56 si P/BV 1,72, iar Transilvania Broker are P/BV de 5,46. La prima vedere este o actiune destul de scumpa, insa istoricul recent arata ca, dupa listare, astfel de actiuni pot avea succes mai mare decat cele cu multipli de piata mici”, se mentioneaza intr-un raport al casei de brokeraj.
Reprezentantii Prime Transaction subliniaza ca aceasta nu este o recomandare de a subscrie sau nu in oferta.
Un procent de 10% (980.000 de actiuni) din IPO-ul Purcari se adreseaza investitorilor de retail, restul ofertei (8.820.000 de actiuni) fiind rezervat investitorilor institutionali. Pana la finalul zilei de miercuri, 31 ianuarie, au fost subscrise 70% (690.000) din actiunile rezervate transei de retail a ofertei Purcari.