Sunt români care au făcut avere prin propriile forțe, respectați în mediul de business și care conduc companii lidere de piață în domeniul lor. Și totuși, de ce astfel de oameni, cu suficient de multe cunoștințe de afaceri, și-ar lăsa o bună parte din bani pe mâna unor manageri de investiții?
”Pentru că, la un moment dat, capacitatea de a gestiona investiții este multiplicabilă și expandabilă apelând la echipe profesioniste”, spune antreprenorul Dan Pitic, care deţine furnizorul de produse pentru amenajări Ax Perpetuum, precum și alte afaceri imobiliare în zona Cluj Napoca.
Dan Pitic este unul dintre investitorii în Agista, un fond care se concentrează pe investiții de ”growth”, adică plasamente în companii care au trecut de etapa de start-up și care acum intră într-o etapă de creștere accelerată. În Agista, unde pragul de intrare este de circa 500.000 de euro, mai sunt investitori și alte nume cunoscute din business-ul românesc, precum Dan Şucu, proprietarul Mobexpert, sau familia Korponay, cunoscută pentru afacerile din industria produselor veterinare.
De peste 30 de ani, Dan Pitic investește în general în businessuri pe care le-a dezvoltat personal.
”Doi factori importanți m-au determinat să investesc la Agista. Primul este echipa; în cazul unui fond nou de investiții, care nu are o istorie în spate, echipa este principala piesă care determină un rezultat bun. În al doilea rând strategia este cea care contează: cum se gândesc să facă investițiile și unde vor să ducă fondul în 5-10 ani”, explică antreprenorul.
Perspectivele foarte bune de creștere a economiei românești vor avantaja în următorii ani persoanele care au capital de investit și care vor reuși să identifice noii lideri de piață din diverse domenii de activitate din România.
”Dacă nu apare ceva neașteptat în zona de conflict cu Rusia, cred că în următorii 10 ani în România vor exista oportunități foarte mari de creștere. Chiar dacă ne gândim doar la intrarea în Schengen sau la dezvoltarea infrastructurii rutiere și feroviare, acestea sunt elemente suficiente pentru a distribui mai uniform avuția economică, care acum este concentrată doar în câteva orașe din România”, consideră Dragoș Dărăbuț, senior Investment Manager Agista.
În aceste condiții, managerul de investiții consideră că cel mai mult vor avea de câștigat cei care au capital de investit și care își plasează banii în fonduri selective, așa cum este și cazul Agista.
”Ne uităm la mai multe industrii, dar intrăm doar în piețele fragmentate. Urmărim diverse companii, dar le alegem pe acelea care au manageri cu principii similare celor pe care le avem și noi: își doresc să își mărească cota de piață, să facă un exit în 5 ani și să pună pauză la anumite activități extracuriculare pentru a se concentra pe business alături de noi”, menționează Dărăbuț. ”Toți acești factori cumulați ar trebui să ne ducă la un randament superior celui înregistrat de un indice pasiv. Aceasta este ținta noastră”, adaugă el.
Diversificarea și obținerea unor randamente în condiții de risc nu foarte ridicat sunt printre cele mai importante motive pentru care antreprenorii de succes aleg fondurile de growth.
Spre deosebire de un fond care investește în acțiuni listate la bursă sau un fond de venture capital, fondurile de growth au în spate o strategie care oferă mai multă soliditate plasamentelor pe care le fac. Din acest motiv eu cred că fondurile de growth sunt mai sigure și mai bune din punct de vedere al randamentelor.
Dan Pitic, investitor Agista și fondator Ax Perpetuum
Acesta adaugă faptul că fondurile de capital de risc (venture capital – VC) nu pot niciodată spera că vor genera profit din fiecare investiție pe care o fac, în vreme ce un fond de growth pleacă de la premisa că orice investiție va fi pe plus la momentul unui exit.
Veriga lipsă din industria românească de private equity: Fondurile de pensii
Procentul investițiilor făcute de fondurile de private equity în PIB este de 0,025% în România (n.red. în anul 2022), fapt care ne plasează pe ultimul loc în statisticile europene. Procentul înregistrat în România este de aproximativ cinci ori mai mic decât media din Europa Centrală și de Est și de 20-25 de ori mai mic față de media de la nivel european.
Fondurile de pensii au un rol esențial în formarea fondurilor de private equity, deoarece, prin intermediul pieței de PE, pot investi în companii aflate în creștere și care, în 4-5 ani, se pot lista la bursă și pot deveni principalul produs de investiție pentru fondurile Pilon II și III.
În țările vestice, fondurile de PE se formează în primul rând din investitori instituționali și abia apoi din investitori individuali.
În România, fondurile de pensii Pilon II, cei mai mari investitori instituționali locali, au sub 0,1% din active investite în private equity. Cele mai mari investiții sunt în titluri de stat (circa 62% din active) și în acțiuni listate (circa 21% din active).
