22 Martie 2010
Topul SIF-urilor in functie de randamentul dividendului
Toate cele cinci societati de investitii financiare si-au anuntat valoarea dividendului, randamentul acestora fiind extrem de scazut in comparatie cu 2009, pe fondul cresterilor semnificative inregistrate de aceste actiuni.
Mai sunt dividendele un factor determinant in decizia de investire?
Gabriel Necula, broker la Prime Transaction, este de parere ca randamentele dividendelor celor cinci SIF-uri nu justifica investitia masiva in aceste actiuni.
Pentru a lua o decizie de investire intr-o actiune bazandu-se doar pe randamentul dividendului, investitorii fac comparatie intre aceasta valoarea si rata dobanzilor la depozitele bancare.
Desi ratele dobanzilor din sistemul bancar sunt mai ridicate decat randamentul dividendelor de la SIF-uri, Andrei Radulescu, analist la Target Capital, explica faptul ca depozitele trebuie constituite pe o perioada mai indelungata, in timp ce pentru a primi un dividend este suficient ca investitorul sa fie actionar in momentul datei de inregistrare a deciziei AGA de a repartiza profitul.
Locul 5 - Randament de 2,7%
Desi societatea a anuntat un dividend brut cu 66% mai mare, de 0,05 lei decat cel oferit in 2009, randamentul net al dividendului este unul de 3,6 ori mai mic decat cel de anul trecut.
Locul 4 - Randament de 2,91%
“Motivele pentru care se cumpara SIF-urile sunt de natura speculativa, pe fondul proiectul legislativ de ridicare a pragului de detinere, si intr-o proportie mai mica pentru dividende. Cine a cumparat cu mai mult timp in urma va avea un randament mai bun la aceste dividende”, considera Gabriel Necula.
Locul 3 - Randament de 3,42%
La preturile din 31 martie 2009, SIF Moldova avea cel mai mare randament al dividendelor de 15,73%.
Locul 2 - Randament de 3,75%
Valoarea bruta a dividendului este egala cu cel din 2009, de 0,04 lei/actiune, desi compania a inregistrat o scadere a profitului cu 8,5%, la 82,02 milioane lei.
Radulescu crede ca am putea asista la interes pentru SIF-uri – strict prin prisma randamentului dividendelor oferite -, doar in preajma datei de inregistrate a deciziei adunarii generale a actionarilor. “Daca pana atunci SIF-urile se vor corecta, randamentul dividendelor oferite va creste, deci, si interesul investitorilor va fi mai ridicat. Daca insa SIF-urile vor creste, randamentul dividendelor oferite va continua sa scada, atunci interesul investitorilor se va reduce, strict prin prisma dividendelor”, explica analistul Target Capital.
El mai afirma ca dupa data de inregistrare a deciziei AGA de distribuire a dividendelor ar trebui sa ne asteptam la scaderi ale cotatiilor celor cinci companii.
Locul 1 - Randament de 3,84%
Anul trecut, randamentul a fost de 10,32%, insa scaderea acestei valorii a fost determinata de aprecierea cu peste 300% in ultimele 12 luni a titlurilor, desi dividendul propus actionarilor in acest an este cu 33% mai mare.
“Pe termen scurt, DivY este un factor determinant in luarea deciziilor de investitii pe piata de capital. Pe termen mediu, cel putin pe plan intern, unde (cu exceptia catorva companii) nu prea putem vorbi de o politica consecventa de dividende, nu cred ca deciziile de investitii iau in calcul o astfel de politica”, ne-a declarat reprezentantul Target Capital.