Ce se întâmplă cu dobânzile titlurilor de stat?
Întrebat de wall-street.ro dacă scăderea deficitului bugetar va duce la scăderea dobânzilor, Ștefan Nanu, șeful Trezoreriei, a răspuns:
„Da, așteptările sunt pe toate curbele României să se ajusteze în jos. Deci toate costurile de finanțare ale statului, pe ajustarea aceasta fiscală, vor scădea. Dacă ne uităm de la începutul anului până azi, vedem deja o reducere a randamentelor (n.red. titlurilor de stat), probabil, comparativ cu alte țări, mai bună pentru România. Factorii globali influențează, dar inflația contează mult pentru curba în lei”, spune Nanu.
Cum influențează scăderea deficitului dobânzile României?
Execuția bugetului general consolidat în anul 2025 s-a încheiat cu un deficit cash de 146,03 mld. lei, respectiv 7,65% din PIB, în scădere cu 1 punct procentual față de deficitul înregistrat în anul 2024, de 8,67% din PIB, anunță Ministerul Finanțelor. Acest lucru se simte și în modul de finanțare a țării, spune Ștefan Nanu.
„Anul trecut s-a anunțat un deficit sub ce se anunțase inițial, o ajustare ce se va întâmpla și în acest an. Au fost niște măsuri fiscale care au ajutat la colectarea veniturilor. Se vede clar impactul în costurile de finanțare ale statului. Dacă ne uităm unde eram anul trecut, acum suntem cu 100 de puncte de bază mai jos decât eram atunci, atât pentru titlurile de stat în lei, cât și în valută. Sentimentul e foarte bun după întâlnirile cu investitorii, iar retailul este clar un segment pe care ne vom focusa și în acest an”, explică acesta.
Care sunt cele mai populare titluri de stat? Românii investesc pe termen lung
Șeful Trezoreriei anunță că, în ultima emisiune, a observat o schimbare a investitorului român de retail. Acesta a început să investească pe termen lung.
„Vedem și în ultima emisiune că maturitatea de 10 ani e cel mai bun vânzător. Asta spune multe. Nu era obișnuit pentru un investitor de retail să aibă un apetit atât de mare pe termene lungi. Dar probabil se va face o monitorizare atentă a pieței și se va vedea clar că acele titluri, pe un trend descrescător de dobânzi, pot să performeze mai mult. Bineînțeles, riscurile trebuie înțelese”, explică acesta.
