GameStop a vrut să preia eBay, deși valorează de peste patru ori mai puțin
GameStop, care are o valoare de piață de 10,3 miliarde de dolari, a dezvăluit la începutul acestei luni că a transmis o ofertă în numerar și acțiuni pentru a cumpăra eBay - o companie care valorează de peste patru ori mai mult. Recent, eBay a respins oferta nesolicitată ca fiind „nici credibilă, nici atractivă”.
Într-o scrisoare adresată directorului executiv al GameStop, Ryan Cohen, eBay a declarat că membrii consiliului de administrație „au analizat cu atenție propunerea dumnea și au decis să o respingă”, invocând incertitudinea privind finanțarea tranzacției, gradul de îndatorare și riscurile operaționale ale grupului rezultat în urma fuziunii, precum și guvernanța GameStop.
Această respingere ar putea determina GameStop să lanseze o ofertă de preluare ostilă, deoarece Cohen a declarat săptămâna trecută că ar putea prezenta propunerea de preluare direct acționarilor eBay. Când și-a anunțat oferta, GameStop a declarat că a acumulat o participație de 5% în eBay.
Oferta GameStop a evaluat eBay la 125 de dolari pe acțiune, oferind să plătească jumătate în numerar și jumătate în acțiuni pentru fuzionarea companiilor. Aceasta a reprezentat o primă de 46% față de prețul de închidere al eBay din 4 februarie - ziua în care GameStop a început să-și acumuleze poziții.
De ce ar vrea GameStop să cumpere eBay
Cohen declarase consiliului de administrație al eBay că fuziunea va reduce costurile și va crește câștigurile și că grupul rezultat ar putea deveni platforma dominantă din zona de e-commerce, axată pe obiecte de colecție, jocuri și comunitățile de entuziaști. Oferta a fost susținută de o potențială finanțare prin datorii de 20 de miliarde de dolari de la TD Bank din Canada.
Într-o scrisoare adresată GameStop, TD a declarat că este „foarte încrezătoare” că ar putea strânge banii dacă GameStop ar primi un rating investment-grade de la cel puțin două dintre cele trei agenții principale de rating de credit. Acțiunile eBay au scăzut cu 1% în tranzacțiile pre-market de la New York la începutul săptămânii. Acțiunile GameStop au scăzut cu 4,6% în tranzacțiile pre-market.
Oferta de cumpărare a rivalului său mai mare a fost cel mai recent episod care a atras atenția asupra GameStop, companie cărei evaluare a crescut pentru scurt timp peste 200 de miliarde de dolari, fiind cuprinsă de nebunia „acțiunilor-meme” în timpul pandemiei de Covid-19. Grupul a strâns o rezervă de numerar de nouă miliarde de dolari, pe care a spus că o va folosi pentru a finanța tentativa de preluare.
Saga preluării a fost una dintre cele mai neobișnuite din ultimii ani. Cohen și-a apărat săptămâna trecută oferta nesolicitată într-un interviu CNBC, explicând structura acesteia ca fiind „jumătate numerar, jumătate acțiuni” și declanșând un val de meme-uri pe rețelele de socializare.
Șeful GameStop a creat și o pagină eBay, vânzând produse GameStop și cărți de baseball vintage, pentru a ajuta la finanțarea preluării. Acesta a declarat pentru FT săptămâna trecută: „Cu cât [eBay] se ceartă mai mult cu mine, cu atât mai tare nu voi accepta un refuz. Nu plec. Sunt un nod în coasta lor.”
