Geopolitica, guvernare si interventiile speciale ale bancilor centrale

Astazi, guvernele care se afla in spatele majoritatii valutelor majore intentioneaza sa scape de datorii prin provocarea inflatiei, ceea ce le permite sa-si restituie obligatiunile cu bani depreciati. Acest lucru este bun pentru acele guverne si dezastruos pentru cei care detin moneda lor slabita si orice este denominat in aceasta.

Ei nu o vor recunoaste, insa ratele dobanzilor istoric scazute si un flux constant de programe de stimulare economica le dezvaluie intentiile reale. Ei doresc sa-si reduca datoria reala si, in acest proces, bunastarea dumneavoastra, prin impozitarea subtila a inflatiei. Pentru a se proteja, investitorii si persoanele fizice au nevoie ca o parte cat mai mare din activele si economiile lor sa fie denominate in monedele care ar putea sa-si pastreze valoarea reala sau sa se aprecieze pe termen lung si sa isi construiasca portofoliul in jurul acestora. Cele 4 lectii anterioare din cadrul proiectului RON007 - In Culisele Pietei Valutare Internationale oferite de Admiral Markets, au explicat principalele teme fundamentale ale cursului de schimb.

Interventiile speciale ale Guvernelor si Bancilor Centrale
Una dintre cele mai longevive lectii pe care ne-a dat-o "Marea Recesiune" care a inceput in vara anului 2007 este ca, in vremuri disperate, guvernele vor lua masuri disperate care prin definitie sunt unice si astfel imprevizibile. Dupa ce criza creditelor subprime din Statele Unite s-a transformat intr-o criza bancara globala, cu prabusirea Lehman Brothers, iar pietele globale au parut a fi la marginea prapastiei la inceputul anului 2009, interventia guvernamentala intensiva a produs un raliu de active riscante, care a durat pana la sfarsitul anului 2009 , cand a inceput criza datoriilor suverane si criza bancara din UE.


Grafic SP500 Lunar, 2007-2010
Sursa: Admiral Markets WebTrader

In toamna anului 2010, cand a parut ca piata activelor de risc ar putea avea din nou probleme, Rezerva Federala (Fed) a venit in ajutor printr-un nou plan de stimulare, numit QE 2. Pietele de active de risc au perceput acest set de masuri ca fiind unul care furnizeaza cel putin un impuls temporar pentru activele de risc. In iulie 2011, cand criza datoriilor suverane si criza bancara a UE s-a inrautatit, o serie de gafe de politica monetara au provocat un spike pe piata obligatiunilor din Italia. Pentru restul anului 2011 si in 2012, pietele au inceput sa se miste in mare parte ca urmare a speculatiilor despre ceea ce ar face oficialii UE si ai SUA pentru a impiedica criza UE sa devina globala.


Grafic SP500 Lunar, 2009-2017
Sursa: Admiral Markets WebTrader

Intr-adevar, incepand cu jumatatea anului 2012, politicile bancilor centrale ale celor mai mari economii, FED, BCE, PBOC, BOJ si asa mai departe, au devenit, in mod evident, mai influente decat oricand in ultima jumatate de secol.

Geopolitica

Desi toate pietele financiare pot fi influentate de evenimente geopolitice majore precum vesti cu privire la instabilitatea politica in tari-cheie sau actiuni militare, putine sunt la fel de sensibile ca piata forex datorita naturii sale internationale. Desigur, anumite valute si perechile aferente vor fi deosebit de sensibile la evolutiile locale conexe. Asa cum preturile actiunilor reflecta sentimentul pietei fata de companii, la fel se intampla si cu valutele (cititi mai multe despre sentimentul pietei aici).

Astfel, acestea sunt receptive la schimbarile geopolitice, in masura in care acestea afecteaza asteptarile privind ratele dobanzilor, cresterea, comertul si fluxurile de capital etc pentru economiile subiacente. Intrucat traderiii profesionisti care gestioneaza cantitati mari de bani pe piata forex se concentreaza mai intai pe managementul riscului (luati aminte, asa trebuie sa actionati si dumneavoastra), prima regula de tranzactionare bazata pe nelinistea geopolitica este ca pietele tind sa vanda mai intai si sa puna intrebari mai tarziu. Cu alte cuvinte, pietele sunt predispuse la volatilitate in momente de tulburari serioase. Amintiti-va, ori de cate ori profesionistii se tem de orice amenintare la adresa capitalului lor, ei efectueaza rapid retrageri in numerar, in special in valute sigure, pana cand riscul politic se diminueaza.

Efectele unei crizei guvernamentale pot fi observate in graficul de mai jos. Cursul EurRon a atins maximul ultimilor 5 ani in piata valutara internationala (Forex) pe fondul tensiunilor legate de retragerea sprijinului politic pentru guvernul Grindeanu.


Grafic EurRon Saptamanal, 2015-2017
Sursa: Admiral Markets WebTrader

In concluzie, o regula generala, valabila pentru toate tipurile de piete financiare, inclusiv in valuta, este aceea ca politica, de obicei, atrage economia. Cu alte cuvinte, datele geopolitice foarte bune sau rele tind sa depaseasca datele economice.

Urmatoarea lectie se va concentra pe modul in care cumparatorii si vanzatorii pe termen scurt (speculatorii) abordeaza pietele.

Despre autor
Wall-Street.ro este un cotidian de business fondat în 2005, parte a grupului InternetCorp, unul dintre cei mai mari jucători din industria românească de publishing online. Pe parcursul celor peste 15 ani de prezență pe piața media, ne-am propus să fim o sursă de inspirație pentru mediul de business, dar și un canal de educație pentru pentru celelalte categorii de public interesate de zona economico-financiară. În plus, Wall-Street.ro are o experiență de 10 ani în organizarea de evenimente B2B, timp în care a susținut peste 100 de conferințe pe domenii precum Ecommerce, banking, retail, pharma&sănătate sau imobiliare. Astfel, am reușit să avem o acoperire completă - online și offline - pentru tot ce înseamnă business-ul de calitate.

Te-ar putea interesa și:


Mai multe articole din secțiunea Piețe de capital »



Setari Cookie-uri