Tablou cenușiu pentru marile companii de pe bursă: cifrele din 2020, serios afectate de pandemie

Cu mici excepții, rezultatele financiare la 9 luni ale marilor companii listate pe Bursa de Valori București (BVB) au fost serios afectate de efectele crizei sanitare. Petrom (SNP) a fost compania cea mai puternic lovită, profitul prăbușindu-se cu 70% în ianuarie-septembrie 2020, comparativ cu perioada similară de anul trecut.

Petrom – lovituri din toate direcțiile

Grupul Petrom a trecut pe pierdere în T3 2020 (-41 mil. lei), după un profit modest de 214 mil. lei în T2. Comparativ cu anul trecut scăderea a fost una mult mai mare, în T3 2019 profitul net fiind de nu mai puțin de 785 mil. RON.

În primele 9 luni din 2020, Petrom a înregistat un profit de 826 mil. lei, în scădere cu 70% față de cel din perioada similară a anului 2019.

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 826,3 mil. lei -80%
Venituri din vânzări 15,12 mld. lei -16,8%

”Rezultatul slab din ultimul trimestru a avut mai multe motive. Cel mai important este scăderea vânzărilor cu 26%, de la 6,87 mil. lei în T3 2019 la 5,05 mil. lei în T3 2020, compensată doar parțial de reducerea cheltuielilor. Evident, această scădere are la bază cererea mai mică și prețurile mai mici ale produselor petroliere, în contextul pandemiei COVID”, explică Marius Pandele, analist în cadrul casei de brokeraj Prime Transaction.

Rezultatele Petrom sunt influențate și de provizioanele nete de aproape 1 mld. lei din segmentul Upstream, cauzate de scăderea estimărilor privind prețul petrolului pe termen lung, și pe de altă parte de reversarea provizioanelor constituite anterior pentru centrală electrică de la Brazi, în valoare de 519 mil. lei.

Romgaz – producție, vânzări și prețuri în scădere

Rezultatele Romgaz (SNG) au rămas în aceeași notă că și în primele șase luni ale anului, cu scăderi atât pe partea de venituri, cât și pe cea de profit. Cifra de afaceri a scăzut cu 20,8% în T3 2020 față de perioada similară din 2019, de la 916 mil. lei până la 725 mil. lei.

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 941,9 mil. lei -20,5%
Cifra de afaceri 2,91 mld. lei -23%

”Scăderea cifrei de afaceri are la bază două motive principale. În primul rând, este vorba de cantitatea mai mică de gaze naturale vândute, gazul metan din producție proprie livrat în piață fiind cu 13,2% mai mic la nivel trimestrial. În al doilea rând, prețul mediu de vânzare a scăzut tot cu circa 13% după calculele noastre, de la 0,82 lei/mc în T3 2019 la 0,71 lei/mc în T3 2020 (un calcul aproximativ, în limita datelor disponibile în raportările financiare)”, spune analistul Prime Transaction.

Profitul net al Romgaz a scăzut cu 32,5% în T3, de la 209,19 mil. lei până la 141,1 mil. lei. La jumătatea anului scăderea era de doar 17,9%, așadar rezultatele sunt mai slabe per total decât cele de până acum.

Transgaz - plecarea Gazprom continuă să producă pagube mari

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 204,8 mil. lei -8.8%
Venituri din transport gaze 965,4 mil. lei -7,7%

Rezultatele Transgaz (TGN) au continuat să fie afectate de încetarea contractului cu Gazprom pentru conducta Isaccea 2 – Negru Vodă 2, veniturile din serviciile de transport internațional fiind mai mici cu 57,2 mil. lei la nivel trimestrial (-67,2%). Așa cum era de așteptat, scăderea veniturilor din transportul internațional s-a manifestat relativ constant pe parcursul anului, în primul semestru ea fiind de 65,2%. În T3, însă, ea nu a mai fost compensată de evoluția mai bună a veniturilor de pe piață internă, iar rezultatul a fost o pierdere trimestrială netă de 26,3 mil. lei, comparativ cu un profit net de 29,1 mil. lei în T3 2019.

Veniturile totale din transportul de gaze au scăzut cu 22,3% în T3, după ce în primele șase luni înregistraseră o scădere de doar 2,08%, influențată de creșterea veniturilor din transportul intern de gaze.

Transelectrica – creștere de profit operațional din activități „zero profit”

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 152,3 mil. lei +107%
Total venituri 1,66 mld. lei -6.2%

Trimestrul 3 a fost mai slab decât prima jumătate a anului pentru Transelectrica (TEL), profitul net al perioadei fiind cu 15% mai mic decât cel din T3 2019, în scădere de la 43,3 mil. lei până la 36,8 mil. lei.

Rezultatul operațional din T3 2020 a urcat cu 8,6% față de perioada similară a anului trecut, de la 49,5 mil. lei la 53,9 mil. lei, fiind ajutat în principal de scăderea cheltuielilor. La fel ca și în primele șase luni, veniturile totale au continuat să scadă, chiar dacă într-un ritm ceva mai lent, -4,2% în T3 față de -7,9% în S1.

”În cazul Transelectrica este important de făcut distincția între veniturile și cheltuielile din activități cu profit permis și cele din activități „zero profit”, așa cum sunt piața de echilibrare și serviciile de sistem tehnologice. Dacă pe piața de echilibrare sumele sunt refacturate imediat, iar în situațiile financiare apar venituri și cheltuieli egale din această activitate, rezultatele pozitive sau negative ale serviciilor de sistem tehnologice se compensează ulterior prin tarife. Creșterea consistentă a profitului în S1 2020 a fost determinată aproape integral de profitul obținut din servicii de sistem”, explică Marius Pandele.

Astfel, în S1 2020 acesta a totalizat 45,16 mil. lei, după ce în S1 2019 fusese înregistrată o pierdere de 57,6 mil. lei pe același segment. O diferență de 102,8 mil. lei, față de o diferență de 105,56 mil. RON a profitului operațional în aceeași perioadă.

Veniturile totale înregistrate de Transelectrica din serviciul de transport au scăzut cu 2,14% la nivel trimestrial, după ce și în S1 scăzuseră cu 8,13%.

Electrica – creștere mare de profit din surse nerecurente

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 396,1 mil. lei +146,2%
Venituri 4,77 mld. lei +3,6%

Grupul Electrica (EL) și-a mărit de aproape patru ori profitul net în al treilea trimestru al anului, de la 52,11 mil. lei în T3 2019 până la 206,64 mil. lei (+296,55%). În total, pe primele nouă luni din 2020 profitul a crescut cu 146,22%, față de o creștere de 74,22%, destul de mare oricum, la șase luni. Motivul acestei creșteri nu a avut însă legătură cu activitatea principala a grupului, ci cu niște elemente nerecurente din contul de profit și pierdere.

Din creșterea de 154,53 mil. lei a profitului operațional, 68,4 mil. leiprovin din reversarea unor ajustări de depreciere pentru creanțe, despre care în raportările financiare se precizează că au legătură cu TVA neincasat în legătură cu creanță față de Oltchim.

”Alte 63,7 mil. lei provin din diferențele înregistrate de „Alte cheltuieli operaționale”. Aici e imposibil de găsit motivul exact în raportarea financiară, singurul lucru care pare să reiasă de acolo fiind faptul că o parte din diferență are legătură cu segmentul de distribuție”, menționează Marius Pandele.

Nuclearelectrica – rezultate bune, deși Unitatea 1 a avut o oprire programată în T3

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 477,6 mil. lei +14,8%
Venituri din vânzarea de energie 1,73 mld. lei -2,2%

Nuclearelectrica (SNN) a reușit să obțină și în T3 un profit în creștere, chiar dacă aceasta a fost ceva mai lentă decât în primele șase luni ale anului. Profitul companiei a crescut cu 7,33%, de la 125,28 mil. lei în T3 2019 la 134,47 mil. lei în T3 2020, după ce în primul semestru crescuse cu 18%.

Creșterea de profit nu a venit din activitatea de bază, ci în principal din trecerea pe plus a rezultatului financiar net, 10,29 mil. lei, față de o pierdere de 641.000 lei în perioada similară a anului trecut. De asemenea, cheltuiala cu impozitul pe profit a scăzut cu 5,6 mil. lei în aceeași perioadă, contribuind la rândul sau la profitul net în creștere ușoară obținut de producătorul de energie.

Banca Transilvania – costul riscului a înghițit aproape jumătate din profit

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 1,05 mld. lei -32,6%
Venituri nete din dobânzi și comisioane 2,73 mld. lei -5,3%

Banca Transilvania (TLV) este unul dintre puținii emitenți pentru care trimestrul 3 a fost mai slab decât prima jumătate a anului, profitul net scăzând cu 41,4% la nivel trimestrial, comparativ cu o scădere de doar 26,7% în primul semestru.

Rezultatul din T3 2020 a fost de doar 366,7 mil. lei, față de 626,39 mil. lei în T3 2019, determinat, la fel ca la toate băncile în anul 2020, de costul riscului în creștere.

Provizioanele nete pentru credite neperformante au adus un minus de 268,58 mil. lei în T3 2020, mai mult de jumătate din creșterea acestei categorii de cheltuieli de la începutul anului și până acum.

”E greu de spus de ce tocmai perioada iulie-septembrie a adus cele mai mari provizioane pentru Banca Transilvania, în condițiile în care atât la BRD, cât și la Erste lucrurile au stat invers, iar logica ar spune că în T2, când au fost luate cele mai dure măsuri de distanțare socială pentru combaterea COVID, era normal să fie înregistrate și cele mai mari provizioane. Deocamdată e prea devreme să știm dacă e vorba de o provizionare cu întârziere din partea TLV sau, dimpotrivă, de o provizionare anticipată în așteptarea unei ierni dificile din punct de vedere economic. Sau dacă nu ține de politica de management al riscului urmată de bancă, ci pur și simplu de faptul că are clienți care în T3 au dus-o mai rău decât cei ai altor bănci”, spune analistul casei de brokeraj Prime Transaction.

Exceptând costul riscului, activitatea băncii a fost la un nivel asemănător celui din 2019, cu scăderi ușoare ale veniturilor din activitatea principala și cu cheltuieli apropiate de cele de anul trecut.

BRD – ușoară îmbunătățire față de primul semestru

La 30 sept. 2020 Evoluție vs 30 sept. 2019
Profit net 738 mil. lei -26,4%
Venituri nete din dobânzi și comisioane 2,08 mld. lei -4,9%

La fel ca majoritatea celorlalte bănci românești și internaționale, BRD a avut un al treilea trimestru mai bun decât cele șase luni anterioare. Profitul net a scăzut cu doar 26,4% la nivel trimestrial, de la 439,4 mil. lei în T3 2019 la 323,4 mil. lei în T3 2020, după ce în prima jumătate a anului scăderea fusese de 47,3%. Per total, după primele nouă luni din 2020 profitul este mai mic cu 39,8%, de la 1,23 mld. lei în 2019 la 738,09 mil. lei în 2020.

Scăderea a fost generată și de această dată în principal de costul riscului, care a ajuns de la o sumă netă de +62,4 mil. lei în T3 2019 (din reversari de provizioane constituite anterior) la -28,1 mil. RON în T3 2020.

Costul riscului nu a fost însă singurul element care a afectat rezultatele băncii. Profitul operațional a scăzut la rândul sau cu 10,5% la nivel trimestrial, în principal din cauza scăderii veniturilor.

Citeste si:
Rompetrol Rafinare și-a mărit de aproape 6 ori pierderile în...
Rompetrol Rafinare și-a mărit...
Sursa foto: Shutterstock

Te-ar putea interesa și:


Mai multe articole din secțiunea Piețe de capital »



Setari Cookie-uri