Banca Națională a României a decis să mențină dobânda cheie la nivelul de 6,5%, o decizie apreciată de economiști, în ciuda inflației ridicate, fiindcă aduce stabilitate fără a compromite consumul, într-o perioadă sensibilă pentru economia românească, care a raportat o recesiune tehnică.
„Decizia BNR de a menține garda sus la 6,50% este semnalul că protecția monedei este prioritară. Pentru români, este un moment de responsabilitate: cei care își vor gestiona activ economiile vor trece prin 2026 cu patrimoniul intact. Cei care așteaptă „vremuri mai bune” vor plăti taxa tăcută a inflației”, spune Claudiu Trandafir.
Dobânzi vs. inflație: Cum pot profita românii de ultimele dobânzi bune din acest an
Rata inflației din România este încă una ridicată, conform datelor INS, în luna ianuarie rata inflației s-a situat la nivelul de 9,62%. Totuși, tendința este una de scădere, chiar dacă BNR are în prognoza oficială o nouă creștere a inflației după încetarea plafonării la gaze, încă așteptăm o decizie privind prelungirea plafonării. Totodată, Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, spune că vom vedea o „prăbușire” a inflației în acest an.
„Hai să folosesc și eu un cuvânt care am văzut că place, dar îl folosesc în sens pozitiv, urmează o prăbușire, o prăbușire a inflației. Se duce pur și simplu, în câteva luni, spre 3%, de la 9%. Este o corecție. Și legat de ce am spus înainte, nu este ceva de neexplicat pentru că prognoza noastră este că inflația lunară în perioada următoare va urma aceeași traiectorie, 0,3%, 0,4% pe lună, ceea ce înseamnă în jur de 4% anual. Și ajungem la 3% și intrăm spre sfârșitul anului și începutul anului următor în marja de fluctuație”, a declarat Mugur Isărescu, într-o conferință de presă.
Prognoza oficială a BNR este că inflația va ajunge la final de an la 3,9%, astfel, românii care accesează acum un depozit bancar sau o obligațiune de stat cu o dobândă aflată în intervalul 6%- 6,5%, vor putea să bată inflația la finalul perioadei de maturitate.
Cum performează titlurile de stat și depozitele în inflație?
Am luat ca exemplu o dobândă medie de 6,40%, în lei, pe un an, fiind cea oferită de stat la titlurile de stat pentru Tezaur în februarie 2026. (Totodată, cele mai bune dobânzi la depozite bancare se învârt în jurul acestei valori.)
Privind rata inflației luată ca referință pentru acest calcul, am ținut cont de cea din ianuarie 2026 - 9,62% și cea prognozată de BNR pentru decembrie 2026, de 3,9%.
Este complicat să prognozezi cu exactitate inflația medie în acest interval, pentru că randamentul real depinde de media inflației pe perioada investiției; pierderile inițiale sunt compensate de scăderea inflației în a doua parte a anului, astfel rezultând un randament anualizat apropiat de zero sau ușor pozitiv.
Conform datelor știute, în prima jumătate a lui 2026 pierzi putere de cumpărare pentru că inflația este peste dobândă, dar în a doua jumătate a anului și în primele luni din 2027 situația se inversează: inflația scade sub 4% (conform prognozei BNR), iar dobânda ta rămâne la 6,4%, ceea ce înseamnă câștig real de aproximativ două puncte procentuale anualizat în acele luni.
Aceste luni „bune” suplimentare din 2027 compensează pierderile din începutul lui 2026, astfel încât pe întreg intervalul de 12 luni ajungi, în linii mari, la echilibru sau chiar la un mic câștig real, deci, în cel mai rău caz, nu pierzi nimic din ce ți-a „furat” inflația.
ATENȚIE: Toate aceste date sunt ipotetice, fiind calculate pe prognoză.
Dacă vrei să te refugiezi în euro, nu e destul să îți schimbi banii și să îi păstrezi la saltea
Pentru românii care aleg euro pentru a-și securiza economiile, simplul schimb al leilor în moneda europeană nu e suficient pentru a bate inflația. Totuși, românii își pot securiza banii în depozite bancare sau titluri de stat în euro, unde băncile din România oferă randamente mai bune decât inflația în zona euro.
Având în vedere că inflația este de 1,7%, chiar dacă dobânzile la euro nu sunt la fel de sclipitoare ca cele în lei (cele mai bune sunt de 2% - 2,65%), acestea te protejează de inflație și aduc chiar un mic randament. Totuși, specialistul Claudiu Trandafir atrage atenționa că o protecție 100% a banilor tăi împotriva inflației în leu este doar dacă îi cheltuiești tot în euro.
„Mulți români se refugiază în Euro ca într-o fortăreață. Trebuie însă înțeles un mecanism esențial. Dacă economisești în Euro pentru a-i cheltui ulterior tot în Euro, ești complet protejat de inflația leului. Nu te mai interesează cât de mult scade puterea de cumpărare a leului, pentru că tu deții deja moneda în care vei face tranzacția finală. Dacă alegi Euro, asigură-te că îi plasezi în titluri de stat în valută sau depozite, pentru a nu lăsa inflația zonei euro să îți erodeze capitalul”, spune acesta.
