Cu toate ca politica Bancii Nationale a Romaniei a fost una de relaxare monetara prin reducerea graduala a ratelor de dobanda, fondurile de pensii private au optat pentru plasarea unui procent mai ridicat din active in depozite bancare. Administratorii au manifestat insa o preferinta pentru depozite pe termen scurt, peste jumatate avand o scadenta mai mica de o luna.

Valoarea activelor nete inregistrata anul trecut de fondurile de pensii administrate privat (Pilonul II) a fost 13,94 miliarde lei (3,11 miliarde euro), un avans de 44,64% fata de decembrie 2012 (42,8% raportat la moneda euro). In ceea ce priveste structura portofoliului de investitii, fondurile de pensii administrate privat si‐au redus ponderea plasamentelor efectuate in state membre UE, in favoarea plasamentelor in Romania. Printre factorii determinanti s‐au numarat ofertele publice de listare a Romgaz si Nuclearelectrica pe BVB, se rata in raportul anual al ASF.

Pilon II Structura investitii ‐ total (miliarde lei)

Nr. crt. Instrumente financiare dec.‐13 dec.‐12 dec.2013/ dec.2012
1 Depozite Bancare 1,19 0,52 127,37%
2 Titluri de Stat 9,35 0,52 27,04%
3 Obligatiuni Municipale 0,04 0,04 ‐9,06%
4 Obligatiuni corporative 0,66 0,47 38,84%
5 Obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale 0,08 0,08 ‐2,15%
6 Actiuni 2,14 1,08 98,75%
7 Titluri de participare ‐ OPCVM 0,41 0,12 249,77%
8 Fonduri de marfuri si metale pretioase 0,01 0,01 ‐1,32%
9 Instrumente de acoperire a riscului 0,002 0,023 ‐89,82%
10 Sume in curs de decontare 0,07 ‐0,061 ‐214,08%
Activ total 13,95 9,64 44,64%

Din punct de vedere al alocarii resurselor financiare pe diferite clase de active, la finele lui 2013, depozitele bancare, actiunile si titlurile de participare au inregistrat cresteri ale ponderilor in total active comparativ cu 2012. Celelalte clase de active au inregistrat scaderi.

Titlurile de stat continua sa reprezinte insa cea mai importanta investitie din portofoliul fondurilor de pensii administrate privat. Ponderea acestora a fost 67,03% din total active, in scadere fata de decembrie 2012 (76,32%), continuand trendul descrescator inregistrat pe parcursul anului trecut (o diferenta de aproximativ 10 puncte procentuale fata de valoarea cea mai mare inregistrata in februarie 2013, aproximativ 77%), tendinta inregistrata in mod special in ultimele trei luni din 2013. Sumele plasate, reprezentand 9,35 miliarde de lei, au crescut cu 27,04% fata de decembrie 2012.

Nuclearelectrica si Romgaz, cele mai atractive titluri

In acelasi timp, valoarea actiunilor din portofoliile fondurilor de pensii administrate privat a atins 15,37% din total active, in crestere fata de decembrie 2012 (11,18%) si iunie 2013 (10,70%), inregistrand un trend usor fluctuant in prima parte a perioadei analizate, dar ascendent in partea a doua a anului, in mod special in ultimele trei luni (o diferenta de aproximativ cinci puncte procentuale fata de valoarea cea mai mica inregistrata in aprilie 2013, 10,56%).

Citeste si:

Si sumele plasate in actiuni, 2,14 miliarde de lei, au crescut semnificativ fata de anul trecut, o dublare fata de decembrie 2012 si cu 73,5% comparativ cu iunie 2013. Din punct de vedere al tarii emitentului, cele mai mari investitii au fost realizate in companii romanesti - peste 83% din valoarea totala a actiunilor, in crestere fata de 2012, datorita listarilor Nuclearelectrica si Romgaz pe BVB.

Fondurile de pensii administrate privat si‐au redus semnificativ ponderea detinuta pe actiuni straine la 16,97% in anul 2013, fata de 25,46% in 2012. Topul tarilor europene din punct de vedere al valorii emitentilor au fost: Polonia, Austria, Germania, Franta si Republica Ceha.

Si in anul 2013, cea mai importanta investitie in actiuni a fondurilor de pensii administrate privat a fost Fondul Proprietatea, reprezentand 2,11% din activele totale, in crestere fata de 2012 (1,81%). Valoarea investitiei in actiuni emise de Romgaz ocupa locul trei in clasament (1,86% din activele totale), in timp ce valoarea titlurilor Nuclearelectrica ocupa locul 10 (0,35% din activele totale).

Pilon II Actiuni, top 10 emitenti in 2013

Nr. crt. Instrumente financiare Valoare (mil lei) Pondere in portofoliul de actiuni (%) Pondere in active totale (%)
1 Fondul Proprietatea 294,68 13,75% 2,11%
2 OMV Petrom 265,65 12,40% 1,90%
3 Romgaz 258,76 12,08% 1,86%
4 Banca Transilvania 200,53 9,36% 1,44%
5 Transgaz 129,87 6,06% 0,93%
6 BRD‐GSG 113,39 5,29% 0,81%
7 SIF 5 Oltenia 101,93 4,76% 0,73%
8 SIF 2 Moldova 75,38 3,52% 0,54%
9 SIF 1 Banat Crisana 48,17 2,25% 0,35%
10 Nuclearelectrica 48,16 2,25% 0,35%
Total (top 10) 1.536,51 71,70% 11,02%
Total valoare actiuni pilon II 2.142,92
Total active pilon II 13.946,20

Sursa foto: Shutterstock / Hand with calculator