Moody’s: România a făcut progrese în reducerea deficitului bugetar
Reamintim că și Fitch Ratings a menținut ratingul suveran al României la nivelul „BBB-”, cu perspectivă negativă. Calificativul este susținut de statutul țării de membru al Uniunii Europene, de intrările de capital european, de evoluția produsului intern brut pe locuitor și de indicatorii de guvernanță, potrivit Ministerului Finanțelor.
- Potrivit evaluării agenției, rezultatele obținute de România în 2025 și în prima jumătate a anului 2026 au depășit așteptările în ceea ce privește ritmul consolidării fiscale.
Moody’s estimează pentru 2026 un deficit bugetar de 5,8% din PIB. Evoluția este pusă pe seama disciplinei privind cheltuielile publice și a menținerii unui nivel solid al veniturilor bugetare.
Reducerea deficitului ar urma să contribuie și la încetinirea ritmului de creștere a datoriei publice și a costurilor cu dobânzile.
Printre punctele forte ale profilului de credit al României, agenția indică apartenența la Uniunea Europeană, accesul la finanțările europene și perspectivele solide de creștere economică.
Alexandru Nazare: Prioritatea este protejarea ratingului investițional
- Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, consideră că decizia Moody’s reprezintă un semnal important pentru piețe și investitori, în condițiile în care progresele fiscale au fost realizate într-un ritm mai rapid decât se anticipase.
„Faptul că deficitul pe 2026 este prognozat în scădere la 5,8% din PIB demonstrează că măsurile noastre de disciplină bugetară, pe lângă faptul că dau rezultate palpabile, întăresc convingerea agențiilor de rating și a mediilor investiționale în atingerea obiectivelor fiscale din acest an”, a declarat ministrul Finanțelor.
Alexandru Nazare a precizat că prioritatea pentru perioada următoare este continuarea ajustării fiscale, atât pentru protejarea ratingului investițional, cât și pentru reducerea costurilor de refinanțare.
Ministrul a subliniat și importanța unui consens politic în jurul obiectivelor fiscale și a evitării blocajelor politice, condiții considerate importante pentru revenirea perspectivei ratingului de la negativă la stabilă.
De ce Moody’s menține perspectiva negativă pentru România
- În pofida progreselor fiscale, Moody’s păstrează perspectiva negativă. Agenția atrage atenția asupra riscurilor ridicate privind implementarea programului multianual de consolidare fiscală.
Unul dintre factorii de risc este contextul politic fragmentat, care ar putea afecta ritmul reformelor și capacitatea autorităților de a continua măsurile necesare pentru reducerea deficitului pe termen mediu.
Următoarele luni sunt considerate importante pentru a vedea dacă România poate menține sprijinul politic necesar ajustării fiscale și implementării reformelor structurale.
Datoria publică ar putea ajunge la 64,5% din PIB în 2028
- Presiunile asupra finanțelor publice nu dispar odată cu reducerea deficitului. Moody’s atrage atenția asupra necesarului ridicat de finanțare și asupra creșterii costurilor de împrumut.
Cheltuielile cu dobânzile sunt estimate să ajungă la 3,3% din PIB în 2028, în timp ce datoria publică ar urma să urce la 64,5% din PIB.
Profilul de credit al României este influențat și de riscurile geopolitice generate de proximitatea față de războiul din Ucraina, precum și de nivelul ridicat al deficitului structural de cont curent.
Ce ar putea determina Moody’s să îmbunătățească perspectiva României
- Perspectiva ratingului ar putea reveni la stabilă dacă România va demonstra existența unui consens politic clar pentru continuarea consolidării fiscale și după 2026.
Printre semnalele urmărite de Moody’s se numără adoptarea bugetului pentru 2027 înainte de sfârșitul anului 2026 și adoptarea legii salarizării unice, cu scopul stabilizării cheltuielilor cu salariile din sectorul public.
În sens opus, încetinirea reformelor, deteriorarea mediului politic sau renunțarea la măsurile de consolidare fiscală ar putea pune presiune asupra ratingului suveran.
Ce înseamnă ratingul „Baa3” pentru România
- Menținerea calificativului „Baa3” păstrează România în categoria statelor recomandate investițiilor.
Ratingurile acordate de marile agenții internaționale reprezintă un reper pentru investitori și pot influența condițiile în care statul, companiile și instituțiile financiare se împrumută de pe piețele financiare.
În perioada următoare, evoluția ratingului României va depinde în mare măsură de continuarea reducerii deficitului, implementarea reformelor asumate și capacitatea autorităților de a menține susținerea politică pentru procesul de consolidare fiscală.
