Letonia a avut o crestere economica puternica in 2007, dar piata imobiliara si constructiile atat din Letonia, cat si din Estonia au suferit o modificare sustinuta a tendintei.

Un oficial al oficiului de statistica din Letonia a declarat pentru Reuters ca produsul intern brut (PIB) a scazut cu 0,2% in trimestrul al doilea, comparativ cu primul, potrivit statisticilor ajustate sezonier. In primele trei luni ale anului, PIB-ul Letoniei a scazut cu 0,3%.

O definitie comuna a recesiunii este data de doua trimestre consecutive de evolutie negativa a economiei, situatie in care se afla si Estonia.