Cum îți protejezi banii de inflație în 2026?
Rata inflației în România a ajuns aproape de pragul de 10%, iar previziunile nu arată o scădere spectaculoasă în acest an. Astfel, românii care vor să își țină în siguranță investițiile trebuie să caute instrumente cu randamente peste rata inflației.
Cele mai comode metode de a-ți proteja bugetul sunt depozitele bancare și titlurile de stat, dar, în acest moment, niciunul dintre aceste instrumente nu reușește să depășească rata inflației.
Specialistul Adrian Codirlașu spune că „regula de aur” în protecție este diversificarea pe diverse țări, pe diverse valute și pe diverse active care se comportă diferit. Totodată, acesta subliniază un lucru: trebuie să investești în active reale, prin care trece inflația.
„Regula de aur este TVA: țări, valute și active. Diversificare pe diverse țări, pe diverse valute, pentru că există inflații diferite și pe diverse active care se comportă diferit. Pe scurt, ai nevoie de diversificare internațională și active reale. Protecția nu-i perfectă, dar e protecție. Dacă ne uităm și la real estate-ul din România, vedem că prețul, ajustat cu inflația, scădea. Totodată, prețul aurului a stat pe loc mult timp, dar, dintr-odată, a crescut mult. Active reale înseamnă real estate, metale prețioase și acțiuni. Acțiunile funcționează fiindcă inflația trece prin acele companii care măresc prețul pentru a menține marjele de profit”, explică specialistul.
În ce industrii investești banii în 2026? „E bine să nu te duci acolo unde se duce toată lumea”
Atunci când vrei să investești într-o anumită industrie, trebuie să ții cont de ciclul economic, dar și dacă acțiunea este supraevaluată, explică Alexandra Smadoiu, vicepreședinte CFA România. Mai exact, o acțiune nu este „sigură” doar pentru că aparține unei companii mari sau cunoscute. Siguranța ei depinde de starea generală a economiei și de cât de corect este evaluată în raport cu profitul pe care îl generează. Dacă prețul acțiunii este prea mare comparativ cu câștigurile companiei, riscul de corecție crește.
„O acțiune sigură depinde de ciclul economic și dacă acțiunea e deja supraevaluată. Există domenii cu foarte multă perspectivă unde s-a cumpărat mult, valoarea acțiunii a crescut și atunci prețul ei raportat la profitul companiei este foarte mare. E bine să nu te duci acolo unde se duce toată lumea, ci să găsești acele giuvaiere”, explică Alexandra Smadoiu.
Adrian Codirlașu spune că unele sectoare, precum cele care investesc în tehnologia AI, au mare potențial, dar sunt foarte volatile, în timp ce domenii precum medicina sunt stabile chiar și în recesiune, iar energia, în special cea nucleară, poate aduce creștere, dar multe acțiuni sunt deja scumpe. Totodată, investițiile bazate doar pe anticipații, cum e cazul computerelor cuantice, unde nu se generează încă venituri, pot duce la pierderi mari, ceea ce arată că trebuie să echilibrăm potențialul cu riscul real.
„Unde văd potențial: biotech combinat cu AI, dar sectorul e volatil și poate da niște lucruri interesante. Partea medicală performează bine chiar și în recesiune, fiindcă e nevoie oricând de servicii medicale. Totodată, sectorul de energie, mai ales energia nucleară, poate aduce creștere, însă și aici s-a investit mult, iar prețurile sunt sus. Dacă ne uităm la ce s-a întâmplat cu quantum computer, unde nu există venituri, doar anticipații, acolo căderea a fost de 50% pe bursă. Asta înseamnă tehnologie, iar căderile pot fi extrem de serioase”, explică specialistul.
Este AI-ul supraevaluat? „Pot exista corecții și de 20%”
Conform unui raport PwC, majoritatea investitorilor globali (61%) anticipează că tehnologia și Inteligența Artificială vor atrage cele mai multe investiții în următorii trei ani, mult mai mulți decât cei care mizează pe următoarele sectoare clasate, respectiv managementul activelor și averii (25%), energie și utilități (24%) și piețele bancare și de capital (19%).
Totuși, întrebat despre investițiile în AI și posibilitatea apariției unei crize de tipul dot-com, Adrian Codirlașu spune că există un risc de corecție.
„Nu cred că este vorba despre o bulă, dar evaluările par sus pentru aceste companii. Există posibilitatea unei corecții în sectorul AI. În general, tehnologia este volatilă, iar cine investește trebuie să aibă în vedere lucrul acesta, corecțiile pot fi adânci, și de 20%”, spune Adrian Codirlașu.
Specialiștii de pe Wall Street spun că boom-ul AI este departe de a fi o manie speculativă, notează Yahoo Finance. Aceștia susțin că acest ciclu este bazat pe investiții corporative reale, câștiguri și creșteri de productivitate, nu pe exuberanța irațională care a caracterizat bula dot-com de la începutul anilor 2000.
N. red.: Bula dot-com a fost o perioadă de la începutul anilor 2000 în care valorile companiilor de internet au crescut extrem de rapid, adesea fără fundament economic solid, și s-a încheiat cu prăbușirea pieței.
Titlurile de stat nu performează bine în inflație, dar le poți cumpăra la „vârful cocoașei”
Investiția în titluri de stat nu performează bine atunci când inflația crește, dar specialistul Adrian Codirlașu spune că, dacă vrem să le achiziționăm, ar trebui să luăm în calcul maturitatea și condițiile economice de pe piață. Astfel, economistul spune că, dacă vrei să cumperi titluri de stat, o poți face când inflația e maximă, adică în vârful „cocoașei inflaționiste”, pentru a prinde cea mai mare dobândă, iar până la maturitatea obligațiunii să te asiguri că inflația scade, scrie wall-street într-un articol anterior.
„Titlurile de stat, când e inflație, nu performează bine, dar contează foarte mult când le cumperi și care e maturitatea. Dacă vrem să le cumpărăm, o facem când inflația e maximă, pentru că atunci luăm cea mai mare dobândă, așteptând ca inflația să scadă. Trebuie să ne uităm la dobânda reală pe orizontul nostru de deținere”, explică Adrian Codirlașu.
Practic, dacă, spre exemplu, cumperi astăzi titluri de stat cu o dobândă de 7%, când inflația este de 9%, chiar dacă momentan ai un randament real negativ (-2%), la finalul perioadei de maturitate randamentul va fi real pozitiv, fiindcă inflația va scădea (n. red.: conform previziunilor economice, destul de rezervate având în vedere situația economică).
Valorile prognozate ale ratei anuale a inflației sunt de 9,6% la finele anului curent și de 3,7% în decembrie 2026, conform datelor BNR. Astfel, dacă economisești în decembrie 2025 în titluri de stat (6,55% dobândă anuală/maturitate 2 ani), chiar dacă dobânzile sunt momentan real negative, acestea ar trebui să depășească rata inflației într-un an.
