Pe un orizont mai scurt, până la sfârșitul anului, dispariția incertitudinii electorale ar putea susține o revenire a acțiunilor americane după scăderile din ultima lună, în special în tehnologie, susțin analiștii Neil Wilson, strateg de investiții la Saxo UK, și Kathleen Brooks, directoare de cercetare la XTB.
De ce un blocaj în Congres poate susține bursele
Trump i-a felicitat pe democrați pentru victorie, dar a anunțat deja că își va folosi dreptul de veto împotriva unora dintre măsurile lor. Pentru companiile care își fac planurile de investiții, faptul că niciuna dintre tabere nu își poate impune ușor programul are și un avantaj: scade probabilitatea ca regulile după care își calculează costurile să se schimbe brusc.
„Blocajul politic poate fi rău pentru politică, dar este bun pentru piețe. În mod tradițional, indicii americani înregistrează creșteri puternice după alegerile intermediare”, a explicat Kathleen Brooks. Analista XTB apreciază că scăderile recente ale acțiunilor companiilor din domeniul AI pot crea condițiile unei reveniri până la sfârșitul anului. Maioreanu se așteaptă însă ca, pe termen scurt, fluctuațiile de preț să se accentueze înainte ca bursa să reia creșterea.
Evoluția principalilor indici bursieri din Europa, în ședința de miercuri, 4 noiembrie
| Țara | Indicele | Evoluția |
|---|---|---|
| România | BET | +0,5% |
| Polonia | WIG20 | +1,2% |
| Ungaria | BUX | +1% |
| Spania | IBEX 35 | +3% |
| Italia | FTSE MIB | +2.1% |
| Germania | DAX | +2,2% |
| Franța | CAC 40 | +1,9% |
| Regatul Unit | FTSE 100 | +1,7% |
| Europa (indice regional) | STOXX Europe 600 | +1,8% |
Bugetul SUA și taxele companiilor, primele puncte de conflict
„Coabitarea care urmează va însemna, cel mai probabil, dispute bugetare prelungite între Congres și președinte în următorii doi ani, deoarece democrații vor insista pe protejarea programelor sociale, în timp ce președintele va face presiuni pentru reducerea taxelor corporative”, a explicat Bogdan Maioreanu.
Dreptul de veto îi permite lui Trump să respingă legi votate de democrați. Pentru a-și trece propriile bugete și proiecte de lege, va trebui însă să negocieze cu ei. În trecut, astfel de conflicte au dus la întreruperea activității unor instituții federale, a amintit analistul eToro.
Atât Maioreanu, cât și Wilson văd aici un risc pentru investitorii care mizează pe politici mai previzibile. Dacă întâmpină rezistență în Congres, Trump ar putea recurge mai des la ordine executive în domenii precum comerțul și politica externă. O decizie privind tarifele vamale ar putea schimba costurile companiilor chiar și atunci când negocierile fiscale din Congres stagnează.
Acțiunile din apărare scad
Perspectiva unor negocieri dificile privind cheltuielile militare s-a simțit deja pe bursele europene. Acțiunile grupului britanic BAE Systems au scăzut cu 5%, iar cele ale Babcock au pierdut peste 3%, la mijlocul zilei de miercuri, după publicarea primelor estimări privind rezultatul alegerilor. În schimb, băncile s-au numărat printre cele mai performante companii din indicele Stoxx 50, iar acțiunile din sectorul energiei curate au crescut.
În tehnologie, investitorii au avut un reper mai apropiat decât următorul vot din Congres. Rezultatele AMD au indicat că cererea pentru cipurile necesare dezvoltării infrastructurii AI rămâne puternică. Acțiunile AMD au urcat cu 7% în tranzacțiile din afara programului obișnuit, iar titlurile Nvidia au avansat cu 0,5% înainte de deschiderea bursei, potrivit lui Brooks.
Cum se pregătesc companiile de tehnologie pentru un Congres democrat
Dincolo de reacția bursieră imediată, companiile de tehnologie au de decis cum vor lucra cu noua majoritate de la Washington. Nvidia ar fi angajat consultanți politici din tabăra democrată pentru a-și consolida influența în Congres, spune Kathleen Brooks. Analista XTB se așteaptă ca și alți executivi din tehnologie să fie dispuși să se apropie de democrați, deși consideră mai puțin probabil ca Elon Musk să facă un pas similar.
Pentru investitorii care încearcă să anticipeze rezultatul următoarelor alegeri prezidențiale, Brooks amintește cât de repede s-au schimbat preferințele electoratului. Unele dintre statele care l-au susținut pe Trump în urmă cu doi ani au votat acum pentru candidații democrați.
„Victoria democraților la acest scrutin nu înseamnă că vor câștiga și Casa Albă peste doi ani. De aceea credem că, în următorii doi ani, investitorii vor acorda mai puțină atenție politicii”, a concluzionat Brooks.
