La sfarsitul luni trecute, activele celor noua fonduri de pensii private obligatorii insumau 3,38 miliarde de lei si aveau peste 5 milioane de participanti.

Astfel la finele lunii iunie 2010 65,29% din totalul activelor erau investite in titluri de stat. Si valoarea activelor investite in titluri de stat a crescut fata de decembrie 2009 cu 43% si de 2,6 ori fata de iunie 2009, potrivit raportului Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) aferent primului semestru din an. Valoarea totala la 30 iunie 2010 a titlurilor de stat era de 2,20 milioane de lei.

Totodata, 2% din active erau investite la finele lunii trecute in obligatiunile organismelor straine neguvernamentale, in scadere fata de decembrie si iunie 2009. In acelasi timp si valoarea activelor investite in acest tip de instrumente a scazut cu 26% fata de decembrie 2009 si cu 36% fata de luna iunie a anului trecut.

Obligatiunile municipale ocupau o pondere in portofoliul investitional al fondurilor de pensii private obligatorii de 0,95%, cu un trend fluctuant, dar in scadere fata de decembrie si iunie 2009. Ca valoare, activele investite in obligatiuni municipale au crescut cu 6% fata de decembrie 2009 si au scazut cu 43% fata de iunie 2009 (fig 1 si 2).

Figura 1: Pilon II - Structura investitii evolutie trimestriala 2008-2010

Figura 2: Pilon II - Structura investitii iunie 2010

De asemenea, la finele lunii iunie, in obligatiuni corporative au fost investite 14,27% din activele fondurilor. Ca valoare, activele investite in obligatiuni corporative au inregistrat o crestere fata de 2009, cu 53% comparativ cu finele anului trecut si cu 15% fata de iunie 2009.

"Din totalul obligatiunilor corporative inregistrate in pilonul II la data de 30.06.2010, in valoare totala de 482,5 milioane de lei, o pondere semnificativa o au obligatiunile corporative ale caror emitenti provin din UE respectiv 424,31 milioane de lei sau 12,55% din totalul activelor fondurilor de pensii administrate privat, in timp ce obligatiunile corporative ale emitentilor din Romania sunt in valoare de 58,22 milioane de lei, reprezentand 1,72% din total active", detaliaza CSSPP.

In depozitele bancare s-au investit 7,25% din total active. Ca valoare, activele investite in depozite bancare au crescut comparativ cu 2009 de aproxiativ 2 ori. Depozitele fondurilor de pensii administrate privat erau la data de 30.06.2010 in valoare de 245,24 mil.ioane de lei.

In actiuni, fondurile aveau investite 9,90% din total active la finalul lunii trecute. Si valoarea activelor investite in actiuni a crescut comparativ cu 2009, cu 50% fata de decembrie anul trecut si de 5,8 ori comprativ cu luna iunie a anului trecut. Volumul activelor investite in actiuni la data de 30.06.2010 este de 334,78 milioane lei.

In titlurile de participare s-a investit 0,61% din total active. Valoarea activelor investite a scazut usor cu 5% comparativ cu decembrie 2009, dar a crescut cu 86% fata de iunie 2009.

Citeste si:

In acelasi timp sumele in curs de decontare pentru achizitionarea sau vanzarea de active sau disponibilitati in cont curent reprezentau -0,026%.

In iunie 2010, 84,52% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate in tara, iar restul de 15,48% erau investitii externe (fig3).

Structura investitii plasamente instrumente financiare - iunie 2010

Comparativ cu anul 2009, s-a constatat o scadere usora a ponderii categoriei de investitii cu expunere realizata intern fata de decembrie, cand a atins 85,6%. Totodata s-a constatat o crestere accentuata a expunerii interne comparativ cu iunie cand a inregistrat 71,2%, in conditiile unei cresteri a sumelor investite fata de 2009. Sumele investite au avansat cu 40% fata de sfarsitul anului trecut si de circa 2,6 ori fata de finele lunii iunie 2009, pe fondul cresterii constante a volumului activelor nete ale fondurilor de pensii aministrate privat.

Inca de la inceputul lui 2010, fondurile de pensii au marit expunerea pe actiuni gradual, incurajate si de evolutia pozitiva a bursei din primul trimestru, explica CSSPP intr-o analiza recenta. Totusi, actiunile au scazut de la 11,55% la finele primului trimestru la 9,9% la finalul primelor 6 luni din anul in curs. Aceasta evolutie a fost determinata, in principal de evolutia negativa a pietei de capital din Romania in trimestrul II. In acelsi timp, depozitele bancare au crescut ca pondere in total active cu 4,17% respectiv, de la 3,08% la sfarsitul primului trimestru la 7,3% la finele lunii iunie din 2010.

„Incepand cu al doilea trimestru, incertitudinile privind adoptarea pachetului de masuri anticriza convenit cu FMI au influentat negativ piata de capital si implicit activele fondurilor de pensii care in luna mai au inregistrat o scadere a rezultatelor din administrarea activelor de 50 de mil. lei Pilon II (1,57% din valoarea activelor nete), iar pe tot trimestrul al doilea o crestere a acestor rezultate de doar 2,6 milioane de lei”, potrivit CSSPP.

Cu toate ca in iunie ponderea actiunilor a scazut sensibil fata de cea din martie, fondurile de pensii au continuat achizitia de actiuni si in al doilea trimestru. „Scaderea ponderii in ciuda achizitiilor este datorata scaderii cotatiilor bursiere din al doilea trimestru”, explica CSSPP in analiza.

In acest sens, raportul dintre instrumentele cu venit fix si actiuni a evoluat de la 90,15%-9,85% in decembrie 2009 la 88,13%-11,87% in martie 2010 si 89,94%-10,06% in iunie 2010.

Daca titlurile de participare OPCVM si obligatiunile municipale si-au pastrat volumul de-a lungul primelor doua trimestre din an, actiunile, depozitele bancare, obligatiunile corporatiste si titlurile de stat au crescut ca volum. Se mai observa si o scadere a detinerilor in obligatiuni emise de organismele internationale BERD, BEI, BM (figura 4).

Evolutia valorii instumentelor financiare si a activelor de pe pilonul II in S1 din 2010



Sursa tabel: Analiza CSSPP