Dobânzi vs. inflație: nici banca, nici statul nu te protejează complet de scumpiri
Dobânzile oferite de stat și de bănci pentru economisire și investiții sunt, în acest moment, sub rata inflației din România. În luna mai 2026, INS a anunțat o inflație de aproape 11%, ceea ce înseamnă că și cea mai bună dobândă analizată, cea de 7%, acoperă doar o parte din pierdere.
Totuși, chiar dacă dobânzile reale sunt negative, acest lucru nu ar trebui să descurajeze românii să economisească. Conform prognozei BNR, rata inflației ar trebui să intre pe o pantă descendentă în această vară, iar la finalul anului economiștii băncii centrale estimează o inflație de 5,5%, adică sub dobânzile disponibile acum pentru unele instrumente de economisire.
Pentru românii care vor să încerce alte modalități de protejare a economiilor de presiunea inflaționistă, economiștii recomandă și investițiile în active reale, precum acțiunile la bursă sau imobiliarele. Acestea pot absorbi mai bine creșterea prețurilor pe termen lung, dar vin cu un grad mai ridicat de volatilitate și risc.
Cât câștigi dacă investești în Fidelis, Tezaur sau alegi banca
În iunie 2026, românii care vor să plaseze 10.000 de lei au la dispoziție depozite bancare și titluri de stat Tezaur sau Fidelis. Comparația este una ipotetică, deoarece instrumentele nu au aceeași maturitate: depozitul bancar și Tezaur sunt analizate pe un an, în timp ce Fidelis are maturitate de doi ani.
| Instrument financiar | Dobândă/Randament | Perioadă | Valabilitatea ofertei | Impozitare | Cum se plătește dobânda/câștigul | Câștig net | Suma totală la final |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Depozit bancar | 7% pe an | 1 an | Iunie 2026 | 10% pe dobândă | La maturitate | 630 lei | 10.630 lei |
| Titluri de stat Tezaur | 6,25% pe an | 1 an | 8 iunie - 3 iulie 2026 | Neimpozitat | La maturitate | 625 lei | 10.625 lei |
| Titluri de stat Fidelis | 6,35% pe an | 2 ani | 15 - 22 iunie 2026 | Neimpozitat | Cupon anual / la vânzare | 1.270 lei / 635 lei pe an | 11.270 lei |
| Titluri de stat Fidelis - donatori | 7,35% pe an | 2 ani | 15 - 22 iunie 2026 | Neimpozitat | Cupon anual / la vânzare | 1.470 lei / 735 lei pe an | 11.470 lei |
Cât câștigi dacă îți pui banii într-un depozit bancar
În luna iunie 2026, cea mai bună dobândă disponibilă pentru un depozit bancar pe 12 luni este de 7% pe an. Deși băncile au început să majoreze dobânzile pe fondul revenirii inflației, câștigurile din depozite sunt impozitate cu 10%.
Astfel, pentru o sumă de 10.000 de lei depusă timp de un an, câștigul brut este de 700 de lei. După reținerea impozitului, deponentul rămâne cu un câștig net de 630 de lei, iar suma totală la maturitate ajunge la 10.630 de lei.
Avantajul principal al depozitului bancar este accesibilitatea. Produsul este ușor de înțeles, poate fi deschis rapid, iar depozitele bancare sunt garantate în limita a 100.000 de euro per deponent și per bancă. Dezavantajul este că dobânda este impozitată, iar câștigul real poate rămâne negativ dacă inflația depășește randamentul oferit de bancă.
Cât câștigi dacă investești în titlurile de stat Tezaur
Ministerul Finanțelor a lansat în perioada 8 iunie - 3 iulie 2026 o nouă ediție a programului Tezaur, prin care oferă dobânzi de 6,25% pe un an, 6,80% pe trei ani și 7,25% pe cinci ani.
Pentru comparația de față am folosit emisiunea cu maturitatea de un an. La o investiție de 10.000 de lei, câștigul obținut la scadență este de 625 de lei, iar suma totală ajunge la 10.625 de lei.
Spre deosebire de depozitele bancare, veniturile obținute din titlurile de stat nu sunt impozitate. Totuși, în actuala ediție Tezaur, dobânda de 6,25% este ușor sub cea mai bună ofertă disponibilă în piața bancară.
Avantajul Tezaur este că vorbim despre un instrument simplu, garantat de statul român și neimpozitat. Dezavantajul este flexibilitatea mai redusă: titlurile Tezaur nu sunt tranzacționate pe bursă, iar retragerea banilor înainte de scadență poate însemna pierderea dobânzii.
Cât câștigi dacă investești în titlurile de stat Fidelis
Noua ediție Fidelis se desfășoară în perioada 15 - 22 iunie 2026 și include emisiuni în lei și euro, cu maturități cuprinse între 2 și 10 ani.
Pentru cea mai scurtă maturitate disponibilă în lei, de doi ani, statul oferă o dobândă anuală de 6,35%. Astfel, pentru o investiție de 10.000 de lei, câștigul total la maturitate este de 1.270 de lei, echivalentul a 635 de lei pe an.
Principalul avantaj al Fidelis este că titlurile pot fi tranzacționate pe Bursa de Valori București înainte de scadență. Acest lucru oferă investitorilor mai multă flexibilitate decât programul Tezaur. În plus, dobânzile sunt neimpozabile.
Dezavantajul este că vânzarea înainte de maturitate depinde de prețul din piață. Dacă dobânzile cresc sau lichiditatea este redusă, investitorul poate vinde titlurile sub prețul la care le-a cumpărat.
Ce câștigă donatorii de sânge care investesc în Fidelis
Pentru persoanele care au donat sânge, Ministerul Finanțelor oferă în cadrul ediției din iunie 2026 o tranșă specială Fidelis în lei, cu dobândă de 7,35% pe an și maturitate de doi ani.
În acest caz, o investiție de 10.000 de lei generează un câștig total de 1.470 de lei la scadență, respectiv 735 de lei pe an. Este cea mai mare dobândă dintre instrumentele analizate și depășește inclusiv cea mai bună dobândă bancară disponibilă pentru economisire pe un an.
Pentru donatorii de sânge, Fidelis devine astfel cea mai avantajoasă variantă din această comparație, cu condiția ca investitorul să accepte maturitatea de doi ani.
