Filosofia sa de investitii era reprezentata de gandirea ca investitorii trebuie sa se concentreze mai mult in selectarea de actiuni pentru investitii pe termen lung. Disciplina, consistenta investitiilor si cercetarea fundamentala au reprezentat bazele carierei sale de succes.

Price si-a finalizat studiile in cadrul colegiului Swarthmore cu o diploma in chimie in 1919, inainte sa-si descopere placerea pentru cifre. La inceputul carierei a lucrat la firma de brokeraj Mackubin Goodrich, cunoscuta azi ca Legg Mason. In final, Price a ajuns sa fie seful de investitii a casei de brokeraj.

“Daca vom avea grija de clientul nostru si el va avea grija de noi”

Dupa un timp, Price a devenit frustrat de faptul ca firma nu ii intelegea definitia investitiilor pe cresteri, asa ca a infiintat T. Rowe Price Associates in 1937. La aceea perioada, Price s-a hotarat sa nu perceapa comisioane, ci anumite taxe, axandu-se pe interesele clientului inainte de toate. Investitorul considera ca daca clientul sau va prospera, firma sa va face la fel.

In 1950, acesta a introdus primul sau fond mutual, Fondul de actiuni T. Rowe Price Growth. Acesta a fost CEO-ul companiei pana la pensionare, in anii ’60. Intr-un final, acesta a vandut compania la inceputul anilor 1970, dar firma isi pastreaza numele si acum.

Price a fost un pionier al metodologiei de investitii pe cresteri, concentrandu-se asupra companiilor din domenii profitabile ale caror castiguri si dividende erau asteptate sa creasca peste valoarea inflatiei si a economiei tarii.

Price lua in considerare investitiile in companii cu cercetari avansate in producerea de noi produse si piete, nu aveau concurenta, nu erau afectate de reglementarile guvernului, aveau costuri totale de resurse umane scazute, dar salariati bine platiti si returnau cel putin 10% din capitalul investit, sustinut prin margini de profit mari si o crestere superioara a profitului pe actiune.

Citeste si:

“Schimbarea este singura certitudine a investitorului”

Price si firma sa au devenit celebri prin implementarea filosofiei de investitii in cresteri. La acel moment, multe din actiunile preferate de investitori au fost numite “actiuni T. Rowe Price”.

Price era un investitor ciclic care cumpara cand actiunile se aflau la multipli scazuti si vindea cand acestia era in crestere. Spre finalul vietii sale, investitorul s-a orientat catre investitii stabile, cum sunt cele in petrol si aur.

Spre sfarsitul anilor ’60, Price a devenit circumspect fata de entuziasmul indiscutabil al pietei pentru actiunile in cresteri si a simtit ca este timpul ca investitorii sa-si schimbe orientarea.

Price considera ca indicatorii actiunilor erau prea mari si stia ca lunga perioada de cresteri de pe piata de capital era la final. Atunci Price a inceput sa vanda participatii din cadrul firmei sale. Intre 1973-1974, prognoza lui Price a avut loc, iar actiunile au suferit scaderi importante.

Dupa aceasta lovitura, Price a afirmat: “Este mai bine sa realizezi mai devreme decat mai tarziu ca o era a trecut, ca actiunile favorite nu mai exista si ca este timpul sa inceapa o noua era cu noi oportunitati investitionale”. De asemenea, Price considera ca nimeni nu poate prezice evolutia actiunilor in urmatorii trei ani, cinci sau zece, deoarece concurenta si noile inventii pot schimba orice situatie in doar 12 luni.