Rezultatele financiare peste asteptari tocmai anuntate de marile companii de pe bursa au dus la imbunatatirea estimarilor pentru dividendele distribuite in 2017. Transgaz (TGN) a urcat pe primul loc in top, transportatorul de gaze fiind asteptat sa genereze anul acesta un castig de aproape 13% doar din distributiile de numerar.

La inceputul anului, Guvernul si-a mandatat reprezentantii in Adunarile Actionarilor la companiile nationale sa ia masurile necesare pentru repartizarea unei cote de minim 90% din profitul net realizat in anul 2016 sub forma de dividende la bugetul de stat. Anterior, cota respectiva era de 50%, iar avand in vedere noile conditii, companiile controlate de stat vor mari cel mai probabil ratele de distributie din profitul inregistrat in anul 2016.

De notat ca baza la care se aplica in general rata de distributie tine cont de participarea salariatilor la profit, plus diverse rezerve in cazul emitentilor listati pe Bursa de Valori Bucuresti (BVB).

Randament dividend estimat
Dividend brut estimat (lei/actiune)
Rata distributie
Transgaz
12,9% 46,495 91,7%
Romgaz
9% 2,552 96%
Transelectrica
7,8% 2,547 65,4%
Conpet
7,6% 7,434 100%
Petrom
5,3% 0,015 81,4%
Nuclearelectrica
5,1% 0,3088 85,7%

Calcule la preturi de referinta din 20 ianuarie 2017

Sursa: Estimari Intercapital Invest

Transgaz a anuntat saptamana trecuta o crestere a profitului net de de 21,8% la nivelul anului 2016 (595,7 mil. lei) si de 127% la nivelul T4 2016, producand astfel surpriza sezonului de raportari financiare. Avand in vedere acest lucru, Transgaz urca in topul companiilor din sectoarele utilitati si energie, dar si in topul general al randamentului dividendelor.

Analistii casei de brokeraj Intercapital estimeaza ca transportatorul va distribui in acest an un dividend de 46,39 lei/actiune, in vreme ce reprezentantii Tradeville au o estimare usor mai redusa, de 45,54 lei/actiune.

„Cel putin pe termen scurt, investitorii au lasat deoparte ingrijorarile legate de lipsa investitiilor si cadrul de reglementare nefavorabil, atrasi de posibilitatea unor distributii generoase. Rezultatele financiare anuale au permis conturarea unor asteptari mai exacte”, spune Georgiana Androne, analist in cadrul Tradeville.

Pe locul doi in topul randamentelor potentiale din sectorul utilitati/energie a ramas Romgaz (SNG), compania fiind urmata indeaproape de titlurilor Transelectrica, Conpet si Electrica, cu randamente de de 7-8% fiecare. In cele din urma se gasesc titlurile Petrom si Nuclearelectrica, cu randamente potentiale de circa 5% fiecare.

Randament dividend estimat
Dividend brut estimat (lei/actiune)
Rata distributie
Fondul Proprietatea
11,2% 0,1 Reducere capital social
Banca Transilvania
6,4% 0,169 50%*
SIF Moldova
6,4% 0,0547 46,1%
BRD
6,2% 0,731 70%*
SIF Oltenia
6,1% 0,0994 57%
SIF Muntenia
5% 0,0355 56,9%
SIF Transilvania
4,6% 0,0115 36,5%
SIF Banat Crisana
4,6% 0,0889 60%

*Profiturile bancilor la care se aplica rata de distributie sunt cele individuale

In sectorul financiar, Fondul Proprietatea (FP) ofera cel mai bun randament dupa ce a anuntat deja in acest an distributii de cash in valoare de 0,1 lei/actiune, reprezentand un castig de 11,2% avand in vedere preturile actuale.

O necunoscuta in acest an este reprezentata de distributiile pe care Banca Transilvania le va face. Astfel, analistii Intercapital estimeaza pe un dividend de 0,1691 lei/actiune (randament 6,4%), in vreme ce reprezentantii Tradeville anuntasera la inceputul lunii februarie, inainte de publicarea rezultatelor financiare, ca mizeaza pe un dividend de 0,06 lei/actiune la care s-ar adauga si actiuni gratuite, randamentul total urmand sa urce la 16,2%.

“Banca Transilvania a continuat sa aiba rezultate excelente in anul 2016, daca excludem din calcul achizitia Volskbank in anul trecut. Profit net al bancii la nivel individual a fost in anul 2016 de 1,2 mld lei, pe fondul reducerii cheltuielilor operationale si a costurilor cu provizioanele. Avand in vedere rezultatele obtinute, cel mai probabil, Banca Transilvania va continua cu o distributie de cash si actiuni gratuite, la fel ca anul trecut”, mentioneaza, intr-un raport adresat investitorilor, Daniela Ropota, sefa departamentului de analiza al Intercapital Invest.

Randament dividend estimat
Dividend brut estimat (lei/actiune)
Rata distributie
Zentiva
7,4% 0,1504 86,6%
Antibiotice Iasi
7,2% 0,0403 90%
Biofarm
6,2% 0,0174 57,9%

In sectorul farmaceutic, randamentele dividendelor se mentin in media pietei, de 6-7%. “Zentiva este pusa intr-o lumina mai buna in urma rezultatelor preliminare, profitul net din T4 2016 fiind mai mare cu 163% fata de T4 2015. De cealalta parte, Antibiotice Iasi este controlata de stat, astfel ca ridicam rata de distributie la 90%. Date fiind acestea, randamentele estimate in prezent ale celor doua companii mentionate anterior cresc la circa 7%. La Biofarm, rezultatele au fost stabile la T4, asa ca nu sunt schimbari semnificative in privinta dividendului asteptat”, afirma Daniela Ropota.

Reprezentanta Intercapital subliniaza ca anul acesta o serie de companii de talie medie listate pe Bursa de Valori Bucuresti au sanse ridicate sa ofere dividende avand in vedere performantele financiare bune din anul 2016.

Randament dividend estimat
Dividend brut estimat (lei/actiune)
Rata distributie
Oil Terminal
16,6% 0,0239 90%
Electroarges
10,5% 0,1487 63%
Sinteza Oradea
9,4% 0,0376 90%
IAR Brasov
8,3% 0,6197 90%
Alro Slatina
6,4% 0,0895 95%

Dintre acestea se remarca Sinteza Oradea, care a marcat in anul 2016 un profit istoric de 2,8 mil lei, si ultima data cand a acordat dividende a fost in anul 2012, cand a obtinut de asemenea un profit mai mare dupa cinci ani slabi. Tot in categoria mai riscanta se afla Alro Slatina, ce a avut o politica stabila de dividende in perioada 2002-2011, iar apoi a incetat distributia in ultimii patru ani ca urmare pierderilor inregistrate.

Foto: Shutterstock

Citeste si:
Electrica si-a acoperit pierderea din primul trimestru
Electrica si-a acoperit...

Te-ar putea interesa si:


Mai multe articole din sectiunea Economie »




Ascultă primul podcast de FinTech și digital banking din piață.

Citeste si
30 de ani de la Revolutie, 10 ani irositi pentru ca "Nu vindem tara"