Transport Trade Services (TTS), transportatorul fluvial ale cărui afaceri au explodat datorită fluxului de cereale ucrainene care a trecut prin România anul trecut, mai poate crește cu încă 15% anul acesta, anticipează analiștii BRK Financial Services. TTS a fost surpriza anului trecut pe Bursa de Valori București (BVB), acțiunile companiei urcând cu 135% - cea mai mare creștere de pe bursă, luând în calcul acțiunile lichide din piață*.
Transportatorul fluvial este cel mai puternic furnizor de servicii logistice integrate pe Dunăre, controlând inclusiv Navrom, operatorul de transport de pasageri și mărfuri din Delta Dunării. Grupul este activ în nouă țări în expediția de mărfuri, transport fluvial, operațiuni portuare și activități conexe, acoperind peste 100 de porturi și terminale portuare.
Acțiunile TTS au crescut cu 135% pe bursă în 2023, fiind urmate în top chiar de acțiunile BVB, cu un plus de 85%. Pe locul al treilea, cu o creștere de 83%, s-au plasat acțiunile Sphera Franchise Group, operatorul francizelor KFC, Taco Bell și Pizza Hut în România
Top 5 creșteri pe bursă în 2023
| Compania | Evoluție acțiuni 2023 |
|---|---|
| Transport Trade Services | +135,6% |
| Bursa de Valori București | +85,8% |
| Sphera Group | +83,5% |
| Purcari | +68,9% |
| Aquila Prod | +66,6% |
*Au fost luate în calcul acțiunile din BET, indicele care urmărește evoluția celor mai lichide companii de pe bursă.
Evoluția foarte bună a Transport Trade Services în 2023 a avut loc pe fondul creșterii traficului din Portul Constanţa odată cu volumul mare de cereale venite dinspre Ucraina. La cea mai recentă raportare financiară a companiei (după primele 9 luni din 2023), profitul TTS a urcat cu un uriaș 83%, la 250 mil. lei, în vreme ce afacerile au crescut cu 31%, la 872 mil. lei.
În acest context, analiștii casei de brokeraj BRK Financial Services au dat o recomandare de cumpărare pentru acțiunile TTS și un preț țintă de 33,19 lei/acțiune. Luni, o acțiune TTS se tranzacționa la prețul de 28,8 lei, ceea ce înseamnă că societatea are un potențial de creștere de 15,2% pe bursă în următoarele 12 luni.
”Inițiem acoperirea TTS cu recomandare de cumpărare și un preț țintă de 33,19 lei/acțiune, calculat prin metoda fluxurilor de numerar actualizate”, spune Mihaela Măgherușan, analist BRK.
Ea anticipează că veniturile TTS au urcat cu 28% în 2023 și au ajuns la 1,19 miliarde lei.
”Performanța financiară excepțională a fost susținută de deschiderea de noi rute logistice în zona Dunării de jos și adaptarea rapidă la provocările generate de războiul din Ucraina. În primele 9 luni ale anului 2023, TTS a continuat să înregistreze rezultate remarcabile, cu o creștere de 7,9% în volumul total de mărfuri și o creștere semnificativă în operațiunile portuare”, menționează analistul BRK, care adaugă că se așteaptă ca în 2023 volumul agregat al mărfurilor transportate de TTS să fi crescut cu 11% față de anul precedent, până la 15,75 milioane tone.
Principala activitate a Grupului TTS se desfășoară pe cele segmente cheie: Expediție, Transport Fluvial și Operare Portuară. Ceea ce diferențiază Grupul de alte companii din domeniu, este abilitatea sa de a gestiona cu eficiență operațiunile de transport și manipulare a mărfurilor. TTS a investit semnificativ în dezvoltarea afacerii, inclusiv achiziții strategice precum Decirom, un important operator portuar din România și modernizarea infrastructurii în portul Giurgiu. TTS a plătit anul trecut 22 mil. euro pentru a cumpăra Decirom.
Proiecțiile pentru perioada 2024-2028 indică o creștere susținută, cu venituri estimate la 1,6 miliarde lei în 2028. Rata medie de creștere anuală a veniturilor este estimată la aproximativ 6,5%, susținută de o creștere a EBITDA de aproximativ 1% și o marjă medie operațională de 23%
Cum arată TTS comparativ cu alte companii similare din lume
Conform datelor Bloomberg, companiile de o dimensiune și cu o activitate similară TTS se tranzacționează la un multiplu EV/EBITDA de 5,7x și un multiplu P/E de 9,0x (valori mediane). Multiplul EV/EBITDA pentru TTS este de 3,8x, sub valoarea mediană a companiilor, iar multiplul P/E este de 5,5x, sub valoarea mediană a companiilor selectate.
Este important însă de menționat faptul că diferențele în mixul de mărfuri transportate și operate, strategiile și condițiile de piață pot face ca aceste companii să nu fie pe deplin comparabile în mod direct.
| Compania | Capitalizare (mil. euro) | EV/EBITDA | P/E |
|---|---|---|---|
| ARDMORE SHIPPING CORP | 549 | 3,7 | 4,36 |
| KLAVENESS COMBINATION CARRIE | 514 | 5,9 | 6,66 |
| REDERI AB GOTLAND | 417 | 0,7 | 16,61 |
| SAFE BULKERS | 402 | 5,4 | 7,1 |
| PANGAEA LOGISTICS SOLUTIONS | 346 | 7,4 | 9,78 |
| OVERSEAS SHIPHOLDING GROUP-A | 340 | 5,5 | 8,31 |
| PRECIOUS SHIPPING | 335 | 6,5 | 12,85 |
| DIANA SHIPPING | 302 | 5,5 | 5,45 |
| NAPIER PORT HOLDINGS | 284 | 20,3 | 29,77 |
| 2020 BULKERS | 269 | 12 | 16,57 |
| EUROSEAS | 228 | 2,6 | 2,43 |
| KNOT OFFSHORE PARTNERS | 188 | 6,5 | 26,67 |
| TRANSPORT TRADE SERVICES | 349 | 3,8 | 5,5 |
În ultimii ani, TTS a investit semnificativ în dezvoltarea afacerii, prin achiziția de noi nave și terminale portuare. În 2023, compania a finalizat achiziția companiei Decirom, unul dintre cei mai importanți operatori portuari din România.
Începând cu august 2023, Decirom a fost introdusă în perimetrul de consolidare al TTS. Valoarea totală a investițiilor planificate pentru anul 2023 a fost de 81,3 milioane euro, din care 48,1 milioane euro în activitatea de operare portuară și 30 milioane euro în segmentul transport fluvial. De asemenea, compania a anunțat finalizarea proiectului de modernizare a infrastructurii în portul Giurgiu, ceea ce va contribui la creșterea volumului de mărfuri tranzitate pe căile navigabile interioare.
Sursa foto: Shutterstock
Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »
Te-ar putea interesa și:
