Indicatorul de Încredere Macroeconomică realizat de Asociația CFA România a crescut cu 6,7 puncte în luna iulie, până la 44,2 puncte.
Evoluția vine în contextul în care agențiile de rating au confirmat ratingul suveran al României în categoria recomandată investițiilor.
„Indicatorul de încredere a crescut în luna iulie, în contextul confirmării rating-ului investment grade al României de către agențiile de rating. Consistent cu îmbunătățirea încrederii în economie s-au îmbunătățit semnificativ și anticipațiile inflaționiste. În același sens au mers și anticipațiile de evoluție a cursului de schimb și a ratelor de dobândă. Însă economia va continua să stagneze, riscul de recesiune rămânând actual”, spune Adrian Codirlașu, președintele Asociației CFA România.
Indicatorul care măsoară condițiile economice curente a crescut cu 8,1 puncte, până la 36,9 puncte, în timp ce indicatorul anticipațiilor a avansat cu 6,1 puncte, la 47,9 puncte.
Economia României ar putea încheia 2026 cu o creștere de 0%
În ciuda revenirii încrederii, analiștii rămân foarte rezervați când vine vorba despre evoluția efectivă a economiei.
Anticipațiile privind creșterea economică din 2026 au rămas în jurul valorii de 0%, nivel care, potrivit CFA România, indică în continuare un risc ridicat de recesiune.
Sondajul indică și o deteriorare a situației datoriei publice. Analiștii estimează că aceasta va ajunge la aproximativ 63% din PIB în următoarele 12 luni.
În schimb, prognoza privind deficitul bugetar s-a îmbunătățit ușor. Estimarea medie pentru 2026 este de 6,2% din PIB, cu 0,2 puncte procentuale sub cea din sondajul precedent.
Euro ar putea ajunge la 5,34 lei într-un an
Analiștii se așteaptă și la continuarea deprecierii monedei naționale.
Nu mai puțin de 84% dintre participanții la sondaj anticipează o depreciere a leului în următoarele 12 luni, în timp ce restul de 16% se așteaptă la o stagnare. Niciunul dintre scenariile prezentate în comunicat nu indică aprecierea leului.
Pentru următoarele șase luni, cursul mediu anticipat este de 5,2901 lei/euro.
La orizontul de 12 luni, analiștii văd euro la o medie de 5,3445 lei.
Spre comparație, cursul EUR/RON indicat drept valoare actuală în datele CFA este de 5,2534 lei/euro.
Inflația ar putea coborî la 6,32%
Perspectivele sunt mai bune în ceea ce privește evoluția prețurilor.
Rata medie a inflației anticipată pentru următoarele 12 luni, respectiv pentru august 2027, a coborât la 6,32%, de la o rată actuală indicată în sondaj de 8,16%.
Mai mult, 90% dintre analiștii participanți la sondaj se așteaptă ca inflația să scadă în următoarele 12 luni.
Și dobânzile sunt văzute pe o traiectorie descendentă. Pentru ROBOR la trei luni, estimarea CFA indică o scădere de la nivelul actual de 5,84% la 5,48%.
Randamentul titlurilor de stat în lei cu maturitatea de cinci ani este estimat să coboare de la 6,70% la 6,23%, iar cel pentru titlurile pe zece ani, de la 6,80% la 6,57%.
Analiștii cred că locuințele sunt supraevaluate
Sondajul CFA oferă și o imagine asupra așteptărilor privind piața imobiliară.
69% dintre participanți cred că prețurile proprietăților rezidențiale din orașe vor stagna în următoarele 12 luni, iar 21% se așteaptă la scăderi.
Mai relevant este însă modul în care analiștii privesc prețurile actuale: 74% consideră că locuințele sunt supraevaluate, în timp ce doar 11% cred că acestea sunt evaluate corect.
Petrolul ar putea ajunge la 87 de dolari pe baril
În contextul războiului din Iran, CFA România a introdus în sondaj și o întrebare privind evoluția petrolului Brent în următoarele 12 luni.
Media estimărilor indică un preț de 87 de dolari pe baril, însă CFA atrage atenția că incertitudinea privind această prognoză rămâne extrem de ridicată.
Sondajul Indicatorului de Încredere Macroeconomică este realizat lunar de Asociația CFA România de peste 15 ani și măsoară așteptările analiștilor financiari privind economia pentru următoarele 12 luni. La cercetare participă membri ai Asociației CFA România și candidați pentru nivelurile II și III ale examenului CFA.
Indicatorul poate lua valori între 0, care reprezintă lipsa încrederii, și 100 de puncte, echivalentul încrederii depline în economia românească.
