Principalele diferente intre fondurile deschise si cele inchise
Fondurile de investitii se impart in doua mari categorii: deschise si inchise. La sfarsitul lunii august, in Romania erau inregistrate 53 de fonduri deschise si 14 fonduri inchise, conform datelor Asociatiei Administratorilor de Fonduri. Vezi care sunt principalele diferente intre cele doua categorii de fonduri, dupa o analiza publicata de specialistii Aviva Investors, pe blogul despreinvestitii.ro.
• 6 Octombrie 2010 • Money
1 / 3
Limite investitionale si listare
2 / 3
Clasificare fonduri deschise
3 / 3
Clasificare fonduri inchise
In cazul fondurilor deschise, limitele investitionale sunt destul de stricte, in conformitate cu prevederile legale pentru categoria din care face parte fondul.
Insa, fondurile inchise au limite investitionale mult mai permisive, cu anumite nivele – cadru definite de lege. Insa administratorul creioneaza limitele in prospect, conform strategiei de investitii a fondului.
Listarea fondurilor deschise este mai dificila, cu multe conditii de indeplinit. In present, pe piata romaneasca nu exista niciun fond deschis listat pe bursa.
Insa, procedura este mult mai simpla in cazul fondurilor inchise. Listarea este posibila, fiind chiar o varianta la care apeleaza multi administratori.
Pe Bursa de Valori Bucuresti sunt listate patru fonduri inchise: STK Emergent, OTP Wise RO, OTP Green Energy si iFond Financial.
Insa, fondurile inchise au limite investitionale mult mai permisive, cu anumite nivele – cadru definite de lege. Insa administratorul creioneaza limitele in prospect, conform strategiei de investitii a fondului.
Listarea fondurilor deschise este mai dificila, cu multe conditii de indeplinit. In present, pe piata romaneasca nu exista niciun fond deschis listat pe bursa.
Insa, procedura este mult mai simpla in cazul fondurilor inchise. Listarea este posibila, fiind chiar o varianta la care apeleaza multi administratori.
Pe Bursa de Valori Bucuresti sunt listate patru fonduri inchise: STK Emergent, OTP Wise RO, OTP Green Energy si iFond Financial.
Fondurile deschise se impart in patru mari categorii, in functie de strategia de investitii si de instrumentele investitionale catre care se orienteaza, au explicat specialistii Aviva Investors.
1. Fonduri de actiuni – trebuie sa investeasca minimum 85% din portofoliul lor in actiuni.
2. Fonduri de obligatiuni – trebuie sa investeasca minimum 90% din portofoliul lor in instrumente cu venit fix, iar restul portofoliului nu poate fi investit in actiuni.
3. Fonduri monetare:
a. standard – modified duration* < 1
b. de trezorerie scurta – maturitatea medie a plasamentelor < 60 zile;
4. Fonduri diversificate:
a. Defensive – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, insa maximum 35% in actiuni.
b. Echilibrate – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, cu o proportie intre 35% si 65% investit in actiuni,
c. Dinamice – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, cu o pondere a investitiilor in actiuni de peste 65%.
d. Flexibile – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente, cu ponderi si durata variabile, investitiile in actiuni putand varia in intervalul 0%-100%.
1. Fonduri de actiuni – trebuie sa investeasca minimum 85% din portofoliul lor in actiuni.
2. Fonduri de obligatiuni – trebuie sa investeasca minimum 90% din portofoliul lor in instrumente cu venit fix, iar restul portofoliului nu poate fi investit in actiuni.
3. Fonduri monetare:
a. standard – modified duration* < 1
b. de trezorerie scurta – maturitatea medie a plasamentelor < 60 zile;
4. Fonduri diversificate:
a. Defensive – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, insa maximum 35% in actiuni.
b. Echilibrate – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, cu o proportie intre 35% si 65% investit in actiuni,
c. Dinamice – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente financiare, cu o pondere a investitiilor in actiuni de peste 65%.
d. Flexibile – portofoliul lor este investit in mai multe tipuri de instrumente, cu ponderi si durata variabile, investitiile in actiuni putand varia in intervalul 0%-100%.
Fondurile inchise se impart in doua mari categorii:
1. Fonduri inchise care atrag in mod privat resurse financiare – au pana la 500 de investitori
2. Fonduri inchise care atrag in mod public resurse financiare – au peste 500 de investitori
In cadrul acestor doua variante, se pot construi fonduri ce pot fi incadrate intr-una din categoriile de mai jos:
1. AOPC destinate investitorilor calificati – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare, si nu pot avea mai mult de 100 investitori
2. AOPC cu politica de investitii permisiva
3. AOPC cu politica de investitii diversificata
4. AOPC cu politica de investitii restrictiva
5. AOPC cu politica de investitii moderata
6. AOPC specializate in investitii in actiuni
7. AOPC specializate in investitii in obligatiuni
8. AOPC specializate in investitii monetare
9. AOPC specializate in investitii in instrumente financiare derivate – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare
10. AOPC specializate in titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC (practic investesc in alte fonduri de investitii) – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare
11. AOPC specializate in investitii in instrumente ipotecare
1. Fonduri inchise care atrag in mod privat resurse financiare – au pana la 500 de investitori
2. Fonduri inchise care atrag in mod public resurse financiare – au peste 500 de investitori
In cadrul acestor doua variante, se pot construi fonduri ce pot fi incadrate intr-una din categoriile de mai jos:
1. AOPC destinate investitorilor calificati – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare, si nu pot avea mai mult de 100 investitori
2. AOPC cu politica de investitii permisiva
3. AOPC cu politica de investitii diversificata
4. AOPC cu politica de investitii restrictiva
5. AOPC cu politica de investitii moderata
6. AOPC specializate in investitii in actiuni
7. AOPC specializate in investitii in obligatiuni
8. AOPC specializate in investitii monetare
9. AOPC specializate in investitii in instrumente financiare derivate – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare
10. AOPC specializate in titluri de participare ale OPCVM si/sau AOPC (practic investesc in alte fonduri de investitii) – acestea atrag doar in mod privat resurse financiare
11. AOPC specializate in investitii in instrumente ipotecare
Te-ar putea interesa si:
