Randamentele dividendelor oferite de Alro Slatina si Alumil cele mai ridicate
Brokerii consultati de Wall Street apreciaza ca o investitie rentabila in functie de randamentul dividendelor acordate ar fi reprezentata de un mix intre emitentii de prim rang, cum ar fi BRD si SIF-uri, si cei de pluton, precum Alumil si Santierul Naval Orsova.De pe piata reglementata a Bursei de Valori Bucuresti, cel mai ridicat randament al dividendului este cel al Alro Slatina (ALR). Compania a anuntat ieri ca vrea sa ofere un dividend net de 0,24108 lei/actiune, ceea ce ridica randamentul dividendului (DivY) la 32,88%, conform cotatiei stabilite in sedinta de tranzactionare de ieri.
Vestea a fost primita cu entuziasm de catre investitori, actiunile producatorului de aluminiu avansand, ieri, cu 14,29%.
Alumil Rom Industry (ALU), cel de-al doilea gigant al pietei de aluminiu din Romania, vrea sa distribuie un dividend net de 0,2436 lei/actiune, pentru profitul de 9,49 milioane lei obtinut in 2008. Randamentul dividendului ce urmeaza a fi acordat este de 31,44%.
Ambele companii din industria producatoare de aluminiu au inregistrat un profit net in scadere pe fondul reducerii cererii in contextul crizei financiare globale, fapt ce s-a reflectat si in valoarea dividendului propus.
Santierul Naval Orsova (SNO) este o alta prezenta importanta in cadrul topului celor mai ridicate randamente ale dividendului prin anuntul repartizarii fiecarui actionar a unei sume nete de 0,63 lei/actiune. Valoarea dividendului este aceeasi cu cel oferit pentru exercitiul financiar din 2007, desi profitul net obtinut anul trecut a sporit de doua ori la 15,4 milioane de lei.
| Simbol | Societate | EPS 2008 | Dividend net | Rata alocare | Curs 31 martie | DivY |
| ALR | Alro Slatina | 0,3420 | 0,2410 | 84,11% | 1,3600 | 32,88% |
| ALU | Alumil Rom Industry | 0,3039 | 0,2436 | 95,43% | 1,4300 | 31,44% |
| SNO | SN Orsova | 1,3485 | 0,6300 | 55,62% | 5,0500 | 22,20% |
| BRD | BRD | 1,9421 | 0,7282 | 37,50% | 6,2500 | 17,62% |
| SIF2 | SIF Moldova | 0,1602 | 0,0378 | 25,40% | 0,4310 | 15,73% |
| SIF3 | SIF Transilvania | 0,0867 | 0,0252 | 34,60% | 0,2890 | 15,64% |
| ARS | Aerostar | 0,0816 | 0,0395 | 57,60% | 0,4800 | 14,73% |
| TGN | Transgaz | 20,2645 | 8,7948 | 51,67% | 116,1000 | 13,53% |
| SIF4 | SIF Muntenia | 0,1134 | 0,0336 | 35,27% | 0,4800 | 12,48% |
| PTR | Rompetrol Well Services | 0,0891 | 0,0201 | 26,94% | 0,3250 | 11,03% |
| SIF1 | SIF Banat-Crisana | 0,1602 | 0,2520 | 18,73% | 0,4810 | 9,28% |
| TLV | Banca Transilvania | 0,3758 | 0,0394 | 12,56% | 0,7900 | 8,88% |
| EBS* | Erste Bank | 11,4882 | 2,3121 | 23,96% | 52,000 | 7,58% |
| VESY | Ves Sighisoara | 0,0084 | 0,0030 | 35,71% | 0,0667 | 6,66% |
| UZT | Uztel Ploiesti | 0,3164 | 0,2436 | 91,66% | 6,9000 | 6,22% |
| MPN | Titan | 0,241 | 0,0105 | 51,87% | 0,3690 | 5,00% |
| TEL | Transelectrica | 0,5367 | 0,2520 | 55,90% | 9,9000 | 4,47% |
| CMF | Comelf Bistrita | 0,0891 | 0,0315 | 42,20% | 2,5500 | 2,16% |
| OIL | Oil Terminal Constanta | 0,0019 | 0,0007 | 47,37% | 0,1300 | 1,01% |
Sursa: Prime Transaction
Marii absenti ai sezonului
Companiile care au decis sa nu repartizeze actionarilor profitul obtinut in 2008 si sa-l foloseasca sub forma de rezerve sau investitii sunt Petrom (SNP), SIF Oltenia (SIF), Antibiotice (ATB), Zentiva (SCD) si Bermas (BRM).Cel mai mare absent al sezonului este SIF Oltenia care, dupa opt ani, vrea sa repartizeze intregul profit net din 2008, de 86,74 milioane de lei, sa fie trecut la surse proprii de finantare si sa nu acorde dividende.
De asemenea, si Petrom si-a dezamagit actionarii prin propunerea de a nu distribui dividende pentru castigul de 1,022 miliarde de lei obtinut anul trecut, incheiind un sir de trei ani in care a repartizat profitul.
“Exista o particularitate a sezonului de dividende aferente exercitiului din 2008, si anume decizia unor emitenti importanti de a nu repartiza dividende actionarilor si cu implicita directionare a profiturilor spre autofinantare. Exista o nevoie de lichiditate de ambele parti, dar in acest climat economic in deteriorare, scurgerile de cash din trezoreriile companiilor nu ar reprezenta tocmai o solutie rationala”, considera Alin Cucos (foto), analist la Estinvest.
El concluzioneaza ca politica de dividend pentru 2008 a companiilor de pe piata reglementata a Bursei nu este nici pe departe una informa, fiind practic in linie cu incertitudinile din economie, ci ma degraba bazata pe principiu “daca se poate, da, dar daca nu e obligatoriu, nu dam, sau repartizam doar o cota modica, cum ar fi exemplu Bancii Transilvaniei”.
Conducerea producatorului de medicamente Antibiotice Iasi a anuntat ca doreste sa utilizeze dividendele alocate din profitul realizat anul trecut pentru finantarea investitiilor in doua unitati de productie. ATB a obtinut anul trecut un profit net de 10,17 milioane lei (2,76 milioane euro), de 3,2 ori mai mic decat cel din 2007.
Nici Zentiva nu ofera dividende pentru exercitiul financiar din 2008, desi profitul net de 23,2 milioane de euro este de 5,4 ori mai mare decat cel din 2007. Aceasta miscare nu reprezinta, insa, o surpriza deoarece compania nu a acordat dividende de cand s-a listat la Bursa.
Un alt absent de la BVB este si producatorul de bere Bermas, care a decis sa nu acorde dividende, desi o face de sapte ani, motivul principal fiind scaderea importanta a profitului la 917.500 lei in 2008.
Dividendul - primul criteriu ce conteaza in alegerea actiunilor
Pe timp de criza, politica de dividend are o importanta mai mare in decizia de investitie, decat in conditii normale, iar dupa scaderile catastrofale de pe bursa, DivY a ajuns la unele companii la dimensiuni foarte atractive.“Sa luam exemplu SIF-urilor care acorda de cativa ani dividende ce se invart in jurul a 0,0500 lei/actiune. Pana acum un an si jumatate nu insemna aproape nimic acest dividend, deoarece SIF-urile fluctuau intr-o zi cu 0,1-0,2 lei, uneori chiar mai mult. Insa acum acest dividend a ajuns sa insemne un DivY anualizat mediu de peste 13%”, explica Paul Brendea (foto), analist la Prime Transaction.
Chiar si in timp de criza, se observa ca societatile listate la BVB considera ca repartizarea profitului sub forma dividendului este un mod de fidelizare a investitorilor.
“In actualele conditii, orice inseamna lichiditate reprezinta un potential pol de interes, dar randamentul dividendului ar trebui sa fie totusi suficient de mare prin raportare la celelalte segmente ale pietei financiare pentru a constitui un criteriu foarte important pentru un plasament pe Bursa”, subliniaza Alin Cucos.
El spune ca recentele cresteri pe care le-au inregistrat emitentii de la BVB au fost impulsionate de dividendele propuse, dar acest catalizator este, mai degraba, unul pe termen scurt.
