Dupa ce au redus dobanzile in timpul crizei din 2008-2009, pentru a incuraja cresterea consumului, bancile centrale incep sa apese frana stimularii economice si trec la lupta impotriva inflatiei. Rezerva Federala americana este cea care a dat tonul schimbarii de directie, iar in Europa, chiar daca BCE promite ca nu va creste dobanzile pana anul viitor, apar deja primele semnale ale intoarcerii trendului.

Inflatia si ratele de dobanda cheie sunt in stransa legatura si reprezinta parghiile prin intermediul carora bancile centrale controleaza cresterea economica. Teoretic, atunci cand dobanzile scad, companiile si oamenii sunt incurajati sa cheltuiasca deoarece se pot imprumuta ieftin, rezultand astfel o crestere a consumului si a economiei.

In schimb, cand ratele de dobanda sunt marite, consumatorii prefera sa economiseasca din moment ce randamentele depozitelor sunt mai mari. In aceste conditii cheltuielile scad, cresterea economica incetineste, iar inflatia se reduce.

Luna trecuta, Fed a majorat dobanda de referinta cu 0,25 puncte procentuale, pana la intervalul 1,75 – 2%, semnaland totodata ca anul acesta ar putea sa urmeze alte doua cresteri. Tendinta de crestere vine pe fondul scaderii somajului si al cresterii inflatiei in SUA intr-un ritm mai accelerat decat se preconiza.

BNR a majorat dobanda cheie la 2,5 %

In Romania, BNR a majorat in luna mai dobanda cheie la 2,5%, pentru a treia data in 2018, guvernatorul Mugur Isarescu afirmand ca “este sigur” ca inflatia va fi tinuta sub control. Rata anuala a inflatiei a urcat la 5,4% in luna mai – cel mai mare nivel din ultimii cinci ani, pe fondul scumpirii marfurilor alimentare.

De cealalta parte, Banca Centrala Europeana (BCE) mentine in continuare rata de dobanda la minimul istoric de -0,4%, ceea ce inseamna ca bancile trebuie sa plateasca din propriul buzunar pentru a-si tine banii in conturile BCE. O crestere a ratei este asteptata sa aiba loc abia in 2019, oficialii europeni nefiind inca siguri cand sa treaca la o schimbare de trend, chiar daca economia din zona euro a crescut deja timp de 20 de trimestre consecutive.

Tara Dobanda cheie Inflatie anuala Dobanda cheie reala Ultima schimbare Data ultimei schimbari
Elvetia -0,75% 1,1% -1,9% Scadere Ianuarie 2015
Suedia -0,50% 1,9% -2,4% Scadere Februarie 2016
Zona euro (BCE) -0,40% 2,0% -2,4% Scadere Martie 2016
Japonia -0,10% 0,7% -0,8% Scadere Ianuarie 2016
Danemarca 0,00% 1,1% -1,1% Scadere Ianuarie 2015
Marea Britanie 0,50% 2,4% -1,9% Crestere Noiembrie 2017
Norvegia 0,50% 2,6% -2,1% Scadere Martie 2016
Ungaria 0,90% 3,1% -2,2% Scadere Mai 2018
Cehia 1,00% 2,6% -1,6% Crestere Iunie 2018
Canada 1,50% 2,2% -0,7% Crestere Iulie 2018
Australia 1,50% 1,9% -0,4% Scadere August 2016
Polonia 1,50% 1,9% -0,4% Scadere Octombrie 2014
Coreea de Sud 1,50% 1,5% 0,0% Crestere Noiembrie 2017
Taiwan 1,50% 1,3% 0,2% Scadere Martie 2016
SUA 1,75 - 2,00% 2,8% -0,9% Crestere Iunie 2018
Romania 2,50% 5,4% -2,9% Crestere Mai 2018
Peru 2,75% 1,4% 1,3% Scadere Martie 2018
Filipine 3,50% 5,2% -1,7% Crestere Iunie 2018
Columbia 4,25% 3,2% 1,1% Scadere Aprilie 2018
China 4,35% 1,9% 2,5% Scadere Octombrie 2015
Indonezia 5,25% 3,1% 2,1% Crestere Iunie 2018
India 6,25% 4,9% 1,4% Crestere Iunie 2018
Brazilia 6,5% 4,4% 2,1% Scadere Martie 2018
Africa de Sud 6,5% 4,4% 2,1% Scadere Martie 2018
Rusia 7,25% 2,3% 5,0% Scadere Martie 2018
Mexic 7,75% 4,7% 3,1% Crestere Iunie 2018
Turcia 17,75% 15,4% 2,4% Crestere Iunie 2018
Argentina 40,00% 27,2% 12,8% Crestere Mai 2018

Sursa date: Bancile centrale, Pension Partners

Cum sunt afectate...
Citeste si: Cum sunt afectate plasamentele investitorilor de politica monetara

Sursa foto: Shutterstock

Te-ar putea interesa si:


Mai multe articole din sectiunea Economie »



Citeste si
Pietele financiare in T1 2017: ce se intampla cu leul si actiunile