Conform raportului pietei americane a muncii publicat vineri 7 martie la ora 15:30, sectorul ‘nonfarm’ a pierdut in februarie 63 de mii de slujbe (cel mai important declin din martie 2003), comparativ cu 22 de mii in ianuarie (cifra estimata initial pe 1 februarie, de 17 mii, a fost revizuita negativ). Rata somajului in Statele Unite a scazut in februarie la 4.8%, comparativ cu 4.9% in ianuarie.
www.vanguard.ro
Imediat dupa publicarea datelor, dolarul american a pierdut teren in principalele sale piete valutare, in timp ce pretul metalelor pretioase s-a apreciat. Sentimentul si directia acestor piete globale s-au schimbat brusc, insa, rezultatul fiind o ambuscada asemanatoare celei notate cu ocazia publicarii pe 1 februarie a cifrelor privind dinamica pietei americane a muncii aferente lunii ianuarie.
Conform estimarilor anterioare publicate pe 1 februarie, sectorul american ‘nonfarm’ a pierdut in ianuarie 17 mii de slujbe – contrar estimarilor initiale care se concentrau pe o crestere, si inca pe una importanta. Cifra pozitiva aferenta lunii decembrie (anul trecut), insa, a fost revizuita in crestere, de la doar 18 mii la 82 de mii. Totodata, rata somajului a scazut in ianuarie la 4.9%, de la 5.0% in decembrie (anul trecut).
Un asemenea raport fundamental mixt aferent lunii ianuarie a condus in dupa-amiaza aceleiasi zile la evolutii extrem de volatile in pietele valutare ale dolarului american si in cele ale metalelor pretioase. In raportul zilnic aparut pe site-ul VANGUARD in aceeasi zi de vineri 1 februarie notam: ‘Cu cateva ore inaintea publicarii cifrelor economice americane, presiunile de vanzare exercitate asupra dolarului american precum si cele de cumparare conturate in piata aurului raman intacte’. Presupunerea a fost confirmata insa doar partial – intr-adevar, dolarul american a fost vandut iar aurul cumparat vineri 1 februarie imediat dupa momentul publicarii datelor privind dinamica pietei americane a muncii, dar sentimentul pietelor valutare s-a schimbat brusc. Astfel, dupa un nou test al nivelului 1.50, cursul forex EUR/USD a fost impins de vanzatori in aria 1.48, iar dolarul american si-a revenit in fata francului elvetian dupa ce cursul forex USD/CHF atinsese deja un nou minim istoric. Piata aurului a suferit o lovitura inca si mai puternica, pretul spot depreciindu-se de la un nou maxim record aproape de $937 pana la aproape $903 – cel mai important declin produs intr-o singura zi de la mijlocul lunii noiembrie a anului trecut.
La randul sau, ambuscada din dupa-amiaza zilei de vineri 1 februarie a semanat cu schimbarea de sentiment produsa in piata americana de actiuni miercuri 30 ianuarie, imediat dupa decizia Rezervelor Federale de a reduce dobanda cheie in Statele Unite pentru a doua oara in doar 9 zile, de acea data in urma unei sedinte programate de politica monetara (cele doua ambuscade notabile produse in acea saptamana au fost ulterior documentate in raportul saptamanal de piete internationale aparut pe site-ul VANGUARD pe 4 februarie).
Pentru a ne intoarce aproape de timpul prezent – si, in particular, la pietele metalelor pretioase – volatilitatea exceptionala observata in dupa-amiaza zilei de vineri 7 martie nu a fost singura ambuscada a saptamanii trecute.
Desi in debutul sedintei americane de tranzactionare de marti 4 martie pretul spot al aurului testa cel mai recent (la acel moment) maxim record inregistrat luni 3 martie la peste $989 pe uncie, vanzatorii au preluat rapid si semnificativ initiativa – conducand la o depreciere de aproape $50 in doar cateva ore. La randul sau, pretul spot al argintului s-a depreciat catre $19.50 pe uncie, dupa ce tot luni 3 martie atinsese un nou maxim aferent ultimilor peste 27 de ani, la peste $20.50 pe uncie.
Tributar evolutiilor de marti dupa-amiaza, pretul futures al petrolului cu scadenta aprilie 2008, cotat la New York Mercantile Exchange, s-a depreciat de la cel mai recent (la acel moment) maxim record de $103.95 pe baril atins luni 3 martie la chiar sub $100 pe baril.
Chiar daca initial cursul forex EUR/USD – care reusise sa se aprecieze la peste 1.50 la sfarsitul lunii trecute - nu a fost afectat de corectia negativa de pret a metalelor pretioase din dupa-amiaza zilei de marti 4 martie, in debutul sedintei europene de tranzactionare de miercuri 5 martie cumparatorii au pierdut contactul imediat cu nivelul 1.52, pe fondul temerii conform careia guvernatorul Bancii Centrale Europene, Jean-Claude Trichet, va exprima joi 6 martie in mod public ingrijorari in privinta aprecierii recente a euro in cursul conferintei de presa care traditional incepe doar 45 de minute dupa anuntul de politica monetara.
In discursul pregatit pentru momentul mai sus mentionat, insa, guvernatorul Trichet a reiterat tema inflatiei, dar nu a mentionat chestiunea aprecierii recente a monedei unice europene. Intrebat de reporteri, Trichet doar a reafirmat ca un dolar american puternic ramane in interesul Statelor Unite. A fost de fapt o reeditare a unei aprecieri recente, facute luni 3 martie intr-un context care la randul sau a pus temporar cumparatorii cursului EUR/USD pe picior gresit chiar la momentul la care aceasta piata testa nivelul 1.53.
‘In circumstantele prezente, suntem ingrijorati in privinta unor miscari excesive ale ratelor valutare’ – a declarat luni 3 martie la Bruxelles ministrul de finante al Luxemburgului, Jean-Claude Juncker, care a condus o intalnire a omologilor sai din cele 15 tari care compun zona euro. ‘Incep sa fiu din ce in ce mai ingrijorat si vigilent in privinta euro’, insa ‘cresterea economica in zona euro ramane suficient de robusta pentru a ne da incredere’, a adaugat Juncker.
Guvernatorul Trichet a refuzat initial sa comenteze declaratiile publice exprimate dupa intalnirea ministrilor de finante din zona euro. Ulterior, insa, Trichet a revenit, apreciind ca politica guvernului american in privinta unui dolar puternic este ‘foarte importanta’. ‘In circumstantele curente, consider ca este foarte important ceea ce s-a afirmat si reafirmat de catre autoritatile americane, incluzand aici secretarul Trezoreriei si presedintele SUA, si anume ca politica unui dolar puternic este in interesul Statelor Unite’, a comentat Trichet.
Intrigant ramane, in opinia mea, de ce un guvernator al bancii centrale a zonei euro se refera la interesul Statelor Unite atunci cand este intrebat direct despre gradul de confort vizavi de aprecierea recenta a monedei unice europene…
De la minimele aproape de $950 si respectiv $19.50 pe uncie inregistrate de pretul spot al aurului si al argintului in dimineata zilei de miercuri 5 martie, insa, gradual cumparatorii au recastigat controlul asa incat in cursul aceleiasi zile pretul spot al aurului a atins un nou maxim al tuturor timpurilor la aproape $993 pe uncie, in timp ce pretul spot al argintului a stabilit o zi mai tarziu un nou maxim aferent ultimilor peste 27 de ani, la peste $21 pe uncie.
Cumparatorii au revenit in forta si in piata petrolului – o evolutie consolidata de decizia OPEC anuntata miercuri 5 martie in urma sedintei organizatiei de la Viena privind mentinerea actualului nivel al productiei, dar si de publicarea in cursul aceleiasi zile a unor stocuri americane de petrol sub asteptari aferente saptamanii anterioare.
Optimismul s-a retras insa din nou din pietele metalelor pretioase dupa atingerea maximelor mentionate mai sus, acestea devenind vulnerabile in fata unei noi corectii negative - corectie care de altfel s-a materializat in dupa-amiaza zilei de vineri 7 martie dupa publicarea raportului pietei americane a muncii aferent lunii februarie. Singura exceptie – notabila, de altfel – a fost produsa in piata petrolului, unde pretul futures cu scadenta aprilie 2008, cotat la New York Mercantile Exchange, a atins un nou maxim istoric chiar vineri dupa-amiaza, la $106.54 pe baril.
Notam in raportul zilnic de piete internationale aparut pe site-ul VANGUARD miercuri 5 martie: ‘Media internationala nu a gasit o explicatie fundamentala rezonabila in privinta miscarilor de pret evocate mai sus – singura justificare gasita fiind o lichidare masiva si rapida a pozitiilor long in piete deja supra-extinse in favoarea cumparatorilor. In opinia mea, reprezentarea grafica a corectiei negative de pret produsa in ultimele ore in piata aurului si cea a argintului nu are caracteristicile unei turnuri importante de trend. Trebuie sa admit insa ca la acest moment nu am date suficiente pentru a fi confortabil in privinta aprecierii de mai sus; raman astfel prudent, pe termen scurt, in privinta evolutiilor de pret’.
Forta cu care pozitiile long au revenit de fiecare data recent in pietele metalelor pretioase – piete deja supra-extinse in favoarea cumparatorilor – ma face chiar si la acest moment sa observ evolutiile curente cu prudenta.
NOTA: Acest material are exclusiv un scop pur informativ, neconstituind o recomandare de a tranzactiona in oricare din pietele financiare mentionate. Tranzactiile in marja presupun riscuri financiare semnificative. Vanguard SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza informatiilor prezentate.
Datele utilizate pentru redactarea materialului au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu exista nicio garantie privind corectitudinea acestora.
Mihai Nichisoiu
Analist piete internationale
VANGUARD S.A.
Citeste si:
Calculator Salariu: Află câți bani primești în mână în funcție de salariul brut »
Te-ar putea interesa și:
